ອີງຕາມ ກະຊວງການເງິນ , ຄວາມຕ້ອງການທຶນສຳລັບການພັດທະນາພື້ນຖານໂຄງລ່າງໃນໄລຍະປີ 2025-2040 ສາມາດບັນລຸ 30-40 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດຕໍ່ປີ. ໂຄງການຂະໜາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ: ທາງລົດໄຟຄວາມໄວສູງ, ທາງດ່ວນ, ທ່າເຮືອ, ແລະ ພື້ນຖານໂຄງລ່າງດິຈິຕອນບໍ່ສາມາດອີງໃສ່ງົບປະມານຂອງລັດ ຫຼື ສິນເຊື່ອຂອງທະນາຄານໄດ້ຢ່າງຈະແຈ້ງ. ໃນສະພາບການນີ້, ການປຶກສາຫາລືຂອງກະຊວງການເງິນກ່ຽວກັບຮ່າງດຳລັດທີ່ຄວບຄຸມການສະເໜີຂາຍພັນທະບັດໃຫ້ແກ່ສາທາລະນະຊົນໂດຍວິສາຫະກິດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບໂຄງການລົງທຶນຮ່ວມມືລະຫວ່າງພາກລັດ ແລະ ເອກະຊົນ (PPP) ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການປ່ຽນແປງທີ່ສຳຄັນໃນແນວຄິດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງການລະດົມຊັບພະຍາກອນເພື່ອການພັດທະນາ: ການເປີດປະຕູໃຫ້ທຶນທາງສັງຄົມເຂົ້າຮ່ວມຢ່າງເລິກເຊິ່ງກວ່າເກົ່າໃນໂຄງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງຍຸດທະສາດ.
ລັກສະນະທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງຮ່າງນີ້ແມ່ນການສ້າງຂອບກົດໝາຍແຍກຕ່າງຫາກທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອທຸລະກິດທີ່ລົງທຶນໃນໂຄງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງໄລຍະຍາວ - ປະເພດທຸລະກິດທີ່ມີລັກສະນະແຕກຕ່າງຈາກວິສາຫະກິດການຜະລິດ ແລະ ການຄ້າທົ່ວໄປ. ທຸລະກິດ PPP ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເພື່ອຈັດຕັ້ງປະຕິບັດໂຄງການສະເພາະເທົ່ານັ້ນ. ໃນໄລຍະເລີ່ມຕົ້ນ, ທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ເກືອບບໍ່ມີລາຍຮັບ ແລະ ບໍ່ມີປະຫວັດກຳໄລ, ໃນຂະນະທີ່ລະບຽບການສຳລັບການອອກພັນທະບັດພາຍໃຕ້ກົດໝາຍຫຼັກຊັບທົ່ວໄປຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີເງື່ອນໄຂກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດທາງດ້ານການເງິນ ແລະ ປະສິດທິພາບທາງທຸລະກິດ. ສິ່ງນີ້ເຮັດໃຫ້ທຸລະກິດ PPP ຍາກທີ່ຈະເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດທຶນ, ບັງຄັບໃຫ້ພວກເຂົາຕ້ອງອາໄສສິນເຊື່ອຂອງທະນາຄານຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ພື້ນຖານໂຄງລ່າງແມ່ນຂະແໜງການທີ່ຕ້ອງການທຶນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ ແລະ ໄລຍະເວລາຄືນທຶນເປັນເວລາຫຼາຍທົດສະວັດ, ໃນຂະນະທີ່ທຶນທີ່ລະດົມໄດ້ຂອງທະນາຄານສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນໄລຍະສັ້ນ. ຄວາມບໍ່ກົງກັນລະຫວ່າງເງິນຝາກ ແລະ ເງິນກູ້ສະເໝີໄປກໍ່ໃຫ້ເກີດຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລະບົບການເງິນ. ຖ້າພາລະຂອງທຶນຍັງສືບຕໍ່ຖືກວາງໄວ້ກັບທະນາຄານຢ່າງດຽວ ຫຼື ອີງໃສ່ການລົງທຶນຂອງລັດເທົ່ານັ້ນ, ເປົ້າໝາຍຂອງການປັບປຸງພື້ນຖານໂຄງລ່າງໃຫ້ທັນສະໄໝ ແລະ ຮັກສາອັດຕາການເຕີບໂຕໃນໄລຍະຍາວທີ່ສູງຈະເປັນເລື່ອງຍາກທີ່ຈະບັນລຸໄດ້. ດັ່ງນັ້ນ, ການພັດທະນາຕະຫຼາດທຶນສຳລັບພື້ນຖານໂຄງລ່າງບໍ່ແມ່ນທາງເລືອກເສີມອີກຕໍ່ໄປ, ແຕ່ຄ່ອຍໆກາຍເປັນຄວາມຕ້ອງການທີ່ຈຳເປັນ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບົດຮຽນຈາກຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້ຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເປັນຈິງ: ການຂະຫຍາຍຊ່ອງທາງການລະດົມທຶນຕ້ອງມີກົນໄກຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງທີ່ເຂັ້ມງວດພຽງພໍ. ລັກສະນະໃນທາງບວກຂອງຮ່າງນີ້ແມ່ນວ່າມັນໄດ້ສ້າງ "ອຸປະສັກດ້ານຄວາມປອດໄພ" ຫຼາຍຢ່າງສຳລັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ PPP ທີ່ອອກໃຫ້ແກ່ສາທາລະນະຊົນ. ດັ່ງນັ້ນ, ພັນທະບັດຕ້ອງມີກົນໄກຮັບປະກັນການຈ່າຍເງິນຕົ້ນທຶນ ແລະ ດອກເບ້ຍຢ່າງເຕັມທີ່. ສຳລັບທຸລະກິດທີ່ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ດຳເນີນໂຄງການ, ພັນທະບັດຕ້ອງໄດ້ຮັບການຮັບປະກັນໂດຍບໍ່ມີເງື່ອນໄຂ ແລະ ບໍ່ສາມາດຍົກເລີກໄດ້ໂດຍສະຖາບັນສິນເຊື່ອ ຫຼື ສະຖາບັນການເງິນທີ່ມີຄຸນວຸດທິ.
