Menganalisis trend penggunaan domestik pada tahun 2024

Potensi pasaran pengguna di negara membangun kekal, walaupun penggunaan peribadi menghadapi banyak tekanan tahun lepas.

Potensi pasaran pengguna di negara membangun kekal, meskipun terdapat tekanan terhadap penggunaan peribadi sepanjang tahun lalu. (Sumber: VNE)

Januari bermula dengan lancar.

Menutup bulan pertama tahun 2024, eksport meningkat pada kadar yang mengejutkan iaitu 42.0% tahun ke tahun, hasil daripada pemulihan yang stabil dalam eksport elektronik. Dalam laporan baru-baru ini, Jabatan Penyelidikan Global HSBC mencadangkan agar data Januari ditafsirkan dengan berhati-hati memandangkan Tahun Baru Cina tahun ini jatuh pada pertengahan Februari, lebih lewat daripada biasa. Walaupun terjejas oleh kesan asas, jelas bahawa perdagangan Vietnam terus berada pada trajektori pemulihan yang kukuh.

Bilangan pra-pesanan yang tinggi untuk siri Samsung Galaxy S24 baharu turut menyumbang kepada prospek optimistik. Walau bagaimanapun, optimisme ini tidak terhad kepada industri elektronik, kerana eksport mencatatkan pertumbuhan yang tinggi secara menyeluruh. Industri yang mengalami kelembapan pada tahun 2023, seperti tekstil, jentera dan produk kayu, telah mula mengalami pertumbuhan yang ketara sekali lagi.

Menurut penilaian HBSC, PMI Januari menunjukkan tahap optimisme yang berhati-hati. Indeks PMI utama kembali melebihi 50, buat kali pertama dalam tempoh lima bulan. Pesanan baharu dan pesanan eksport baharu terus meningkat dengan ketara, tetapi ini masih tidak mencukupi untuk merangsang perniagaan bagi meningkatkan pengambilan pekerja. Penghantaran yang lewat meningkatkan lagi tekanan kos bagi pengeluar, satu faktor yang menonjolkan risiko berlarutan daripada gangguan Laut Merah.

Tambahan pula, walaupun inflasi kekal terkawal, dengan IHP pada Januari menurun sedikit kepada 3.4% tahun ke tahun, masih terdapat risiko inflasi yang ketara yang tidak boleh diabaikan.

Salah satu sebabnya ialah Vietnam amat terdedah kepada turun naik dalam pasaran komoditi global. Walaupun inflasi pengangkutan telah stabil dalam beberapa bulan kebelakangan ini, inflasi "perumahan dan bahan binaan", termasuk faktor daripada harga elektrik, telah meningkat dengan mendadak dan berkemungkinan akan terus meningkat. Ketegangan bekalan tenaga domestik dan peningkatan kos input telah memaksa Kementerian Perindustrian dan Perdagangan untuk mencadangkan kenaikan harga elektrik, susulan dua kenaikan sebelumnya pada November 2023 dan Mei 2023, bagi mengurangkan kesulitan kewangan Vietnam Electricity Corporation (EVN).

Selain tenaga, harga beras domestik Vietnam telah meningkat selaras dengan harga beras dunia , sekali gus meningkatkan inflasi beras. Walaupun beras hanya menyumbang sebahagian kecil daripada bakul IHP Vietnam (kurang daripada 3.7%) dan harga daging babi terus membantu mengawal inflasi makanan, barangan makanan penting juga merupakan faktor utama dalam ramalan inflasi.

Secara keseluruhan, Januari dianggap sebagai "permulaan yang sangat menjanjikan" untuk pemulihan ekonomi Vietnam, walaupun langkah berjaga-jaga diperlukan mengenai risiko yang berkaitan.

Vietnam kekal sebagai bintang yang sedang meningkat naik.

