ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນຕ່າງປະເທດ: ຈັງຫວະທີ່ແຂງແຮງຊຸກຍູ້ VN-Index ສ້າງສະຖິຕິໃໝ່

ໃນສະພາບການທີ່ນັບມື້ນັບມີຄວາມຄາດຫວັງຢ່າງຈະແຈ້ງກ່ຽວກັບການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ ແລະ ຮູບພາບມະຫາພາກໃນແງ່ດີ, ການສົ່ງຄືນແຫຼ່ງທຶນຕ່າງປະເທດກໍ່ສ້າງທ່າອ່ຽງເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

Báo Đầu tư•29/12/2024

ແຮງດັນຈາກທຶນຮອນຂອງສະຖາບັນຕ່າງປະເທດທີ່ຫລັ່ງໄຫລມາ

ອັບເດດຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ວັນທີ 25/7/2025, ດັດຊະນີ VN-Index ໄດ້ປິດຕົວຢູ່ຈຸດສູງສຸດປະຫວັດສາດ 1.531,13 ຈຸດ ດ້ວຍສະພາບຄ່ອງຮັກສາໃນລະດັບສູງ, ບັນລຸ 33.939 ຕື້ດົ່ງ.

ການປະເມີນການເຕີບໂຕນີ້, FiinTrade ກ່າວວ່າການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ 2025. ໂດຍສະເພາະ, P / E ຂອງຕະຫຼາດທັງຫມົດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 30% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນເມສາ 2025, ບັນລຸ 14.7 ເທົ່າ - ສູງກວ່າຄ່າສະເລ່ຍຂອງ 5 ປີແລະເພີ່ມຂຶ້ນ 10% ເມື່ອທຽບໃສ່ກັບທ້າຍປີ 2024.

ການປະກອບສ່ວນໃນການປະເມີນມູນຄ່າເພີ່ມຂຶ້ນນີ້ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກກຸ່ມທີ່ບໍ່ແມ່ນທາງດ້ານການເງິນ, ລວມທັງຫຼັກຊັບຂອງຄອບຄົວ Vin (VIC, VHM, VRE), ຄອບຄົວ Gelex (GEX, GEE), ແລະທະນາຄານ (TCB, MBB,SHB , OCB), ຫຼັກຊັບ (SSI, HCM, VCI, VND).

ການປະເມີນການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ 2025

ການປະເມີນການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ, ນັກວິເຄາະຈາກ FiinTrade ກ່າວວ່າມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ກັບໄລຍະເວລາ 2021.

ຖ້າໃນປີ 2021, ຕະຫຼາດໄດ້ລະເບີດຍ້ອນກະແສເງິນສົດຂອງບຸກຄົນ, ຊຸກຍູ້ການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດທັງຫມົດໄປສູ່ຈຸດສູງສຸດ (19.6 ເທົ່າ), ຫຼັງຈາກນັ້ນການຟື້ນຕົວໃນປີ 2025 ຈະມີລັກສະນະທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ແຮງຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍແມ່ນມາຈາກການສົ່ງຄືນທຶນຂອງອົງການຕ່າງປະເທດ, ໃນສະພາບການທີ່ນັບມື້ນັບມີຄວາມຄາດຫວັງຢ່າງຈະແຈ້ງໃນການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຈາກ “ເຂດຊາຍແດນ” ໄປສູ່ “ການເຕີບໂຕ” ແລະ ຮູບພາບມະຫາພາກພວມມີການປ່ຽນແປງໃນທາງບວກ.

ເຖິງແມ່ນວ່າດັດຊະນີຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ມັນຄວນຈະສັງເກດເຫັນວ່າພື້ນຖານກໍາໄລໃນປະຈຸບັນຂອງບໍລິສັດຈົດທະບຽນບໍ່ໄດ້ທໍາລາຍຢ່າງແທ້ຈິງ. ສອງຂະແຫນງການທີ່ກວມເອົາອັດຕາສ່ວນໃຫຍ່ຂອງໂຄງສ້າງກໍາໄລແລະການລົງທຶນຂອງຕະຫຼາດ - ການທະນາຄານແລະອະສັງຫາລິມະສັບ - ຍັງປະເຊີນກັບການຕໍ່ຕ້ານທີ່ແນ່ນອນ.

ຂະແຫນງການທະນາຄານໄດ້ບັນທຶກການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລເລັກນ້ອຍຍ້ອນຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິແຄບ (NIM), ໃນຂະນະທີ່ຂະແຫນງອະສັງຫາລິມະສັບພຽງແຕ່ຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນຕົ້ນຂອງວົງຈອນການຟື້ນຕົວແລະຕ້ອງການເວລາຫຼາຍກວ່າທີ່ຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຢ່າງຊັດເຈນໃນຜົນໄດ້ຮັບທາງທຸລະກິດ.

ຈຸດເດັ່ນຂອງກໍາໄລຈາກຫຼັກຊັບ, ການລົງທຶນສາທາລະນະ ແລະບໍລິສັດສົ່ງອອກ

ການປັບປຸງຜົນໄດ້ຮັບທາງທຸລະກິດ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ລວບລວມໂດຍ FiinTrade ມາຮອດວັນທີ 25 ກໍລະກົດ 2025, 596 ວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນ (ກວມເອົາ 35.4% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດທັງຫມົດ) ໄດ້ປະກາດບົດລາຍງານທາງດ້ານການເງິນຫຼືການຄາດຄະເນເບື້ອງຕົ້ນຂອງຜົນໄດ້ຮັບທຸລະກິດສໍາລັບໄຕມາດທີ່ 2 ຂອງປີ 2025.

