Syarikat sekuriti mencapai tahap tertinggi pinjaman margin.

Jumlah pinjaman margin tertunggak oleh syarikat sekuriti mencapai rekod tertinggi menjelang akhir S3 2025.

Menurut anggaran daripada platform analitik Wichart, jumlah hutang margin tertunggak bagi 72 syarikat sekuriti mencecah lebih VND 367,000 bilion menjelang akhir Suku Ketiga 2025, peningkatan sebanyak 23% berbanding Suku Kedua 2025 dan peningkatan sebanyak 69% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Ini merupakan tahap tertinggi dalam sejarah, menunjukkan peningkatan penggunaan leveraj kewangan oleh pelabur individu.

Syarikat sekuriti mencapai tahap tertinggi pinjaman margin.

FOTO: NGOC THANG

Antaranya, banyak syarikat sekuriti meminjamkan sejumlah besar wang, seperti TCBS dengan lebih 40,874 bilion VND, peningkatan lebih daripada 15,268 bilion VND berbanding akhir tahun 2024. Seterusnya ialah SSI dengan pinjaman margin mencecah hampir 38,781 bilion VND, peningkatan hampir 17,000 bilion VND; VPBankS dengan pinjaman hampir 26,664 bilion VND, peningkatan lebih daripada 17,217 bilion VND; VPS dengan pinjaman mencecah 22,036 bilion VND, peningkatan hampir 9,830 bilion VND; HSC dengan pinjaman mencecah 20,215 bilion VND...

Memandangkan nisbah pinjaman margin maksimum yang dibenarkan adalah dua kali ganda modal ekuiti, sesetengah syarikat hampir menggunakan "ruang" mereka. Contohnya, MBS Securities Company, dengan pinjaman tertunggak akhir tempoh (pada kos asal) mencecah VND 14,512 bilion, manakala modal ekuiti hampir VND 7,000 bilion, bersamaan dengan kira-kira 207%, telah pun mencapai "ruang"nya. HSC juga menghampiri had tersebut kerana modal ekuitinya hampir tidak berubah berbanding S2/2025, mengakibatkan baki nisbah pinjaman hanya kira-kira 10%. Sementara itu, VPS dan VPBankS masing-masing telah mencapai kira-kira 79% dan 66%, menunjukkan peningkatan yang sangat kukuh dalam permintaan pelabur untuk leveraj kewangan pada suku lalu. Syarikat yang lebih besar seperti SSI, TCBS dan VNDIRECT masih mempunyai ruang yang besar, dengan nisbah pinjaman margin antara hanya 35% hingga 64%.

Pinjaman margin merupakan salah satu aktiviti yang menjana pendapatan dan keuntungan yang ketara bagi syarikat sekuriti. Oleh itu, bagi memenuhi permintaan yang semakin meningkat, banyak perniagaan telah terus meningkatkan modal piagam mereka. Contohnya, SSI baru-baru ini mengumumkan rancangan untuk menerbitkan 415.5 juta saham kepada pemegang saham sedia ada, meningkatkan modal piagamnya daripada VND 20,779 bilion kepada hampir VND 25,000 bilion. Dengan harga jualan VND 15,000 sesaham, syarikat menjangkakan dapat mengumpul kira-kira VND 6,200 bilion, yang akan digunakan untuk menambah modal bagi pinjaman margin, pelaburan bon dan sijil deposit.

Sebelum ini, TCBS telah menyelesaikan IPOnya, menjual 231.1 juta saham pada harga VND 46,800 sesaham, meningkatkan modal piagamnya kepada VND 23,133 bilion. Transaksi ini telah mengumpul kira-kira VND 10,817 bilion, dengan 70% diperuntukkan kepada perdagangan proprietari (pelaburan saham dan bon) dan 30% kepada pinjaman margin. Begitu juga, VPBank sedang bersedia untuk menawarkan 375 juta saham, bersamaan dengan 25% daripada modal piagamnya, pada harga minimum VND 12,130 sesaham. Selepas terbitan, modal syarikat dijangka meningkat daripada VND 15,000 bilion kepada VND 18,750 bilion...

Sumber: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm