ເປັນຄັ້ງທຳອິດ, ຫວຽດນາມ ມີແລວທາງດ້ານກົດໝາຍເພື່ອໃຫ້ບັນດາແຫຼ່ງທຶນລົງທຶນ.

(chinhphu.vn) - ເປັນຄັ້ງທຳອິດ, ຫວຽດນາມ ມີແລວທາງດ້ານກົດໝາຍກ່ຽວກັບບັນດາແຫຼ່ງທຶນລົງທຶນໂດຍລັດຖະບານໄດ້ອອກດຳລັດສະບັບເລກທີ 264/2025/ND-CP ກຳນົດກອງທຶນລົງທຶນແຫ່ງຊາດ ແລະ ກອງທຶນລົງທຶນທ້ອງຖິ່ນ.

Báo Chính Phủ•01/11/2025

Lần đầu tiên Việt Nam có hành lang pháp lý cho quỹ đầu tư mạo hiểm- Ảnh 1. — ເປັນຄັ້ງທຳອິດ, ຫວຽດນາມ ມີຂອບກົດໝາຍກ່ຽວກັບຮູບແບບການຮ່ວມມືລົງທຶນ.

ກ່ອນດຳເນີນດຳລັດສະບັບນີ້, ບັນດາການເຄື່ອນໄຫວລົງທຶນຢູ່ ຫວຽດນາມ, ເຖິງວ່າໄດ້ກ່າວເຖິງຫຼາຍຢ່າງໃນລະບົບນິເວດເລີ່ມຕົ້ນ, ແຕ່ຍັງມີການພັດທະນາຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງ, ຂາດຂອບກົດໝາຍ ແລະ ວິຊາສະເພາະ.

ກອງທຶນການລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນຮູບແບບການທົດລອງ, ແບ່ງແຍກ, ໂດຍຜ່ານໂຄງການສະຫນັບສະຫນູນການເລີ່ມຕົ້ນໃຫມ່ເຊັ່ນ: ໂຄງການ 844 ຫຼືກອງທຶນເອກະຊົນແລະທ້ອງຖິ່ນຂະຫນາດນ້ອຍ.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ທຶນການລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ສໍາລັບການເລີ່ມຕົ້ນຍັງມາຈາກກອງທຶນການລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ໃນຂະນະທີ່ກອງທຶນພາຍໃນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເພີ່ມທຶນແລະການປົກປ້ອງຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານກົດຫມາຍ.

ການຂາດໂຄງຮ່າງກົດໝາຍທີ່ຊັດເຈນເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນໃນການພັດທະນາມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ໂດຍສະເພາະໃນຂົງເຂດເຕັກໂນໂລຢີສູງແລະການເລີ່ມຕົ້ນໃຫມ່.

ວັນທີ 14 ຕຸລານີ້, ລັດຖະບານ ໄດ້ອອກດຳລັດ 264/2025/ND-CP ໄດ້ກຳນົດກອງທຶນລົງທຶນແຫ່ງຊາດ ແລະ ກອງທຶນລົງທຶນທ້ອງຖິ່ນ.

ທ່ານ ຟ້າມດຶກງື່ມ, ຮອງຫົວໜ້າກົມວິສາຫະກິດເລີ່ມຕົ້ນ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ ( ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ ) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ນີ້ແມ່ນຄັ້ງທຳອິດທີ່ຫວຽດນາມ ມີແລວທາງດ້ານກົດໝາຍສຳລັບທຶນຮ່ວມມື.

ດຳລັດ 264/2025/ND-CP ແມ່ນການບຸກທະລຸໃນຫຼາຍດ້ານ, ຈາກຫົວຂໍ້, ຂອບເຂດ, ຕົວແບບເຖິງບັນດານະໂຍບາຍສະເພາະ, ດ້ວຍ 2 ທິດສະດີຫຼັກຄື: “ການລົງທຶນພາກລັດ, ການປົກຄອງພາກເອກະຊົນ” ແລະ “ການນຳໃຊ້ການລົງທຶນພາກລັດນຳພາການລົງທຶນພາກເອກະຊົນ”.

ໃນຂະບວນການຜັນຂະຫຍາຍດຳລັດ, ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ ໄດ້ປະສົມປະສານກັບ ນະຄອນ ຮ່າໂນ້ຍ , ນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ ແລະ ດາຫນັງ - ບັນດາທ້ອງຖິ່ນບຸກເບີກໃນການທົດສອບຮູບແບບການລົງທຶນ. ພິເສດ, ຮ່າໂນ້ຍ ຫາກໍ່ໄດ້ອອກຖະແຫຼງການຂອງສະພາປະຊາຊົນນະຄອນໄດ້ຊີ້ນຳລະອຽດກ່ຽວກັບການເຄື່ອນໄຫວທຶນຮອນ. ການປະຕິບັດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ 1 ດົງຂອງການລົງທຶນພາກລັດສາມາດລະດົມໄດ້ເຖິງ 4 ດົງຂອງການລົງທຶນຂອງເອກະຊົນ.

