ຍຸດທະສາດໃນສັນຍາທາງເລືອກການຄ້າ (ພາກທີ 8)

ຫນັງສືພິມອຸດສາຫະກໍາແລະການຄ້າຈະນໍາຜູ້ອ່ານພາບລວມຂອງຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ຫນ້າສົນໃຈ, ຖືກເລືອກໂດຍນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍໃນເວລາທີ່ການຊື້ຂາຍສັນຍາທາງເລືອກ.

ໃນອາທິດນີ້, ໃນລາຍການຖາມຕອບກ່ຽວກັບການຊື້ຂາຍສິນຄ້າ, ໜັງສືພິມກົງເທືອງ ຈະນຳມາໃຫ້ຜູ້ອ່ານຮູ້ເລິກເຊິ່ງກ່ຽວກັບຍຸດທະສາດການລົງທຶນທີ່ດຶງດູດໃຈ, ໂດຍນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນເລືອກເຟັ້ນໃນເວລາຊື້ຂາຍສັນຍາທາງເລືອກ. ນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດທີ່ໄດ້ຮັບການຍົກຍ້ອງສູງບໍ່ພຽງແຕ່ສໍາລັບຄວາມສາມາດໃນການເພີ່ມປະສິດທິພາບຜົນກໍາໄລເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ. ນັ້ນແມ່ນຍຸດທະສາດເລກ 8 - ຍຸດທະສາດຄໍ.

ຍຸດທະສາດຄໍ

ໃນການຊື້ຂາຍສິນຄ້າ, ຍຸດທະສາດ Collar ແມ່ນປະຕິບັດໂດຍການຖືພ້ອມກັນ:

ເປີດຕໍາແຫນ່ງຊື້ຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ;

ຊື້ອອກຂອງເງິນ (OTM) ວາງທາງເລືອກໃນລາຄາປະທ້ວງ A;

ຂາຍທາງເລືອກການໂທໃນການສູນເສຍໃນລາຄາປະທ້ວງ B ແຕ່ໃນມື້ຫມົດອາຍຸຂອງຊັບສິນພື້ນຖານດຽວກັນທີ່ນັກລົງທຶນເປັນເຈົ້າຂອງ.

ຍຸດທະສາດນີ້ຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍປົກກະຕິໂດຍນັກລົງທຶນທີ່ຖືຕໍາແຫນ່ງຍາວເພື່ອປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຫຼຸດລົງຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນໂດຍການກະຕຸ້ນທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້, ໃນຂະນະທີ່ຄ່ານິຍົມທີ່ໄດ້ຮັບຈາກການຂາຍທາງເລືອກການໂທຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຊົດເຊີຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງນັກລົງທຶນສໍາລັບການຊື້ທາງເລືອກ.

ຕົວຢ່າງ, ນັກລົງທຶນຖືຕໍາແຫນ່ງເປີດໃນເດືອນທັນວາ 2024 ສັນຍາສາລີ (ZCEZ24) ຢູ່ທີ່ 410 ເຊັນ / bushel. ນັກລົງທຶນປະຕິບັດກົນລະຍຸດຄໍລາເຈນໂດຍການຊື້ 400 ເຊັນ / bushel ປະທ້ວງທາງເລືອກທີ່ມີຄ່ານິຍົມຂອງ 25 ເຊັນ / bushel ແລະຂາຍທາງເລືອກການໂທ 430 ເຊັນ / bushel ທີ່ມີຄ່ານິຍົມ 30 ເຊັນ / bushel.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)

ຖາມ-ຕອບການຄ້າສິນຄ້າ (ສະບັບເລກທີ 73): ຍຸດທະສາດໃນສັນຍາທາງເລືອກການຊື້ຂາຍ (ຕອນທີ 8)

ກໍາໄລຈາກຍຸດທະສາດ Collar ແມ່ນຂຶ້ນກັບລາຄາໃນອະນາຄົດຂອງສັນຍາ ZCEZ24. ສະຖານະການຕໍ່ໄປນີ້ແມ່ນເປັນໄປໄດ້:

ກໍລະນີ 1: ລາຄາສັນຍາ ZCEZ24 ຕໍ່າກວ່າ 400 ເຊັນ/ບູເຊລ.