Pada tahun 2023, penggunaan peribadi hanya meningkat kira-kira 3%, separuh daripada purata sebelumnya. Walaupun kadar pengangguran keseluruhan kekal rendah, pertumbuhan pasaran pekerjaan menjadi perlahan, dan berita tentang pemberhentian kerja besar-besaran dalam sektor perkilangan mencerminkan bahawa pasaran buruh masih belum kembali sepenuhnya ke tahap pra-pandemik.

Sebahagian daripada sebab kesan negatif terhadap pertumbuhan penggunaan peribadi adalah disebabkan oleh kesan turun naik nilai aset yang disebabkan oleh kelemahan kitaran sektor hartanah, dan sebahagian lagi disebabkan oleh perubahan besar dalam tingkah laku pengguna sejak pandemik.

Pengguna cenderung berwaspada terhadap turun naik ekonomi, justeru meningkatkan kecenderungan mereka untuk menabung. Walaupun data 2023 belum dikeluarkan, peningkatan kadar simpanan sebanyak 40%, jauh lebih tinggi berbanding tahun 2022, sebahagiannya menggambarkan trend ini.

Melihat pasaran buruh Vietnam, kadar pengangguran kekal rendah pada 2.3%, tetapi pertumbuhan pekerjaan menjadi perlahan pada tahun 2023 dan masih di landasan yang betul, belum pulih sepenuhnya. Jabatan Penyelidikan Global HSBC juga menyatakan bahawa sebahagian besar pasaran buruh Vietnam tertumpu pada sektor tidak formal, satu trend yang tidak sepenuhnya baharu di ASEAN. Peratusan ini hampir separuh dalam sektor pembuatan tekstil dan pakaian dan juga mencapai 60% dalam beberapa industri perkhidmatan berkaitan pelancongan.

Menurut Jabatan Penyelidikan Global HSBC, Vietnam sedang menunggu pemulihan kitaran dalam perdagangan global, yang merupakan harapan utama untuk pasaran pekerjaan. Mujurlah, sektor elektronik baru-baru ini telah melihat beberapa tanda positif, menunjukkan bahawa tempoh paling gelap untuk perdagangan telah berlalu.

Walau bagaimanapun, setiap sektor adalah berbeza kerana pemulihannya tidak sepenuhnya seragam. Industri yang secara tradisinya menyediakan pekerjaan besar, seperti tekstil dan kasut, masih belum pulih sepenuhnya daripada kesulitan mereka. Asia masih dalam peringkat awal pemulihan perdagangannya, kerana kita memerlukan lebih banyak bukti untuk melihat pemulihan yang stabil dan mampan yang disokong oleh sokongan kukuh daripada ekonomi global utama.

Sementara itu, pemulihan sepenuhnya dalam sektor pelancongan juga penting untuk pasaran buruh, menyokong pekerja dalam industri perkhidmatan. Hasil daripada dasar-dasar yang menggalakkan yang melanjutkan tempoh penginapan bebas visa untuk pelancong asing dari beberapa negara dan mengeluarkan e-visa kepada rakyat semua negara mulai pertengahan Ogos, Vietnam menerima kira-kira 12.6 juta pelawat asing (70% daripada tahap 2019), jauh melebihi sasaran awal kerajaan sebanyak 8 juta.

Tinjauan yang menggalakkan itu juga telah mendorong Pentadbiran Pelancongan Kebangsaan Vietnam untuk menetapkan sasaran bercita-cita tinggi untuk tahun ini iaitu 17-18 juta pelawat asing, hampir mencapai rekod tertinggi pada tahun 2019, dengan menyasarkan jumlah pendapatan sebanyak 840 trilion VND (8% daripada KDNK), mengatasi angka pada tahun 2019. Walau bagaimanapun, persaingan dalam sektor pelancongan di rantau ini semakin sengit.

Walaupun pemulihan bilangan pelancong China adalah lebih perlahan daripada yang dijangkakan, sejumlah besar pelancong China, sumber pelancongan terbesar, diperlukan untuk pemulihan sepenuhnya pelancongan ASEAN. Negara-negara di rantau ini, termasuk Thailand, Malaysia dan Singapura, semuanya telah memperkenalkan program bebas visa untuk pelancong China, meningkatkan daya tarikan "perjalanan spontan" bagi pelancong.

