ຮຸ້ນເຢັນ, ເງິນປັນຜົນຈະອົບອຸ່ນຫົວໃຈຂອງນັກລົງທຶນບໍ?

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນງຽບ, ເງິນປັນຜົນ "ກະຕຸ້ນ" ຫຼັກຊັບ

ມື້ວານນີ້ (23 ສິງຫາ), ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ປິດລົງເລັກນ້ອຍເມື່ອດັດຊະນີ VN-Index ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.2% ເປັນ 1,285.32 ຈຸດ ແລະ ດັດຊະນີ HNX ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.67% ເປັນ 240.07 ຈຸດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຈໍານວນຮຸ້ນ (CP) ຫຼຸດລົງໃນລາຄາແມ່ນຫຼາຍກວ່າເກົ່າແລະສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດຍັງຕໍ່າ. ໃນຊັ້ນ HOSE, ວົງເງິນການຄ້າກວ່າ 16.839 ຕື້ດົ່ງ ໃນຂະນະທີ່ຢູ່ຊັ້ນ HNX ບັນລຸກວ່າ 1.320 ຕື້ດົ່ງ. ໂດຍທົ່ວໄປ, ທັງ VN-Index ແລະທຶນນິຍົມຂອງຊັ້ນ HOSE ແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບດຽວກັນກັບຫຼາຍກວ່າ 3 ເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້. ພິເສດ, ມູນຄ່າການຊື້-ຂາຍຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ແລະ ແມ້ແຕ່ຢູ່ໃນຫຼາຍກອງປະຊຸມໃນເດືອນກໍລະກົດ, ມູນຄ່າການຊື້-ຂາຍຢູ່ຊັ້ນ HOSE ໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 10.000 ຕື້ດົ່ງ - ຕໍ່າສຸດນັບແຕ່ທ້າຍປີ 2023 ມາຮອດປະຈຸບັນ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນຫຼາຍຄົນ (NĐT) ທໍ້ຖອຍໃຈ.

Chứng khoán 'lạnh', cổ tức có làm ấm lòng nhà đầu tư?- Ảnh 1. — ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນຫຼາຍຄົນບໍ່ສົນໃຈເງິນປັນຜົນໃນເວລາຊື້ຮຸ້ນ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຍັງມີຫຼັກຊັບທີ່ມີຄວາມສົນໃຈໃນເວລາທີ່ມີຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບເງິນປັນຜົນສູງ. ຕົວຢ່າງ, ບໍລິສັດອາຍແກັສຫວຽດນາມ (ລະຫັດຫຼັກຊັບ GAS) ຈະປິດບັນຊີລາຍຊື່ຜູ້ຖືຫຸ້ນເພື່ອຈ່າຍເງິນປັນຜົນເປັນເງິນສົດ 2023 ໃນອັດຕາ 60% ໃນວັນທີ 16 ກັນຍາ, ເທົ່າກັບແຕ່ລະຮຸ້ນໄດ້ຮັບ 6.000 ດົ່ງ. ດ້ວຍຈຳນວນຫຸ້ນເກືອບ 2,3 ຕື້ຫຸ້ນໃນການເຄື່ອນໄຫວ, ຍອດຈຳນວນເງິນທີ່ບໍລິສັດວາງແຜນຈະໃຊ້ແມ່ນ 13.780 ຕື້ດົ່ງ. ພ້ອມກັນນັ້ນ, ຜູ້ຖືຮຸ້ນ GAS ໃນຄັ້ງນີ້ຍັງຈະໄດ້ຮັບຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດເພີ່ມທຶນໃນອັດຕາສ່ວນ 50:1, ເທົ່າກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງ 50 ຮຸ້ນ ຈະໄດ້ຮັບອີກ 1 ຮຸ້ນ. ໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ລາຄາຂອງຫຼັກຊັບນີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 10%, ເຖິງວ່າຈະມີລະຫັດ bluechip ຈໍານວນຫຼາຍຢູ່ໃນ HOSE ຈະຖອຍຫລັງ.

ອົງການຈັດຕັ້ງແລະກອງທຶນການລົງທຶນມັກຈະເອົາໃຈໃສ່ຫຼາຍຕໍ່ລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ (EPS) ແທນທີ່ຈະແບ່ງປັນເງິນປັນຜົນຫຼາຍປານໃດ. EPS ຂອງບໍລິສັດແມ່ນສູງແຕ່ເງິນປັນຜົນແມ່ນຕໍ່າ, ກອງທຶນການລົງທຶນແລະອົງການຈັດຕັ້ງຍັງສາມາດຊື່ນຊົມມັນເພາະວ່າທຸລະກິດຈະເກັບເງິນເພື່ອລົງທຶນໃນການຂະຫຍາຍຕົວແລະໃນອະນາຄົດຍັງເພີ່ມມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຖ້າບໍລິສັດແຈກຢາຍຜົນກໍາໄລທັງຫມົດໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນ, ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າບໍ່ມີແຜນການທີ່ຈະນໍາໃຊ້ກະແສເງິນສົດ, ບໍ່ມີທິດທາງໃນການພັດທະນາບໍລິສັດ, ເຊິ່ງບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີຜົນດີໃນໄລຍະຍາວ.

