"Mengambil nadi" penggunaan domestik pada tahun 2024

Potensi pasaran pengguna di negara membangun kekal walaupun terdapat tekanan ke atas penggunaan peribadi tahun lepas.

Potensi pasaran pengguna di negara membangun masih ada, walaupun penggunaan peribadi menghadapi banyak tekanan tahun lepas. (Sumber: VNE)

Januari bermula dengan lancar

Eksport ditutup pada bulan pertama 2024 pada 42.0% tahun ke tahun, didorong oleh pemulihan yang stabil dalam eksport elektronik. Dalam laporan baru-baru ini, HSBC Global Research berkata bahawa data Januari harus ditafsirkan dengan berhati-hati kerana Tahun Baharu Lunar tahun ini jatuh pada pertengahan Februari, lewat daripada tempoh yang sama tahun lepas. Di sebalik kesan asas, adalah jelas bahawa perdagangan Vietnam kekal kukuh dalam laluan pemulihan.

Prapesanan tinggi untuk siri Samsung Galaxy S24 baharu juga telah menambah keyakinan. Bagaimanapun, keyakinan itu tidak terhad kepada elektronik, dengan eksport mencatatkan pertumbuhan kukuh secara menyeluruh. Sektor yang lembap pada tahun 2023, seperti tekstil, jentera dan produk kayu, telah mula berkembang dengan ketara semula.

Menurut HBSC, PMI Januari menunjukkan keyakinan yang berhati-hati. Tajuk PMI kembali melebihi 50 buat kali pertama dalam lima bulan. Pesanan baharu dan pesanan eksport baharu terus meningkat dengan kukuh, tetapi tidak mencukupi untuk merangsang perniagaan meningkatkan pengambilan pekerja. Penghantaran yang lebih perlahan ditambah kepada tekanan kos pengeluar, peringatan tentang risiko gangguan Laut Merah yang masih berlarutan.

Di samping itu, walaupun inflasi masih terkawal, dengan IHP pada bulan Januari jatuh sedikit kepada 3.4% tahun ke tahun, masih terdapat risiko ketara kenaikan inflasi yang tidak boleh diabaikan.

Salah satu sebabnya ialah Vietnam sangat terdedah kepada turun naik dalam pasaran komoditi global. Walaupun inflasi pengangkutan telah stabil dalam beberapa bulan kebelakangan ini, inflasi "perumahan dan bahan binaan", yang termasuk harga elektrik, telah meningkat dengan mendadak dan berkemungkinan meningkat lagi. Tekanan bekalan tenaga domestik dan peningkatan kos input telah memaksa Kementerian Perindustrian dan Perdagangan mencadangkan kenaikan harga elektrik, berikutan dua kenaikan pada November 2023 dan Mei 2023, untuk mengurangkan kesulitan kewangan Vietnam Electricity.

Selain tenaga, harga beras domestik Vietnam telah meningkat bersama-sama dengan harga beras dunia , mendorong kenaikan inflasi beras. Walaupun beras menyumbang hanya sebahagian kecil daripada bakul CPI Vietnam (kurang daripada 3.7%) dan harga daging babi terus membantu mengawal inflasi makanan, makanan ruji juga merupakan titik penting untuk ramalan inflasi.

Secara keseluruhan, Januari dianggap "permulaan yang sangat lancar" untuk pemulihan ekonomi Vietnam, walaupun berhati-hati diperlukan dengan risiko yang berkaitan.

Vietnam masih menjadi bintang yang semakin meningkat

Pada 2023, penggunaan peribadi akan berkembang hanya kira-kira 3%, separuh daripada purata sejarah. Walaupun kadar pengangguran keseluruhan kekal rendah, pertumbuhan pekerjaan telah perlahan dan berita mengenai pemberhentian secara besar-besaran dalam pembuatan menunjukkan pasaran buruh belum kembali ke tahap pra-pandemi.

Sebahagian daripada kesan negatif terhadap pertumbuhan penggunaan peribadi adalah disebabkan oleh kesan turun naik nilai aset akibat kelemahan kitaran dalam sektor hartanah, dan sebahagiannya disebabkan oleh perubahan besar dalam tingkah laku pengguna sejak wabak itu.

Pengguna cenderung berhati-hati dengan turun naik ekonomi, yang meningkatkan kecenderungan mereka untuk menabung. Walaupun data 2023 belum tersedia, kadar penjimatan yang jauh lebih tinggi sebanyak 40% pada 2022 menggambarkan trend ini.

Melihat kepada pasaran buruh Vietnam, kadar pengangguran kekal rendah pada 2.3% tetapi pertumbuhan pekerjaan telah perlahan pada 2023 dan masih menuju ke arah, belum pulih sepenuhnya. HSBC Global Research juga menyatakan bahawa sebahagian daripada pasaran buruh Vietnam tertumpu dalam sektor tidak formal, yang juga merupakan trend yang tidak lagi terlalu baru di ASEAN. Kadar ini dalam sektor pembuatan tekstil menyumbang hampir separuh malah dalam beberapa industri perkhidmatan berkaitan pelancongan sehingga 60%.

Menurut HSBC Global Research, Vietnam sedang menunggu pemulihan kitaran dalam perdagangan global, yang merupakan harapan utama bagi pasaran pekerjaan. Nasib baik, sektor elektronik baru-baru ini telah melihat beberapa tanda positif, menunjukkan bahawa tempoh paling gelap untuk sektor perdagangan telah berlalu.

