ຈະເຮັດແນວໃດເພື່ອສະກັດກັ້ນ "ຄວາມຮ້ອນເກີນ" ຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ?

DNVN - ສະມາຄົມນັກອະສັງຫາລິມະຊັບຫວຽດນາມ (VARS) ຫາກໍ່ສະເໜີບາງວິທີແກ້ໄຂເພື່ອສະກັດກັ້ນ “ຄວາມຮ້ອນເກີນ” ຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບ, ອີງໃສ່ບົດຮຽນຂອງບັນດາປະເທດຜ່ານມາ.

ຕາມ VARS ແລ້ວ, ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຫວຽດນາມ ມັກຈະປະເຊີນໜ້າກັບສິ່ງທ້າທາຍໃຫຍ່ຫຼວງຫຼາຍ, ຈາກໜີ້ເສຍ, ຄັງເງິນອະສັງຫາລິມະຊັບສູງ, ຈົນເຖິງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການລະດົມທຶນ ແລະ ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງຜູ້ລົງທຶນຫຼຸດລົງ. ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ສົ່ງຜົນກະທົບໂດຍກົງເຖິງການພັດທະນາຂອງຕະຫຼາດເທົ່ານັ້ນ, ຫາກຍັງສົ່ງຜົນສະທ້ອນຢ່າງກວ້າງຂວາງໃຫ້ແກ່ ເສດຖະກິດ ທັງໝົດ.

ສະນັ້ນ, ບົນພື້ນຖານເຄົາລົບກົດໝາຍທຳມະຊາດຂອງການສະໜອງ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການ, ແມ່ນຈຳເປັນທີ່ສຸດເພື່ອໃຫ້ລັດຕ້ອງເພີ່ມທະວີລະບຽບການຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຢ່າງຕັ້ງໜ້າ ເມື່ອຕະຫຼາດສະແດງໃຫ້ເຫັນ “ສັນຍານບໍ່ໝັ້ນຄົງ”.

ໃນ ໂລກ , ເພື່ອຮັບປະກັນການພັດທະນາຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບໃຫ້ຍືນຍົງ ແລະ ໝັ້ນຄົງ, ລັດຖະບານຫຼາຍແຫ່ງໄດ້ນຳໃຊ້ນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອເປັນເຄື່ອງມືໃນການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບ. ໂດຍການຮັດແໜ້ນຫຼືຜ່ອນຄາຍສິນເຊື່ອ, ລັດຖະບານສາມາດຄວບຄຸມລາຄາອະສັງຫາລິມະຊັບ, ປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ເກີດຟອງແລະຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງຕະຫຼາດ.

ນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອເປັນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນໃນການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, VARS ເຊື່ອວ່າຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນນະໂຍບາຍນີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບແຕ່ລະຕະຫຼາດແລະສະຖານະການເສດຖະກິດສະເພາະແລະປະສົບການຂອງແຕ່ລະປະເທດ.

ຢູ່ຈີນ, ເພື່ອຄວບຄຸມການໄຫຼວຽນຂອງການລົງທຶນ, ລັດຖະບານ ຈີນໄດ້ວາງຂໍ້ຈຳກັດຫຼາຍຢ່າງກ່ຽວກັບການຊື້ອະສັງຫາລິມະຊັບໂດຍໃຊ້ສິນເຊື່ອ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນເງິນກູ້ເພື່ອການຄາດຄະເນ. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງໄດ້ຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນຕ່າງປະເທດເພື່ອປ້ອງກັນການຄາດເດົາເງິນຈາກການໄຫຼເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບຕ່າງປະເທດ.

ໃນປະເທດສິງກະໂປ, ເພື່ອຄວບຄຸມການຄາດເດົາແລະປ້ອງກັນຟອງອະສັງຫາລິມະສັບ, ລັດຖະບານສິງກະໂປໄດ້ເພີ່ມອັດຕາເງິນຝາກຂັ້ນຕ່ໍາໃນເວລາທີ່ກູ້ຢືມເພື່ອຊື້ອະສັງຫາລິມະສັບ, ໂດຍສະເພາະສໍາລັບຜູ້ຊື້ເຮືອນທີສອງຫຼືທີສາມ. ພ້ອມກັນນັ້ນ, ເພື່ອຫຼຸດຈຳນວນເງິນກູ້ແລະຄວບຄຸມລາຄາອະສັງຫາລິມະຊັບ, ລັດຖະບານຍັງຈຳກັດໄລຍະກູ້ຢືມທຶນສົມທົບກັບນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອທີ່ເຄັ່ງຄັດ.

ໃນສະຫະລັດ, ຫຼັງຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (FED) ໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດແລະກະຕຸ້ນຄວາມຕ້ອງການຊື້ເຮືອນ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, FED ຍັງໄດ້ນໍາໃຊ້ມາດຕະຖານສິນເຊື່ອທີ່ເຂັ້ມງວດຕໍ່ຜູ້ກູ້ຢືມ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີປະຫວັດສິນເຊື່ອທີ່ດີກວ່າເພື່ອປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຈາກການກູ້ຢືມເງິນກູ້ຢືມ subprime.