ຮອງສາດ ສະ ດາຈານ, ດຣ

ບໍ່ພຽງແຕ່ GAS ເທົ່ານັ້ນ, ມີຫຼາຍວິສາຫະກິດຍັງຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນອັດຕາທີ່ສູງກວ່າ 100% (ທຽບເທົ່າກວ່າ 10.000 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ). ຕົວຢ່າງ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນສາຍໄຟຟ້າຫວຽດນາມ (ລະຫັດຫຼັກຊັບ CAV) ໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນອັດຕາ 100% ໃນປີກາຍນີ້ ແລະ ອັດຕາເງິນປັນຜົນນີ້ກໍ່ໄດ້ຈ່າຍໃນປີ 2022 ກ່ອນໜ້ານັ້ນ. ປະຈຸບັນ, ລາຄາຫຸ້ນຂອງ CAV ແມ່ນ 69.900 ດົ່ງ. ຖ້າຫາກວ່າເງິນປັນຜົນຖືກຮັກສາໄວ້ 100% (ເທົ່າກັບ 10.000 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ), ອັດຕາສ່ວນລາຄາເງິນປັນຜົນ/ຫຸ້ນແມ່ນເທົ່າກັບ 14.5%, ເກີນກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກປະຢັດ. ຫຼືວິສາຫະກິດອື່ນ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນພາດສະຕິກ Binh Minh (ລະຫັດຫຼັກຊັບ BMP), ໄດ້ຮັກສາອັດຕາເງິນປັນຜົນເກີນ 100% ເປັນເວລາ 4 ປີຕິດຕໍ່ກັນແຕ່ປີ 2020 – 2023 ແລະ ຄາດຄະເນວ່າອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນສູງຈະສືບຕໍ່ເຖິງປີ 2025. ອີງຕາມລາຄາປະຈຸບັນຂອງຮຸ້ນ BMP ຂອງລາຄາຮຸ້ນ 105 ດົ່ງຕໍ່ 2 ຫຸ້ນ. 9.5%, ສູງກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກປະຢັດ. ໃນຂະນະນັ້ນ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນນ້ຳຕານ ເຊີນລາ (ລະຫັດຫຸ້ນ SLS) ຍັງໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນປີ 2023 ເຖິງ 150%, ເທົ່າກັບ 15.000 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ. ແຕ່ເມື່ອທຽບໃສ່ລາຄາຫຸ້ນໃນປະຈຸບັນ 195.500 ດົ່ງ, ອັດຕາສ່ວນລາຄາເງິນປັນຜົນ/ຫຸ້ນແມ່ນປະມານ 7,6%...

ພຽງແຕ່ນັກລົງທຶນສະຖາບັນສົນໃຈກ່ຽວກັບເງິນປັນຜົນ

ເຖິງແມ່ນວ່າການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດຈົດທະບຽນຈໍານວນຫຼາຍຍັງມີຜົນກະທົບທາງບວກຕໍ່ລາຄາຫຼັກຊັບໃນສອງສາມກອງປະຊຸມ, ໂດຍສະເພາະສໍາລັບຫນ່ວຍງານທີ່ມີອັດຕາເງິນປັນຜົນສູງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສໍາລັບນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນຈໍານວນຫຼາຍ, ນີ້ບໍ່ແມ່ນປັດໃຈສໍາຄັນສໍາລັບພວກເຂົາທີ່ຈະຕັດສິນໃຈຊື້ແລະຖືຫຸ້ນ. ຕາມກົດລະບຽບໃນປະຈຸບັນ, ລາຄາຫຼັກຊັບຈະຖືກປັບຕາມຄວາມເຫມາະສົມ. ຕົວຢ່າງ, CAV ປະຈຸບັນລາຄາ 69,900 ດົ່ງ. ຖ້າຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນອັດຕາ 100% ເປັນເງິນສົດ (ເທົ່າກັບ 10,000 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ), ໃນມື້ຊື້ຂາຍສິດ, ລາຄາຫຸ້ນນີ້ຈະມີພຽງແຕ່ 59,900 ດົ່ງເທົ່ານັ້ນ. ສໍາລັບນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍ, ເຂົາເຈົ້າສາມາດເລືອກຊື້ຮຸ້ນໃນມື້ຊື້ຂາຍສິດທິໃນອະດີດໃນລາຄາທີ່ຕໍ່າກວ່າແທນທີ່ຈະຊື້ກ່ອນຫນ້ານັ້ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຕ້ອງລໍຖ້າໄລຍະຫນຶ່ງເພື່ອໃຫ້ເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດຈ່າຍ. ເນື່ອງຈາກວ່າມີຫຼັກຊັບຈໍານວນຫຼາຍທີ່ລາຄາໄດ້ຖືກປັບຕາມລະບຽບການ, ພວກເຂົາຈະເພີ່ມຂຶ້ນທັນທີກັບຄືນໄປບ່ອນໃນລະດັບກ່ອນທີ່ຈະໄດ້ຮັບເງິນປັນຜົນ. ໃນເວລານັ້ນ, ນັກລົງທຶນທີ່ຖືລ່ວງຫນ້າຈະໄດ້ຮັບເງິນປັນຜົນເຕັມຈໍານວນ.