ສົມມຸດວ່າລາຄາຕະຫຼາດຂອງສັນຍາ ZCEZ24 ໃນມື້ຫມົດອາຍຸແມ່ນ 385 ເຊັນ / bushel. ນັກລົງທຶນໃນປັດຈຸບັນຈະໃຊ້ທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້, ໄດ້ຮັບກໍາໄລ 400 – 385 = 15 ເຊັນ / bushel. ທາງເລືອກການໂທບໍ່ໄດ້ຖືກປະຕິບັດ, ແຕ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບການສູນເສຍ 410 – 385 = 25 ເຊັນ / bushel ຈາກການປິດຕໍາແຫນ່ງເປີດ. ນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບ 30 ເຊັນ / bushel ສໍາລັບການຂາຍທາງເລືອກການໂທ, ແຕ່ຕ້ອງຈ່າຍ 25 ເຊັນ / bushel ສໍາລັບການຊື້ທາງເລືອກວາງ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບການສູນເສຍ (15 - 25) + (30 - 25) = 5 ເຊັນ / bushel ໃນກໍລະນີນີ້.

ກໍລະນີ 2: ລາຄາສັນຍາ ZCEZ24 ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າ 400 ເຊັນ/bushel, ແຕ່ບໍ່ໃຫ້ເກີນ 430 ເຊັນ/bushel

ສົມມຸດວ່າລາຄາຕະຫຼາດຂອງສັນຍາ ZCEZ24 ໃນມື້ຫມົດອາຍຸແມ່ນ 415 ເຊັນ / bushel, ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບກໍາໄລ 415 - 410 = 5 ເຊັນ / bushel ຈາກການປິດຕໍາແຫນ່ງເປີດ. ໃນເວລານີ້, ນັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ໃຊ້ທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້ແລະທາງເລືອກການໂທບໍ່ໄດ້ໃຊ້. ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບ 30 ເຊັນ / bushel ຈາກການຂາຍທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້, ແຕ່ຕ້ອງຈ່າຍ 25 ເຊັນ / bushel ສໍາລັບການຊື້ທາງເລືອກການໂທ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນມີກໍາໄລ 5 + (30 - 25) = 10 ເຊັນ / bushel ໃນກໍລະນີນີ້.

ກໍລະນີ 3: ລາຄາສັນຍາ ZCEZ24 ເກີນ 430 ເຊັນ/bushel.

ສົມມຸດວ່າລາຄາຕະຫຼາດຂອງສັນຍາ ZCEZ24 ໃນມື້ຫມົດອາຍຸແມ່ນ 450 ເຊັນ / bushel. ໃນເວລານີ້, ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບກໍາໄລ 450 – 410 = 40 ເຊັນ / bushel ຈາກການປິດຕໍາແຫນ່ງເປີດ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ນັກລົງທຶນຈະຕ້ອງປະຕິບັດພັນທະທີ່ຈະຂາຍທາງເລືອກການໂທແລະທັນທີຊື້ສັນຍາ ZCEZ24 ໃນລາຄາຕະຫຼາດ, ການສູນເສຍຂອງ 450 - 430 = 20 ເຊັນ / bushel. ທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້ບໍ່ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້. ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບ 30 ເຊັນ / bushel ຈາກການຂາຍທາງເລືອກການໂທ, ແຕ່ໃນເວລາດຽວກັນຕ້ອງໃຊ້ 25 ເຊັນ / bushel ເພື່ອຊື້ທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້. ດັ່ງນັ້ນ, ກໍາໄລທັງຫມົດຂອງນັກລົງທຶນໃນກໍລະນີນີ້ແມ່ນ (40 - 20) + (30 - 25) = 25 ເຊັນ / bushel.

ທີ່ມາ: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html