오늘(6월 2일) USD 환율: '안전자산'의 역할은?

6개 주요 통화에 대한 달러의 가치를 측정하는 USD 지수(DXY)는 99.44를 기록했습니다.

이번 주 USD 추세 전망

DXY 지수는 지난주 급락했는데, 이는 경제 불확실성과 미국의 무역 정책 속에서 달러화 약세를 반영한 것입니다. 도널드 트럼프 대통령의 지속적인 관세 부과 추진과 IMF 등 국제기구 탈퇴 가능성은 달러화의 안전자산 지위에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

지난주 DXY 지수 변동 차트. 사진: Marketwatch

DXY는 105.5에서 주요 저항선에 직면해 있습니다. 만약 이 저항선을 확실하게 돌파하지 못할 경우, USD는 104.7의 지지선과 104.2까지 하락할 수 있으며, 이 경우 새로운 매수 압력이 발생할 수 있습니다.

USD가 105.5를 돌파할 경우, 다음 주에 106.2 부근의 기존 고점을 재시험할 가능성이 있습니다. 향후 상승 모멘텀은 연준 위원들의 연설과 이번 주 발표될 고용 보고서나 소비자물가지수(CPI)와 같은 주요 경제 지표에 크게 좌우됩니다.

로이터 통신 여론조사에 따르면 외환 전략가의 55% 이상이 달러의 안전자산 지위에 대해 우려를 표명했는데, 이는 한 달 전보다 증가한 수치입니다. 트럼프 행정부의 무역 및 재정 정책에 대한 불확실성은 달러에 대한 투자자들의 신뢰를 떨어뜨렸습니다.

캐나다, 일본, 독일 등 해외 투자자들은 미국 금리 상승으로 헤지 비용이 상승함에 따라 미국 달러화에 대한 환헤지 비중을 재고하고 있습니다. 이는 미국 자산에 대한 수요 감소로 이어져 달러화 약세 압력을 가중시킬 수 있습니다.

동시에, 국제통화기금(IMF) 탈퇴 가능성 등 트럼프 행정부의 논란이 많은 정책 제안은 안전자산으로서 미국 달러의 위상에 대한 우려를 불러일으켰습니다. IMF 탈퇴는 세계 기축통화로서 미국 달러의 역할을 약화시켜 국제 금융 시장의 불안정성을 초래할 수 있습니다.

유로화(EUR)와 영국 파운드화(GBP)는 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BoE)의 통화 완화 정책과 국내 정치적 불확실성으로 인해 하락세를 보이고 있습니다. 한편, 일본 엔화(JPY)는 일본은행(BOJ)의 통화정책 정상화 기대감으로 상승세를 보이고 있습니다.

EUR/USD는 단기적으로 1.1~1.15 범위에서 등락할 수 있습니다. 한편, GBP/USD는 1.25 부근에서 지지선과 1.3 저항선을 유지할 수 있습니다. 일본은행(BOJ)이 강력한 긴축 기조를 시사할 경우 USD/JPY는 142~145까지 하락할 수 있습니다. 반대로, 연준의 높은 금리가 USD를 계속 지지한다면, USD는 150까지 회복할 수 있습니다.