ທ່ານ Phan Dung Khanh, ທີ່ປຶກສາດ້ານການລົງທຶນຂອງທະນາຄານລົງທຶນ Maybank, ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນສ່ວນຫຼາຍຢູ່ຫວຽດນາມ ບໍ່ສົນໃຈເລື່ອງເງິນປັນຜົນ. ນັກລົງທຶນມີຈິດໃຈການຊື້ຂາຍໄລຍະສັ້ນ ແລະ ບໍ່ຢາກຖືຫຸ້ນເປັນເວລາດົນ, ດັ່ງນັ້ນເຂົາເຈົ້າພຽງແຕ່ສຸມໃສ່ການປະເມີນວ່າຫຼັກຊັບມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນລາຄາຫຼືບໍ່? ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍປານໃດໃນສອງສາມອາທິດຂ້າງຫນ້າ ... ນີ້ເຮັດໃຫ້ສະຖານະການທີ່ເຖິງແມ່ນວ່າທຸລະກິດຈໍານວນຫຼາຍຈະສູນເສຍແລະບໍ່ໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ, ແຕ່ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຍັງຊື້ພວກເຂົາ, ຊ່ວຍໃຫ້ລາຄາຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ທຸລະກິດຈໍານວນຫຼາຍຈ່າຍເງິນປັນຜົນເປັນປະຈໍາທຸກໆປີ, ແຕ່ລາຄາຫຼັກຊັບບໍ່ຄ່ອຍຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼືບາງຄັ້ງກໍ່ຫຼຸດລົງ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເງິນປັນຜົນແມ່ນປັດໃຈທີ່ນັກລົງທຶນສະຖາບັນແລະກອງທຶນການລົງທຶນມີຄວາມສົນໃຈພ້ອມກັບຂໍ້ມູນອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຈະເລືອກເອົາຫຼັກຊັບທີ່ຈະຊື້. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນບົດລາຍງານການເງິນປະຈໍາປີຂອງນັກລົງທຶນສະຖາບັນແລະກອງທຶນການລົງທຶນ, ມີລາຍການລາຍຮັບທາງດ້ານການເງິນ, ເຊິ່ງລວມມີເງິນປັນຜົນຈາກການລົງທຶນໃນລະຫວ່າງປີ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມຈິງທີ່ວ່າບໍລິສັດຈ່າຍເງິນປັນຜົນທີ່ສູງເກີນໄປແມ່ນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ຈາກນັກລົງທຶນສະຖາບັນ. ບໍ່ວ່າຈະເປັນບໍລິສັດອອກຈາກກະແສເງິນສົດເພື່ອຮັບໃຊ້ການພັດທະນາແລະການຂະຫຍາຍການດໍາເນີນທຸລະກິດແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນສໍາລັບນັກລົງທຶນສະຖາບັນທີ່ຈະປະເມີນໃນແຜນການຖືຫຸ້ນໃນໄລຍະຍາວຂອງພວກເຂົາ.