"Walaupun dijangka mengimbangi kelembapan dalam sektor luaran, permintaan domestik juga berada di bawah tekanan yang semakin meningkat tetapi diunjurkan akan bertambah baik, dengan tanda-tanda awal merupakan pemulihan dalam beberapa saham sektor pengguna," kata HSBC Global Research. Walaupun terdapat cabaran kitaran jangka pendek, HSBC Global Research percaya trend struktur kekal memberangsangkan untuk Vietnam.

Dengan pertumbuhan yang mengagumkan sejak 20 tahun lalu, peningkatan keseluruhan kekayaan telah mendorong perbelanjaan pengguna yang lebih kukuh, sekali gus merangsang peralihan ke arah barangan dan perkhidmatan yang tidak penting. Petunjuk jelas tentang peningkatan kuasa beli pengguna ini ialah perbezaan dalam trend pembelian antara SUV dan sedan, dengan SUV pada amnya lebih mahal daripada sedan – satu fenomena yang bukanlah sesuatu yang baharu. Malah, purata pendapatan telah meningkat lebih cepat daripada perbelanjaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, seterusnya menyokong peningkatan penggunaan.

Berhati-hati tentang risiko yang berkaitan dengan hutang isi rumah.

Kebangkitan golongan kelas menengah yang baru muncul telah menarik perhatian perniagaan antarabangsa yang mencari peluang lumayan yang didorong oleh peningkatan kuasa perbelanjaan pengguna Vietnam. Peningkatan FDI yang ketara dari Jepun ke dalam sektor runcit dan perkhidmatan kewangan adalah contoh yang ketara. Walaupun kekayaan penduduk semakin meningkat, hampir 80% masih tidak mempunyai bank atau mempunyai akses yang tidak mencukupi kepada perkhidmatan perbankan. Data terkini daripada laporan Rangkuman Kewangan Bank Dunia juga menyokong perkara ini, menunjukkan potensi besar Vietnam untuk membangunkan saluran pinjaman formal, yang masih dalam peringkat awal pembangunannya.

Walaupun prospeknya menjanjikan, risiko yang berkaitan masih kekal. Kebimbangan utama ialah peningkatan hutang isi rumah. Walaupun tiada data untuk mengukur perkara ini di Vietnam, kajian daripada HSBC menganggarkan, melalui analisis penyata kewangan empat bank utama, yang mungkin termasuk pinjaman kepada perniagaan kecil, hutang isi rumah meningkat mendadak antara 2013 dan 2022, daripada 28% daripada KDNK kepada 50% daripada KDNK. Peningkatan leveraj pengguna yang tidak mampan ini boleh mewujudkan risiko yang ketara untuk sektor perbankan Vietnam, serta memberi kesan kepada perbelanjaan pengguna pada masa hadapan disebabkan oleh pemotongan pendapatan selanjutnya untuk membayar balik hutang.

Mujurlah, kerajaan telah melaksanakan beberapa langkah sokongan untuk perniagaan dan isi rumah pada tahun 2023, seperti melanjutkan pengecualian cukai, mengurangkan kadar faedah dan melanjutkan tempoh pembayaran balik hutang. Walaupun tekanan kewangan berkemungkinan akan berterusan dan perlu dipantau dalam jangka pendek, terdapat beberapa tanda bahawa keadaan terburuk telah berakhir.

"Sentimen yang berhati-hati tetapi bertambah baik terhadap sektor hartanah akan meningkatkan sentimen pengguna secara keseluruhan. Sementara itu, prospek pasaran buruh yang bertambah baik akan menyokong pertumbuhan upah, sekali gus meningkatkan kapasiti pembayaran balik hutang isi rumah," tegas Jabatan Penyelidikan Global HSBC.

(menurut Akhbar Pelaburan)

Sumber: https://baoquocte.vn/bat-mach-tieu-dung-noi-dia-nam-2024-260769.html