ການພັດທະນາໃນທາງບວກອີກອັນໜຶ່ງແມ່ນຂໍ້ກຳນົດສຳລັບການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ. ໃນສະພາບການທີ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດຫວຽດນາມຍັງຂາດມາດຕະຖານການປະເມີນຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນເອກະລາດ ແລະ ໂປ່ງໃສ, ກົດລະບຽບການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອທີ່ບັງຄັບຈະສ້າງ "ຕົວກອງ" ເພີ່ມເຕີມທີ່ສຳຄັນສຳລັບບໍລິສັດອອກພັນທະບັດ. ເຖິງແມ່ນວ່າບໍລິສັດຈະໄດ້ຮັບການຍົກເວັ້ນຈາກການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອເນື່ອງຈາກມີການຮັບປະກັນການຈ່າຍເງິນເຕັມຮູບແບບ, ອົງການຮັບປະກັນເອງກໍ່ຍັງຕ້ອງໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ. ສິ່ງນີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີພື້ນຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າສຳລັບການປະເມີນຄວາມສາມາດໃນການຊຳລະໜີ້ຂອງບໍລິສັດ ແລະ ຄວາມປອດໄພຂອງພັນທະບັດ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ຮ່າງດັ່ງກ່າວຍັງເຮັດໃຫ້ການຄຸ້ມຄອງກະແສເງິນສົດ ແລະ ການນຳໃຊ້ທຶນມີຄວາມເຂັ້ມງວດຂຶ້ນ. ລະບຽບການກ່ຽວກັບການເປີດບັນຊີ escrow, ການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນເປັນໄລຍະ, ການຕິດຕາມກວດກາກະແສເງິນສົດແຍກຕ່າງຫາກສຳລັບການຊຳລະໜີ້ພັນທະບັດ, ແລະ ຂໍ້ກຳນົດທີ່ທຸລະກິດບໍ່ແຈກຢາຍກຳໄລຈົນກວ່າພວກເຂົາຈະໄດ້ປະຕິບັດພັນທະການຊຳລະໜີ້ຂອງຕົນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການສຸມໃສ່ການໃຫ້ຄວາມສຳຄັນກັບຜົນປະໂຫຍດຂອງນັກລົງທຶນ. ນີ້ແມ່ນປັດໄຈສຳຄັນໂດຍສະເພາະໃນການຟື້ນຟູຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງຕະຫຼາດຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ PPP ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວແມ່ນຜະລິດຕະພັນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບໂຄງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງໄລຍະຍາວ ແລະ ສັບສົນ, ເຊິ່ງໄດ້ຮັບອິດທິພົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກຄວາມຄືບໜ້າຂອງການກໍ່ສ້າງ, ປະລິມານການຈະລາຈອນ, ການປ່ຽນແປງຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ, ແລະ ປັດໄຈນະໂຍບາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ເພື່ອໃຫ້ລັດຖະດຳລັດດັ່ງກ່າວຖືກຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຢ່າງແທ້ຈິງ, ກຸນແຈສຳຄັນບໍ່ພຽງແຕ່ຢູ່ໃນເງື່ອນໄຂການອອກພັນທະບັດເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ຍັງຢູ່ໃນຄວາມສາມາດໃນການຕິດຕາມກວດກາຫຼັງການອອກພັນທະບັດ ແລະ ຄວາມໂປ່ງໃສຕະຫຼອດວົງຈອນຊີວິດຂອງໂຄງການ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ຫຼັກການຕະຫຼາດຕ້ອງໄດ້ຮັບການຮັບປະກັນ: ນັກລົງທຶນຕ້ອງໄດ້ຮັບຂໍ້ມູນທີ່ພຽງພໍເພື່ອປະເມີນຄວາມສ່ຽງດ້ວຍຕົນເອງ, ແທນທີ່ຈະສົມມຸດວ່າ "ຄວາມປອດໄພໂດຍຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ" ເນື່ອງຈາກການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງລັດໃນໂຄງການ.
ຖ້າຖືກອອກແບບ ແລະ ດຳເນີນການຢ່າງຖືກຕ້ອງ, ພັນທະບັດທີ່ອອກໂດຍບໍລິສັດໂຄງການ PPP ສາມາດກາຍເປັນ "ທາງລົດໄຟທຶນ" ໃໝ່ສຳລັບການພັດທະນາພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການປັບປຸງໂຄງສ້າງຕະຫຼາດການເງິນ, ຫຼຸດຜ່ອນການເພິ່ງພາອາໄສສິນເຊື່ອ, ແລະ ສ້າງພື້ນຖານທີ່ຍືນຍົງສຳລັບການເຕີບໂຕ ທາງເສດຖະກິດ ໃນໄລຍະຍາວ.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.sggp.org.vn/mo-loi-nguon-von-dai-han-cho-ha-tang-post854230.html
(0)