ຊຸດຂອງທຸລະກິດທີ່ມີຫນີ້ສິນສູງກວ່າທຶນຫຼາຍເທົ່າ

ໜີ້ສິນຂອງ Saigon VRG Investment JSC (ລະຫັດຫຼັກຊັບ: SIP) ມາຮອດວັນທີ 31 ທັນວາ 2023 ໄດ້ບັນທຶກຢູ່ທີ່ 17.044 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 11% ເມື່ອທຽບໃສ່ຕົ້ນປີ. ໃນຂະນະນັ້ນ, ຫຸ້ນສ່ວນຂອງບໍລິສັດ (VCSH) ພຽງແຕ່ບັນລຸ 4.038 ຕື້ດົ່ງ. ໜີ້ສິນຂອງ SIP ໃນທ້າຍປີ 2023 ແມ່ນສູງກວ່າຮຸ້ນຂອງຕົນ 4 ເທົ່າ.

ໜີ້ສິນຢູ່ SIP ແມ່ນສູງກວ່າ 4 ເທົ່າ. ພາບໜ້າຈໍ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດ Tin Nghia (ລະຫັດຫຼັກຊັບ: TID) ກໍ່ສູງກວ່າຫຸ້ນສ່ວນ 2,8 ເທົ່າ, ບັນລຸ 11.486 ຕື້ດົ່ງໃນທ້າຍປີ 2023, ເພີ່ມຂຶ້ນ 8% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ. ໃນຂະນະນັ້ນ, ທຶນຂອງ TID ພຽງແຕ່ບັນລຸ 4.076 ຕື້ດົ່ງ.

ມາຮອດທ້າຍປີ 2023, ໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນລົງທຶນ Van Phu - INVEST (ລະຫັດຫຸ້ນ: VPI) ບັນລຸ 8.553 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 16% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ, ໃນຂະນະທີ່ຫຸ້ນສ່ວນຂອງວິສາຫະກິດນີ້ມີພຽງ 3.919 ຕື້ດົ່ງ.

ທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ທັງຫມົດມີຫນີ້ສິນສູງກວ່າ 2-4 ເທົ່າຂອງທຶນ.

ອັດຕາສ່ວນທີ່ປອດໄພແມ່ນຫຍັງ?

ຕາມທ່ານດຣ ຫງວຽນທິຮ່ຽນ, ນັກຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ ແລະ ການທະນາຄານແລ້ວ, ອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນ / ທຶນຕາມອັດຕາສ່ວນເງິນເຟີ້ແມ່ນ 1/1, ເຊິ່ງຖືວ່າເປັນປົກກະຕິ, ໝາຍຄວາມວ່າທຸກໜີ້ສິນ 1 ດົ່ງ, ທຶນຮອນກໍ່ແມ່ນ 1 ດົ່ງ. ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາສ່ວນຂອງ 2/1 ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງເກີນໄປ, ສະຖານະການທີ່ຫນ້າຕົກໃຈແມ່ນເມື່ອອັດຕາສ່ວນເຖິງ 3/1.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານນີ້ຍັງເຊື່ອວ່າເພື່ອປະເມີນວ່າທຸລະກິດສາມາດຊໍາລະໄດ້ຫຼືບໍ່, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງພິຈາລະນາກະແສເງິນສົດຂອງທຸລະກິດ. ຖ້າພວກເຮົາພຽງແຕ່ເວົ້າເຖິງທຶນຮອນ ແລະໜີ້ສິນທັງໝົດ, ມັນເປັນພຽງຮູບຊົ່ວຄາວເທົ່ານັ້ນ. ຕົວຢ່າງ, ໃນເວລານີ້, ອັດຕາສ່ວນ leverage ແມ່ນ 1/1 ຫຼື 2/1, ແຕ່ມັນບໍ່ໄດ້ບອກວ່າກະແສເງິນສົດຈະເຂົ້າມາໃນອະນາຄົດຫຼືບໍ່.