Walau bagaimanapun, setiap sektor adalah berbeza kerana pemulihan tidak sepenuhnya seragam. Industri yang menyediakan sumber pekerjaan yang besar seperti tekstil dan kasut tidak sepenuhnya terlepas daripada tempoh yang sukar. Asia masih di peringkat awal pemulihan perdagangan kerana kami memerlukan lebih banyak bukti untuk melihat pemulihan yang stabil dan mampan berkat sokongan padu daripada ekonomi utama di seluruh dunia.

Sementara itu, pemulihan sepenuhnya dalam sektor pelancongan juga penting untuk pasaran buruh, menyokong pekerja dalam industri perkhidmatan. Terima kasih kepada dasar yang menggalakkan yang melanjutkan penginapan tanpa visa untuk pelawat asing dari beberapa negara dan mengeluarkan visa elektronik (e-visa) kepada rakyat semua negara sejak pertengahan Ogos, Vietnam mengalu-alukan kira-kira 12.6 juta pelawat asing (70% daripada tahap 2019), jauh melebihi sasaran awal kerajaan sebanyak 8 juta.

Tinjauan yang menggalakkan malah telah mendorong Pentadbiran Pelancongan Kebangsaan Vietnam untuk menetapkan sasaran bercita-cita tinggi untuk tahun ini iaitu 17-18 juta pelawat asing, hampir dengan rekod tertinggi pada 2019, menyasarkan jumlah pendapatan VND840 trilion (8% daripada KDNK), melebihi angka 2019. Walau bagaimanapun, persaingan untuk pelancongan di rantau ini semakin sengit.

Walaupun pemulihan dalam ketibaan pelancong China adalah lebih perlahan daripada jangkaan, pemulihan sepenuhnya dalam pelancongan ASEAN akan memerlukan kemasukan pelancong China yang ketara, sumber pelancongan terbesar. Negara-negara di rantau ini termasuk Thailand, Malaysia dan Singapura semuanya telah memperkenalkan perjalanan tanpa visa untuk pelancong China, meningkatkan daya tarikan "perjalanan spontan" untuk pelancong.

"Walaupun dijangka mengimbangi kelembapan luaran, permintaan domestik juga berada di bawah tekanan tetapi dijangka bertambah baik, dengan tanda-tanda awal pemulihan dalam beberapa saham pengguna," kata HSBC Global Research. Walaupun menghadapi cabaran kitaran jangka pendek, HSBC Global Research percaya bahawa trend struktur kekal menjanjikan untuk Vietnam.

Dengan pertumbuhan yang memberangsangkan sepanjang 20 tahun yang lalu, peningkatan umum dalam kekayaan telah memacu aliran pengguna yang lebih kukuh, merangsang peralihan kepada barangan dan perkhidmatan yang tidak penting. Tanda jelas peningkatan kuasa beli pengguna ialah aliran pembelian berbeza antara SUV dan sedan, dengan SUV pada umumnya lebih mahal daripada sedan - fenomena yang bukan baru. Malah, pendapatan purata telah meningkat lebih cepat daripada perbelanjaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, membantu meningkatkan penggunaan yang meningkat.

Berhati-hati dengan risiko daripada hutang isi rumah

Kebangkitan kelas pertengahan yang baru muncul telah menarik perhatian perniagaan antarabangsa yang ingin memanfaatkan peningkatan keperluan perbelanjaan rakyat Vietnam. Contoh ketara ialah peningkatan mendadak dalam FDI dari Jepun ke dalam sektor perkhidmatan runcit dan kewangan. Walaupun aset rakyat semakin meningkat, hampir 80% penduduk masih tidak mempunyai akaun bank atau tidak mempunyai akaun bank. Data Rangkuman Kewangan terkini daripada Bank Dunia juga menunjukkan perkara ini, menunjukkan bahawa Vietnam mempunyai potensi besar untuk membangunkan saluran pinjaman formal, yang masih dalam peringkat awal pembangunannya.

Walaupun potensi kelihatan cerah, terdapat risiko yang perlu diketahui. Isu utama yang perlu dibimbangkan ialah peningkatan hutang isi rumah. Walaupun tiada data untuk mengukur ini di Vietnam, pasukan HSBC telah menganggarkan melalui analisis penyata kewangan empat bank utama, yang mungkin termasuk pinjaman kepada perniagaan kecil. Antara 2013 dan 2022, hutang isi rumah meningkat dengan mendadak, daripada 28% daripada KDNK kepada 50% daripada KDNK. Peningkatan yang tidak mampan dalam leverage pengguna boleh menimbulkan risiko yang ketara kepada sektor perbankan Vietnam, serta memberi kesan kepada perbelanjaan pengguna pada masa hadapan apabila lebih banyak pendapatan dipotong untuk membayar balik hutang.

Nasib baik, kerajaan telah melancarkan pelbagai langkah sokongan untuk perniagaan dan isi rumah pada 2023, seperti pelepasan cukai, pemotongan kadar faedah dan penangguhan pembayaran balik hutang. Walaupun tekanan kewangan berkemungkinan berterusan dan perlu dipantau dalam jangka pendek, terdapat beberapa tanda bahawa yang paling teruk mungkin telah berlalu.

"Sentimen berhati-hati tetapi bertambah baik terhadap sektor hartanah akan meningkatkan sentimen pengguna secara keseluruhan, manakala prospek yang bertambah baik untuk pasaran buruh akan menyokong pertumbuhan gaji, sekali gus meningkatkan kapasiti pembayaran balik hutang isi rumah," kata HSBC Global Research.

(menurut Akhbar Pelaburan)

Sumber: https://baoquocte.vn/bat-mach-tieu-dung-noi-dia-nam-2024-260769.html