ຍ້ອນວ່າຈຳນວນວິສາຫະກິດບໍ່ຫຼາຍພໍ, ມັນຍັງບໍ່ພຽງພໍທີ່ຈະເປັນຕົວແທນໃຫ້ຂະແໜງອຸດສາຫະກຳທັງໝົດ/ຕະຫລາດທັງໝົດ. ແນວໃດກໍດີ, ການຕີລາຄາເບື້ອງຕົ້ນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ຜົນກຳໄລຫຼັງເສຍອາກອນຂອງວິສາຫະກິດພວມຮັກສາລະດັບເຕີບໂຕຢ່າງໝັ້ນຄົງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 12,5% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີ 2024.

ໃນກຸ່ມວິສາຫະກິດການເງິນ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບແມ່ນຕົວແທນການຂະຫຍາຍຕົວນໍາຫນ້າ. ກຸ່ມຫຼັກຊັບມີກໍາໄລຫລັງອາກອນເພີ່ມຂຶ້ນ 39.5% ເມື່ອທຽບກັບໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍໃນໄຕມາດທີສອງ, ນໍາພາຂະແຫນງການເງິນ. ເປັນທີ່ຫນ້າສັງເກດ, ບາງບໍລິສັດຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍແລະຂະຫນາດກາງໄດ້ບັນທຶກຜົນກໍາໄລພິເສດເມື່ອທຽບໃສ່ກັບໄລຍະເວລາດຽວກັນຍ້ອນການປະຕິບັດຕະຫຼາດໃນທາງບວກໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງໄຕມາດທີ່ສອງ, ເຊັ່ນ VIX, DSC ກັບພາກສ່ວນການຊື້ຂາຍທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຫຼື DNSE ກັບພາກສ່ວນການກູ້ຢືມຂອບ.

ໃນກຸ່ມບໍ່ແມ່ນການເງິນ, ການຟື້ນຕົວແມ່ນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນໃນກຸ່ມການລົງທຶນສາທາລະນະແລະວິສາຫະກິດສົ່ງອອກ.

ກໍາໄລຫລັງອາກອນໃນໄຕມາດ 2 ປີ 2025 ຂອງ 544/1.512 ວິສາຫະກິດໃນກຸ່ມທີ່ບໍ່ແມ່ນການເງິນ (ກວມເອົາ 34,8% ຍອດທຶນຂອງກຸ່ມ) ເພີ່ມຂຶ້ນ 11,2% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນ. ນີ້ແມ່ນໄຕມາດທີສອງຕິດຕໍ່ກັນຂອງການເຕີບໂຕຊ້າ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຍັງມີຫຼາຍຈຸດທີ່ສົດໃສຍ້ອນປັດໃຈລະດູການທີ່ເອື້ອອໍານວຍແລະຜົນກະທົບທາງບວກຈາກນະໂຍບາຍສະຫນັບສະຫນູນ.

ໃນກຸ່ມການລົງທຶນພາກລັດ, ການກໍ່ສ້າງ ແລະ ວັດສະດຸ ສືບຕໍ່ປັບປຸງຍ້ອນການເບີກຈ່າຍການລົງທຶນພາກລັດຢ່າງແຂງແຮງໃນໄຕມາດ 2 ໂດຍມີກໍາໄລເພີ່ມຂຶ້ນ 43.4% ໃນກຸ່ມວັດສະດຸກໍ່ສ້າງ ແລະ 49.7% ໃນກຸ່ມວັດສະດຸກໍ່ສ້າງຕາມລໍາດັບ. ໂດຍສະເພາະ, ວິສາຫະກິດຊີມັງ (HT1, BTS, HOM) ແລະຫີນກໍ່ສ້າງ (VLB, DHA, NNC) ໄດ້ບັນທຶກການເຕີບໂຕໃນທາງບວກ, ໃນຂະນະທີ່ກຸ່ມທໍ່ພາດສະຕິກ (BMP, NTP) ເຫັນວ່າການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຊ້າລົງ.

ອຸດສາຫະກໍາເຫຼັກກ້າໄດ້ບັນທຶກການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລ 24.7% ໃນໄຕມາດທີສອງ, ນໍາໂດຍ Hoa Phat (HPG) ເພີ່ມຂຶ້ນ 29.5%. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ລາຍໄດ້ຂອງອຸດສາຫະກໍາຫຼຸດລົງ -6.1%, ລວມທັງ HPG ແລະ HSG, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການຟື້ນຕົວຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດຍັງອ່ອນແອ.

ສໍາລັບກຸ່ມສົ່ງອອກ, ບໍລິສັດອາຫານທະເລເຊັ່ນ ANV, FMC ແລະສິ່ງທໍ (VGT, TNG, HTG) ໄດ້ບັນທຶກຜົນກໍາໄລໃນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2025 ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເຖິງ 576,8% ແລະ 47,1% ຕາມລໍາດັບຍ້ອນຄື້ນຂອງຄໍາສັ່ງເພື່ອຫຼີກເວັ້ນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ພາສີທີ່ສູງ. ນີ້ແມ່ນຈຸດທີ່ສົດໃສໃນສະພາບການຂະແໜງການຜະລິດຫຼາຍແຫ່ງຍັງຟື້ນຕົວຢ່າງຊັກຊ້າ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອັດຕາເຕີບໂຕນີ້ບໍ່ໄດ້ສະທ້ອນເຖິງໝາກຜົນຂອງວິສາຫະກິດນຳໜ້າຫຼາຍແຫ່ງ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/dong-von-ngoai-quay-lai-dong-luc-manh-me-thuc-day-vn-index-lap-ky-luc-moi-d342199.html