ກະແສເງິນສົດຂອງທຸລະກິດແມ່ນເງິນທີ່ມາຈາກກໍາໄລ, ຈາກການປະກອບສ່ວນຂອງນັກລົງທຶນ, ຫຼືກູ້ຢືມຈາກບ່ອນອື່ນ, ຂາຍຊັບສິນ, ຂາຍສິນຄ້າຄົງຄັງ ... ແລະຕົວເລກນີ້ຈະຕ້ອງຫຼາຍກວ່າຫນີ້ສິນທີ່ຈະປອດໄພ.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານຍັງກ່າວວ່າມັນຈໍາເປັນຕ້ອງພິຈາລະນາອຸດສາຫະກໍາ, ເພາະວ່າແຕ່ລະອຸດສາຫະກໍາມີອັດຕາສ່ວນ leverage ທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ຕົວຢ່າງ, ໃນອຸດສາຫະກໍາການທະນາຄານ, ຄ່າສໍາປະສິດ K ແມ່ນປະມານ 8%, ແບ່ງອອກໂດຍອັດຕາສ່ວນ leverage ປະມານ 11/1; ຫຼືສໍາລັບກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາການກໍ່ສ້າງ, ອັດຕາສ່ວນທີ່ຍອມຮັບແມ່ນ 2/1; ຫຼືກຸ່ມອຸດສາຫະກຳຂາຍຍົກ, ທຶນຮອນມັກຈະມີໜ້ອຍ ແລະ ມີໜີ້ສິນຫຼາຍ, ໃນກໍລະນີນີ້, ອັດຕາສ່ວນວິສາຫະກິດຂາຍຍົກສາມາດສູງເຖິງ 5/1 ຫຼື 6/1; ແລະສໍາລັບກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາການບໍລິການ, ອັດຕາສ່ວນທີ່ຍອມຮັບແມ່ນຢູ່ທີ່ 2/1 ...

ທ່ານດຣ ຫງວຽນຈີ້ເຫວີຍ ໄດ້ວິເຄາະວ່າ, ມີສອງສະຖານະການທີ່ເປັນໄປໄດ້ເມື່ອວິສາຫະກິດມີອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນ / ທຶນເຖິງ 3/1, ແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບທີ່ໜ້າຕົກໃຈ. ຕາມນັ້ນແລ້ວ, ທຶນຮອນຂອງວິສາຫະກິດສາມາດຫຼຸດໜ້ອຍຖອຍລົງຍ້ອນການສູນເສຍຊັບສິນຂອງວິສາຫະກິດ, ເຊັ່ນ: ລູກຄ້າບໍ່ຊຳລະໜີ້, ສິນຄ້າຄົງຄັງເສຍຫາຍ, ຊັບສິນຄົງທີ່ເສຍຫາຍ ແລະ ອື່ນໆ, ຈະເຮັດໃຫ້ຫຸ້ນຂອງວິສາຫະກິດຫຼຸດລົງ.

ເມື່ອຮຸ້ນຫຼຸດລົງ, ອັດຕາສ່ວນນີ້ຈະບໍ່ເປັນ 3/1 ອີກຕໍ່ໄປ, ແຕ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 4/1, 5/1… ໃນເວລານັ້ນ, ທຸລະກິດສາມາດລົ້ມລະລາຍໄດ້ງ່າຍເພາະວ່າທຶນຂອງພວກເຂົາຍັງຕໍ່າເກີນໄປທີ່ຈະເປັນພາລະຫນີ້ສິນໃຫຍ່.

ນອກຈາກນັ້ນ, ດ້ວຍທຶນຮອນບາງໆ, ທຸລະກິດມັກຈະຕ້ອງກູ້ຢືມ. ກໍລະນີທຸລະກິດເຮັດບໍ່ດີ ແລະ ຕ້ອງກູ້ຢືມຫຼາຍເພື່ອຮັບຜິດຊອບໜີ້ສິນທາງການເງິນ ຫຼື ພັດທະນາ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນເຟີ້ຈະສູງຫຼາຍ ເຊິ່ງອາດເຮັດໃຫ້ທຸລະກິດລົ້ມລະລາຍ.

ທີ່ມາ