ຮອງສາດສະດາຈານ ດຣ ຫງວຽນຮ່ວາຮວນ, ມະຫາວິທະຍາໄລເສດຖະກິດ, ນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ, ກໍ່ເຫັນດີກັບຄວາມເຫັນທີ່ນັກລົງທຶນພາຍໃນຫຼາຍຄົນບໍ່ສົນໃຈເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດຈົດທະບຽນ. ສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນຍ້ອນວ່າບໍລິສັດສ່ວນຫຼາຍຍັງຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນລະດັບຕ່ຳ, ແຕ່ 10 – 20% (ເທົ່າກັບ 1,000 – 2,000 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ). ສະເພາະຮຸ້ນທີ່ມີລາຄາສູງແຕ່ 40.000 – 50.000 ດົ່ງ ຫຼື ຫຼາຍກວ່ານັ້ນ, ລະດັບເງິນປັນຜົນນີ້ແມ່ນຕໍ່າເກີນໄປເມື່ອທຽບໃສ່ຈຳນວນເງິນທີ່ໃຊ້ຊື້ຫຸ້ນ. ມີພຽງແຕ່ບໍລິສັດບໍ່ຫຼາຍປານໃດທີ່ມີ "ເງິນປັນຜົນສູງສຸດ" ແລະມັກຈະສຸມໃສ່ກຸ່ມຜູ້ຖືຫຸ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ຫຼືທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍ, ຜູ້ຖືຫຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນພະນັກງານຂອງບໍລິສັດ ... ນອກຈາກນັ້ນ, ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນຍ້ອນຈິດໃຈຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ພວກເຂົາຍັງພຽງແຕ່ມັກ "ທ່ອງ", ຊື້ແລະຂາຍໄລຍະສັ້ນເພື່ອກໍາໄລຈາກຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາຫຼັກຊັບ.

"ນັກລົງທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະກອງທຶນການລົງທຶນຕົນເອງມີຄວາມສົນໃຈໃນເງິນປັນຜົນຫຼາຍກ່ວານັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ອົງການຈັດຕັ້ງແລະກອງທຶນການລົງທຶນມັກຈະເອົາໃຈໃສ່ກັບລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ (EPS) ແທນທີ່ຈະແບ່ງປັນເງິນປັນຜົນຫຼາຍປານໃດ. EPS ຂອງບໍລິສັດແມ່ນສູງແຕ່ເງິນປັນຜົນແມ່ນຕໍ່າ, ກອງທຶນການລົງທຶນແລະອົງການຈັດຕັ້ງຍັງສາມາດຊື່ນຊົມມັນເພາະວ່າທຸລະກິດຈະເກັບເງິນເພື່ອລົງທຶນໃນການຂະຫຍາຍຕົວແລະໃນອະນາຄົດຍັງເພີ່ມມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດ, ແບ່ງປັນຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ. ບໍ່ມີແຜນການນຳໃຊ້ເງິນສົດ, ບໍ່ມີທິດທາງພັດທະນາບໍລິສັດ, ບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງເປັນຜົນດີໃນໄລຍະຍາວ,”, ຮອງສາສະດາຈານ, ດຣ ຫງວຽນຮ່ວາຮວນ ແບ່ງປັນ.

ເງິນປັນຜົນສູງກວ່າລາຄາຫຼັກຊັບ

ບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ສ່ວນໃຫຍ່ໃນອະດີດມີອັດຕາເງິນປັນຜົນຕໍ່າ, ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວແຕ່ 10 - 30%. ໂດຍສະເພາະສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມີອັດຕາເງິນປັນຜົນສູງ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນຕົກຢູ່ໃນຫນ່ວຍງານຂະຫນາດນ້ອຍ, ຮຸ້ນທີ່ບໍ່ມີການຊື້ຂາຍ. ຕົວຢ່າງ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນສົ່ງອອກເຄື່ອງຕັດຫຍິບ Phan Thiet (ລະຫັດຫຼັກຊັບ PTG) ໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນຄັ້ງທຳອິດຂອງປີ 2024 ດ້ວຍອັດຕາ 50%, ເທົ່າກັບ 1 ຫຸ້ນໄດ້ຮັບ 5.000 ດົ່ງ. ເປັນທີ່ໜ້າສັງເກດ, ເງິນປັນຜົນທີ່ PTG ຈ່າຍໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນແມ່ນ 10 ເທົ່າຂອງລາຄາຮຸ້ນທີ່ຊື້ຂາຍໃນ UPCoM ໃນເວລາບໍລິສັດຈ່າຍເງິນປັນຜົນ (ລາຄາ 500 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ). ຫຼື ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ 397 (ລະຫັດຫຼັກຊັບ BCB) ຍັງຈ່າຍເງິນປັນຜົນປີ 2023 ໃນອັດຕາ 29.19%/ຫຸ້ນ (1 ຮຸ້ນໄດ້ຮັບ 2.919 ດົ່ງ). ເງິນປັນຜົນນີ້ແມ່ນສູງກວ່າ 4 ເທົ່າຂອງລາຄາຫຸ້ນປັດຈຸບັນ 700 ດົ່ງ...

ທີ່ມາ: https://thanhnien.vn/chung-khoan-lanh-co-tuc-co-lam-am-long-nha-dau-tu-185240823154645847.htm