ຕາມທ່ານ ຟ້າມດຶກງິ້ງແລ້ວ, ແຫຼ່ງທຶນແຫ່ງລັດໃນກຸ່ມທຶນຮ່ວມມືໄດ້ຮັບການຕີລາຄາວ່າ “ທຶນແກ່ນພັນ”, ໄດ້ມີບົດບາດນຳໜ້າໃນການເຄື່ອນໄຫວແຫຼ່ງທຶນຂອງເອກະຊົນເພື່ອລົງທຶນໃນຂົງເຂດເຕັກໂນໂລຊີຍຸດທະສາດ ແລະ ການເລີ່ມຕົ້ນໃໝ່. ສິ່ງດັ່ງກ່າວຊ່ວຍໃຫ້ລັດຫັນຈາກ “ການລົງທຶນໂດຍກົງ” ມາເປັນ “ການລົງທຶນນຳໜ້າ”, ສ້າງສະພາບແວດລ້ອມທີ່ສະດວກໃຫ້ແກ່ການພັດທະນາລະບົບນິເວດນະວັດຕະກຳ.

Lần đầu tiên Việt Nam có hành lang pháp lý cho quỹ đầu tư mạo hiểm- Ảnh 2. — ທ່ານ ຟ້າມດຶກງືມ, ຮອງຫົວໜ້າກົມວິສາຫະກິດ Startup ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ (ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ) - ພາບ: VGP/TG

ຮູບແບບການລົງທຶນເຄື່ອນໄຫວ, ກົນໄກເປີດກວ້າງໃຫ້ພາກເອກະຊົນ

ກ່ຽວກັບບັນດາຮູບແບບການລົງທຶນ, ເປັນຄັ້ງທຳອິດ, ດຳລັດໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ບັນດາຫົວໜ່ວຍເອກະຊົນ, ກອງທຶນລົງທຶນ, ບັນດານັກລົງທຶນເທວະດາເຂົ້າຮ່ວມລັດລົງທຶນເຂົ້າບັນດາໂຄງການວິທະຍາສາດເຕັກໂນໂລຊີ ແລະ ນະວັດຕະກຳ. ກ່ອນໜ້ານີ້, ກົນໄກດັ່ງກ່າວຕົ້ນຕໍແມ່ນການຮ່ວມມືດ້ານທຶນຮອນ, ຂາດແລວທາງດ້ານກົດໝາຍໃຫ້ພາກເອກະຊົນປະກອບສ່ວນທຶນຮອນ.

ພ້ອມກັນນັ້ນ, ດຳລັດໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ຈັດຕັ້ງກອງທຶນເປັນບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຈຳກັດ ຫຼື ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ; ຈ້າງບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງກອງທຶນທີ່ມີໃບອະນຸຍາດດໍາເນີນງານທາງດ້ານກົດຫມາຍ, ລວມທັງວິສາຫະກິດເອກະຊົນ, ຄຸ້ມຄອງ, ລົງທຶນ, ຊີ້ນໍາແລະດໍາເນີນການກອງທຶນ.

ນີ້ແມ່ນຈຸດສຳຄັນ, ສ້າງສະພາບແວດລ້ອມແຫ່ງການລົງທຶນ, ພ້ອມທັງດຶງດູດພາກເອກະຊົນເຂົ້າຮ່ວມກັບລັດໃນການພັດທະນາວິທະຍາສາດ, ເຕັກໂນໂລຢີ ແລະ ນະວັດຕະກຳ.

ແບ່ງປັນກ່ຽວກັບບັນດາຈຸດໃໝ່ນີ້, ທ່ານ ເລືອງວັນທູ, ຫົວໜ້າກົມປະດິດສ້າງນະວັດຕະກຳ (ອົງການວິສາຫະກິດ Startup ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ, ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ດຳລັດ 264 ໄດ້ກຳນົດອັດຕາສ່ວນການປະກອບສ່ວນທຶນ, ຂະໜາດ, ກົນໄກການຮັບຄວາມສ່ຽງ ແລະ ການຈັດແບ່ງກຳໄລຢ່າງຈະແຈ້ງ, ດ້ວຍເຫດນີ້, ດຶງດູດທຶນເອກະຊົນເຂົ້າໃນບັນດາໂຄງການເລີ່ມທຸລະກິດປະດິດສ້າງ.