ປະສົບການຂອງປະເທດອື່ນໆສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່ານະໂຍບາຍສິນເຊື່ອແລະກົດຫມາຍແມ່ນຫນຶ່ງໃນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບລັດຖະບານໃນການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ. ຫຼາຍນະໂຍບາຍທີ່ປະເທດຕ່າງໆໄດ້ຮັບການຜັນຂະຫຍາຍຢ່າງສຳເລັດຜົນສາມາດນຳໃຊ້ຢ່າງຄົບຖ້ວນ, ຖອດຖອນບົດຮຽນ ແລະ ນຳໃຊ້ໃຫ້ຫວຽດນາມ.

ໂດຍອີງໃສ່ບົດຮຽນຂອງບັນດາປະເທດທີ່ຜ່ານມາ, ເພື່ອສະກັດກັ້ນ "ຄວາມຮ້ອນເກີນໄປ" ຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ, VARS ສະເຫນີວິທີແກ້ໄຂນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອຈໍານວນຫນຶ່ງເພື່ອຄວບຄຸມຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ມີການເຫນັງຕີງ.

ໂດຍສະເພາະ, VARS ແນະນໍາໃຫ້ຮັດກຸມນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອສໍາລັບນັກຄາດຄະເນ. ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຈໍານວນຄົນທີ່ກູ້ຢືມເງິນເພື່ອຈຸດປະສົງການຄາດເດົາຫຼືນໍາໃຊ້ leverage ຫຼາຍເກີນໄປ, ສະຖາບັນສິນເຊື່ອສາມາດປັບຂອບເຂດການກູ້ຢືມໂດຍການປັບອັດຕາເງິນກູ້ຕໍ່ມູນຄ່າ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນຂອງຮຸ້ນທີ່ສູງຂຶ້ນ, ຫຼືນໍາໃຊ້ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນກັບຜູ້ຊື້ເຮືອນຫຼັງສອງຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.

ລັດຖະບານສາມາດກໍານົດລະບຽບການກ່ຽວກັບການຄວບຄຸມຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານລາຍງານລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບເງິນກູ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບອະສັງຫາລິມະສັບ, ດັ່ງນັ້ນການເສີມສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນການຕິດຕາມຄວາມສ່ຽງ. ສ້າງຕັ້ງກົນໄກສິນເຊື່ອໃຫ້ແກ່ໂຄງການທີ່ຢູ່ອາໄສເພື່ອສັງຄົມ, ບຸລິມະສິດການສະໜອງທຶນໃຫ້ແກ່ໂຄງການພັດທະນາທີ່ຢູ່ອາໄສເພື່ອສັງຄົມ, ທີ່ຢູ່ອາໄສລາຄາບໍ່ແພງ, ເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມຕ້ອງການທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງປະຊາຊົນຜູ້ມີລາຍຮັບຕ່ຳ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ລັດຕ້ອງມີນະໂຍບາຍຜ່ອນຜັນ, ລວມທັງການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍ ແລະ ສະໜັບສະໜູນເງິນກູ້ໄລຍະຍາວດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍບຸລິມະສິດສຳລັບຜູ້ຊື້ເຮືອນຄັ້ງທຳອິດ ຫຼື ບາງກຸ່ມບຸລິມະສິດອື່ນໆເພື່ອຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງສັງຄົມເຊັ່ນ: ໜຸ່ມສາວທີ່ແຕ່ງງານໃໝ່.

ເພື່ອປະຕິບັດນະໂຍບາຍ "ຢ່າງຖືກຕ້ອງແລະຖືກຕ້ອງ", VARS ເຊື່ອວ່າມັນຈໍາເປັນຕ້ອງສ້າງລະບົບຖານຂໍ້ມູນທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ພຽງພໍ, ຖືກຕ້ອງພຽງພໍແລະການປັບປຸງສູງເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ຊັດເຈນລະຫວ່າງຜູ້ຊື້ເຮືອນທີ່ແທ້ຈິງ, ການນໍາໃຊ້ມັນສໍາລັບການຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງແລະຈຸດປະສົງທາງທຸລະກິດ, ແລະນັກຄາດຄະເນແລະຜູ້ກໍາໄລ.

"ເພື່ອຄວບຄຸມຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບໃຫ້ກວ້າງຂວາງກວ່າເກົ່າ, ນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອຄວນຖືກລວມເຂົ້າກັບການນໍາໃຊ້ພາສີການໂອນຊັບສິນຫຼືພາສີຊັບສິນ. ການນໍາໃຊ້ນະໂຍບາຍກົດລະບຽບຕ້ອງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ, ຮັບປະກັນສະຖຽນລະພາບແລະຄວາມເປັນລະບຽບຮຽບຮ້ອຍໃນຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ", VARS ເນັ້ນຫນັກ.

ຮ່າອານ

ທີ່ມາ: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/bat-dong-san/lam-gi-de-kim-ham-da-tang-nong-cua-thi-truong-bat-dong-san/20240928050046687