Rizab Persekutuan AS mengurangkan kadar faedah:

Rizab Persekutuan AS (FED) mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan lagi selepas mesyuarat dasarnya pada 17 September, menandakan kali pertama dalam sembilan bulan FED melonggarkan dasar monetari.

Pakar meramalkan bahawa FED berkemungkinan mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.5% lagi tahun ini - satu petunjuk bahawa jalan di hadapan untuk ekonomi nombor satu dunia itu masih penuh dengan duri.

Pengerusi Rizab Persekutuan AS Jerome Powell. Foto: Anadolu

Dengan 11 undi menyokong dan 1 menentang, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) memutuskan untuk menurunkan kadar faedah rujukan sebanyak 25 mata asas lagi (bersamaan dengan 0.25%), menjadikan kadar faedah turun kepada julat 4-4.25%. Gabenor baru Stephen Miran adalah satu-satunya yang menentang, mengatakan bahawa FED harus menurunkannya dengan lebih kuat sebanyak 0.5%. Ini adalah kali pertama FED melaraskan dasar monetari tahun ini. Pada 2024, FED mengurangkan kadar faedah tiga kali berturut-turut dan berhenti untuk menilai dengan lebih baik inflasi AS dan aliran pekerjaan, terutamanya selepas Presiden Donald Trump mengumumkan satu siri dasar cukai import.

Pertumbuhan ekonomi AS telah perlahan, inflasi telah mengecil dan kekal secara relatifnya tinggi. Dari Jun hingga akhir Ogos 2025, pasaran buruh AS merekodkan purata hanya 29,000 pekerjaan baharu sebulan, tahap yang sangat rendah. Penganalisis berkata, tarif tinggi kerajaan AS telah meningkatkan risiko inflasi dan pasaran pekerjaan yang semakin lemah. Misi "dwi" FED adalah untuk memaksimumkan pekerjaan dan menstabilkan harga, tetapi kedua-dua matlamat ini menuju ke arah yang bertentangan. Inflasi semakin pantas manakala pasaran pekerjaan semakin sejuk. Oleh itu, FED menghadapi dilema: Pemotongan kadar faedah terlalu mendadak boleh memulihkan inflasi, tetapi pemotongan terlalu perlahan tidak akan menyokong pasaran pekerjaan dengan berkesan.

Pengerusi Fed Jerome Powell berkata ekonomi AS telah perlahan dengan ketara dan memerlukan sokongan, sambil meramalkan pertumbuhan 1.6% untuk 2025, berbanding 2.8% yang dicapai tahun lepas. Di samping itu, kadar pengangguran mencecah paras tertinggi empat tahun sebanyak 4.3% pada bulan Ogos. "Risiko kepada pasaran buruh yang menjadi teras keputusan ini. Pertumbuhan pekerjaan telah perlahan dan pengangguran meningkat," kata Encik Jerome Powell pada sidang akhbar selepas Fed mengumumkan pemotongan kadar faedah.

Pengerusi Fed berkata tarif timbal balik Presiden Donald Trump telah membawa kepada "perubahan sementara dalam harga." Langkah ini boleh membawa kepada inflasi yang berterusan. Itulah risiko yang perlu dinilai dan diuruskan. Oleh itu, kewajipan Fed adalah untuk memastikan bahawa kenaikan harga sekali sahaja tidak mewujudkan inflasi yang berterusan. Malah, tarif telah menyebabkan kenaikan harga yang perlahan tetapi stabil. Inflasi meningkat kepada 2.9% pada bulan Ogos selepas jatuh kepada 2.3% pada bulan April. Makmal Bajet Universiti Yale menganggarkan bahawa tarif baharu itu menelan kos purata isi rumah Amerika sebanyak $2,400 lebih setahun. Kebimbangan terbesar ahli ekonomi ialah kemungkinan pengangguran berterusan dan kenaikan harga, yang boleh membawa kepada "stagflasi."

Salah satu akibat yang membimbangkan daripada penurunan kadar adalah kesannya terhadap dolar AS. Kadar faedah yang lebih rendah cenderung untuk melemahkan mata wang. Selain itu, keputusan Fed boleh mencetuskan gelombang pemotongan kadar bersaing daripada bank pusat lain ketika negara cuba mengekalkan daya saing eksport mereka. Ini boleh membawa kepada persekitaran kadar faedah rendah di peringkat global, menyemarakkan buih aset dan meningkatkan ketidakstabilan kewangan. Kebimbangan lain ialah kesan ke atas aliran modal global. Kadar faedah AS yang lebih rendah boleh menggalakkan pelabur mencari pulangan yang lebih tinggi dalam pasaran baru muncul. Walaupun ini boleh merangsang pertumbuhan ekonomi, ia juga menimbulkan risiko terlalu panas dan meningkatkan turun naik dalam pasaran kewangan.

Pemotongan kadar pertama tahun ini menunjukkan bahawa Fed cenderung untuk melindungi pasaran pekerjaan, walaupun ia bermakna menerima inflasi sedikit melebihi sasaran 2%. Dalam erti kata lain, Fed tidak mendakwa mengawal inflasi, sebaliknya bertindak balas terhadap pasaran pekerjaan yang semakin lemah. Pakar menjangkakan kesan inflasi daripada tarif Presiden Donald Trump adalah sementara. Jika tidak, penurunan kadar faedah berisiko menyebabkan inflasi dalam ekonomi nombor satu dunia itu meningkat dalam tempoh yang panjang, meningkatkan kemungkinan stagflasi apabila pasaran buruh terus lemah.

Sumber: https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html