ຕາມລະບຽບການ, ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີແມ່ນອົງການຕາງໜ້າເຈົ້າຂອງລັດຢູ່ກອງທຶນລົງທຶນແຫ່ງຊາດ, ໃນຂະນະທີ່ຄະນະກຳມະການປະຊາຊົນແຂວງມີບົດບາດຄ້າຍຄືກັນກັບກອງທຶນລົງທຶນທ້ອງຖິ່ນ.

ກອງທຶນແຫ່ງຊາດມີແຫຼ່ງທຶນເບື້ອງຕົ້ນ 500 ຕື້ດົ່ງ ແລະ ໃນໄລຍະ 5 ປີຕົ້ນຕ້ອງບັນລຸໄດ້ຢ່າງໜ້ອຍສຸດແມ່ນ 2.000 ຕື້ດົ່ງ, ຈາກງົບປະມານສົມທົບກັບທຶນຮອນຈາກບັນດາອົງການຈັດຕັ້ງ, ສ່ວນບຸກຄົນພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດ. ສຳລັບກອງທຶນທ້ອງຖິ່ນ, ຂະໜາດແມ່ນໄດ້ມອບໃຫ້ແຂວງ, ນະຄອນເພື່ອກຳນົດຕາມຄວາມອາດສາມາດດ້ານງົບປະມານ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການພັດທະນາ.

ເປັນທີ່ໜ້າສັງເກດ, ດຳລັດດັ່ງກ່າວໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ມີການສ້າງຕັ້ງ ຫຼື ປະກອບສ່ວນທຶນຮອນໃຫ້ແກ່ບັນດາກອງທຶນການລົງທຶນອື່ນໆ, ທັງພາຍໃນ ຫຼື ຕ່າງປະເທດ, ເປັນຮູບແບບທີ່ຮູ້ກັນທົ່ວໄປວ່າ “ກອງທຶນ”. ຮູບແບບນີ້ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງສໍາເລັດຜົນໂດຍຫຼາຍປະເທດ.

ກ່ຽວກັບການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ, ດຳລັດໄດ້ກຳນົດວ່າການສູນເສຍທັງໝົດຈາກການເຄື່ອນໄຫວລົງທຶນໂດຍໃຊ້ທຶນທຳມະຊາດຕ້ອງບໍ່ເກີນ 50%.

ບາດກ້າວບຸກທະລຸແມ່ນວ່າກອງທຶນບໍ່ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ເກັບຮັກສາທຶນສໍາລັບການລົງທຶນຂອງແຕ່ລະຄົນ, ແຕ່ວ່າການປະຕິບັດໄດ້ຖືກປະເມີນຢູ່ໃນຫຼັກຊັບການລົງທຶນທັງຫມົດຕະຫຼອດວົງຈອນການດໍາເນີນງານ. ວິທີການນີ້ແມ່ນສອດຄ່ອງກັບລັກສະນະຂອງການລົງທຶນ - ພາກສະຫນາມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມສ່ຽງສູງ.

ດຳລັດຍັງໄດ້ກຳນົດກົນໄກການຍົກເວັ້ນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງຜູ້ຈັດການ ແລະ ຜູ້ດຳເນີນທຸລະກິດ ຖ້າມີການສູນເສຍຍ້ອນເຫດຜົນຕາມຈຸດປະສົງ ແລະ ເຂົາເຈົ້າໄດ້ປະຕິບັດຕາມຫຼັກການການລົງທຶນ, ຂະບວນການປະເມີນ ແລະ ປະຕິບັດຢ່າງໂປ່ງໃສ ແລະ ກົງໄປກົງມາ. ລະບຽບການນີ້ຊ່ວຍຊຸກຍູ້ໃຫ້ຈິດໃຈກ້າຄິດ, ກ້າເຮັດ, ກ້າເຮັດ, ກ້າຮັບຜິດຊອບຂອງຄະນະບໍລິຫານກອງທຶນ - ເປັນປັດໃຈສໍາຄັນເພື່ອຊຸກຍູ້ການພັດທະນາຂອງການລົງທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ນອກນີ້, ກອງທຶນຮ່ວມທຶນແຫ່ງຊາດຍັງອະນຸຍາດໃຫ້ຫັກເອົາກຳໄລຫຼັງເສຍອາກອນເຖິງ 5% ເພື່ອລົງທຶນຄືນ ແລະ ສະໜັບສະໜູນລະບົບນິເວດການເລີ່ມຕົ້ນໃໝ່ແຫ່ງຊາດ, ສ້າງວົງປິດລ້ອມລະຫວ່າງການລົງທຶນ-ເຕີບໂຕ-ການລົງທຶນຄືນໃໝ່, ສະແດງໃຫ້ເຫັນທິດທາງ “ນຳໃຊ້ການລົງທຶນເພື່ອບຳລຸງສ້າງນະວັດຕະກໍາ”.

