2024년을 맞아 중국이 경기 침체를 극복하기 위한 노력을 기울이는 가운데, 아시아 투자자들은 일본의 마이너스 금리를 포함해 이 지역 전체에 걸쳐 금리 인하 가능성에 주목하고 있습니다.
아시아는 올해 초 반도체 부문의 회복에 힘입어 선진국들이 우수한 성과를 거두면서 '스위트 스팟'에 진입할 것으로 보이지만, 일본 은행인 노무라는 미국이 하반기에 경기 침체에 빠질 가능성이 있다고 보고 있습니다.
2024년 아시아 시장은 작년에 폭발적으로 성장했던 일본 주식 시장의 회복세를 이어갈 것으로 예상되며, 닛케이 평균 지수는 33년 만에 최고치를 경신했습니다. 완만한 인플레이션, 높은 기본 임금, 꾸준한 외국인 자금 유입, 견조한 기업 실적, 그리고 기업 지배구조 개혁 덕분에 이러한 상승세는 올해에도 지속될 것으로 예상됩니다.
일본 주식 시장의 투자자들은 일본은행이 2024년에 마이너스 금리 정책을 종료할지 지켜보고 있습니다. 디플레이션의 궁극적인 결과인 마이너스 금리가 종료되면 일본 주식에 긍정적인 영향을 미칠 것이기 때문입니다.
골드만삭스 그룹은 아시아 신흥시장 중앙은행들이 기존 예상보다 조기에 통화정책을 완화할 것으로 예상하고, 미국도 올해 비교적 일찍 연방기금금리를 인하할 것으로 전망했습니다. 닛케이 아시아는 전문가들의 말을 인용해 인도네시아와 한국이 2분기부터 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고, 인도, 호주, 뉴질랜드도 그 다음 분기에 금리 인하를 시작할 것으로 전망했습니다.
일본은행은 10월에 마이너스 금리 정책을 공식적으로 종료할 것으로 보입니다. 골드만삭스의 거시경제 전략가 스기사키 고이치는 4분기에 엔-달러 환율이 사상 최고치인 140엔을 기록할 것으로 예상합니다. MUFG 모건스탠리는 엔화가 2024년까지 완만하게 강세를 보일 것으로 예상합니다.
올해 이 지역 채권 시장은 자금 유입을 예상하고 있습니다. 닛코 자산운용은 인도 국채 가 6월 JP모건 신흥시장 국채 지수에 편입되면서 수혜를 입을 것이라고 전망했습니다.
골드만삭스에 따르면, 이러한 변화 이후 인도 채권 시장은 1.5년 안에 400억 달러 이상의 유입을 유치할 것으로 예상되며, 이 중 약 300억 달러가 수동적 유입일 것으로 전망됩니다.
한국은 또한 9월에 주요 글로벌 지수 제공업체인 FTSE 러셀의 세계 정부 채권 지수(WGBI)에 편입되는 것에 대해 낙관적인 입장을 보이고 있는데, 이를 통해 한국 시장으로 600억 달러의 외국인 자금이 유입될 것으로 예상됩니다.
한편, 정부가 경제를 활성화하기 위해 일련의 조치를 취했음에도 불구하고 중국의 경제 회복 경로는 새해에 험난해 보이며, 투자자들은 추가적인 영향에 대비해야 합니다.
닛케이 아시아와 닛케이 퀵 뉴스가 조사한 경제학자 25명은 중국의 국내총생산(GDP) 성장률이 올해 4.6%에 이를 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 국제통화기금(IMF)의 전망과 일치하며, 2023년 성장률은 5.2%로 예상했습니다. 중국 중앙은행은 정책 금리를 10베이시스포인트(0.1%) 인하할 것으로 예상되며, 정부는 향후 몇 달 안에 추가 재정 자극책을 발표할 예정입니다.
행복한 치
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