ເພື່ອນຳດຳລັດ 264/2025/ND-CP ໄປປະຕິບັດໂດຍໄວ, ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ ພວມຜັນຂະຫຍາຍບັນດາໜ້າທີ່ສຳຄັນຢ່າງຮີບດ່ວນ. ກ່ອນອື່ນໝົດ, ກະຊວງຈະຄັດເລືອກສະມາຊິກຜູ້ກໍ່ຕັ້ງທີ່ມີຄວາມສາມາດ ແລະ ມີຊື່ສຽງເພື່ອສ້າງຕັ້ງກອງທຶນຮ່ວມມືແຫ່ງຊາດ, ພ້ອມກັນນັ້ນກໍ່ສ້າງ ແລະ ໃຫ້ສຳເລັດໂຄງປະກອບການດຳເນີນງານລວມທັງກົດໝາຍ, ຍຸດທະສາດການລົງທຶນ ແລະ ແຜນການດຳເນີນງານລະອຽດ.

ພ້ອມກັນນັ້ນ, ກະຊວງຍັງຈະຈັດຕັ້ງກອງປະຊຸມສຳມະນາ ເພື່ອເຜີຍແຜ່ເນື້ອໃນຂອງດຳລັດໃຫ້ບັນດານັກທຸລະກິດ, ກອງທຶນລົງທຶນ ແລະ ພາກສ່ວນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ຢູ່ທ້ອງຖິ່ນ, ກະຊວງແຜນການສົມທົບກັບແຂວງ ບັກນິງ, ຫາຍຟ່ອງ, ດ່າໜັງ, ນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ, ແຄ໋ງຮ່ວາ - ບັນດາສະຖານທີ່ມີຄວາມສາມາດບົ່ມຊ້ອນດ້ານວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຢີ ເພື່ອຊີ້ນຳສ້າງ ແລະ ດຳເນີນທຸລະກິດແຫຼ່ງທຶນຂອງທ້ອງຖິ່ນ, ເໝາະສົມກັບເງື່ອນໄຂຂອງແຕ່ລະພາກພື້ນ.

ກະຊວງວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ ພວມຕັ້ງໜ້າສົມທົບກັບບັນດາອົງການຈັດຕັ້ງສາກົນໃຫຍ່ ແລະ ບັນດາແຫຼ່ງທຶນລົງທຶນ ເພື່ອແນໃສ່ຊຸກຍູ້ການຮ່ວມມື, ແບ່ງປັນປະສົບການ ແລະ ດຶງດູດແຫຼ່ງກຳລັງຈາກຕ່າງປະເທດເຂົ້າຮ່ວມບັນດາລະບົບນິເວດທຶນຮອນຂອງ ຫວຽດນາມ.

ການອອກດຳລັດ 264/2025/ND-CP ໄດ້ຮັບຖືວ່າໂດຍບັນດານັກຊ່ຽວຊານແມ່ນຈຸດຫັນປ່ຽນໃນນະໂຍບາຍພັດທະນາວິທະຍາສາດ, ເຕັກໂນໂລຢີ ແລະ ນະວັດຕະກຳຂອງຫວຽດນາມ. ເປັນຄັ້ງທຳອິດ, ການເຄື່ອນໄຫວລົງທຶນມີຂອບກົດໝາຍທີ່ຈະແຈ້ງ ແລະ ໂປ່ງໃສ; ຊັບພະຍາກອນຂອງລັດ ແລະເອກະຊົນສາມາດມາເຕົ້າໂຮມກັນເພື່ອບຳລຸງສ້າງແນວຄວາມຄິດ, ເຕັກໂນໂລຊີ ແລະ ທຸລະກິດນະວັດຕະກໍາ.

ດ້ວຍແລວທາງດ້ານກົດໝາຍໃໝ່ນີ້, ຫວຽດນາມ ບໍ່ພຽງແຕ່ສ້າງເປັນຕະຫຼາດທຶນປະກອບອາຊີບເທົ່ານັ້ນ, ຫາກຍັງສ້າງກຳລັງແຮງໃຫ້ແຫຼ່ງທຶນສັງຄົມໄຫລເຂົ້າສູ່ວິທະຍາສາດເຕັກໂນໂລຢີ, ປະກອບສ່ວນຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດດ້ານຄວາມຮູ້, ການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ມີຫົວຄິດປະດິດສ້າງ ແລະ ພັດທະນາແບບຍືນຍົງ.

Thu Giang

ທີ່ມາ: https://baochinhphu.vn/lan-dau-tien-viet-nam-co-hanh-lang-phap-ly-cho-quy-dau-tu-mao-hiem-102251101165006831.htm