Berlumba-lumba mengeluarkan saham dan diumumkan kepada umum

Walaupun perniagaan berlumba-lumba untuk membuat tawaran awam permulaan (IPO), menyenaraikan dan menerbitkan saham tambahan untuk meningkatkan modal, kecairan keseluruhan pasaran berada dalam keadaan genangan.

Lebihan bekalan

Menurut rekod, pada bulan Disember, beberapa nama terkenal telah menetapkan tarikh "debut" mereka atau hak peningkatan modal. Khususnya, sesi dagangan pada 8 Disember juga merupakan hari tanpa kelayakan untuk SSI menutup senarai penawaran lebih 415 juta saham kepada pemegang saham sedia ada pada nisbah 5:1.

Dengan harga tawaran VND15,000/saham, SSI menjangka dapat mengumpul lebih daripada VND6,200 bilion. Jika termasuk terbitan persendirian lebih daripada 104 juta saham pada penghujung Ogos, modal piagam SSI selepas terbitan ini akan melebihi VND24,900 bilion, sekali gus memperoleh semula kedudukan teratas dalam modal piagam dalam industri sekuriti.

Sesi sebelumnya ialah hari dagangan ex-dividen saham VIC, sebelum Vingroup Corporation menutup senarai pemegang saham untuk menerbitkan 3.85 bilion saham bonus kepada pemegang saham sedia ada.

- Ảnh 1. — Satu siri tawaran dan terbitan saham telah menyedut sejumlah besar wang daripada pasaran.

Tidak ketinggalan, Bursa Saham Ho Chi Minh City (HoSE) baru sahaja mengumumkan bahawa 11 Disember akan menjadi hari dagangan pertama untuk Syarikat Sekuriti VPBank (VPBankS, kod VPX). Dengan 1.875 bilion saham tersenarai dan harga rujukan VND33,900/saham, permodalan VPBankS semasa penyenaraian akan mencecah lebih kurang VND64,000 bilion. Terutama, terima kasih kepada Dekri 245/2025, VPBankS mengambil masa kurang daripada 30 hari selepas IPO untuk menyenaraikan sahamnya, dengan ketara memendekkan proses berbanding proses 3-6 bulan sebelumnya.

Sebelum ini, pada penghujung Oktober, seorang lagi "orang besar" - Syarikat Sekuriti Techcom (TCBS, kod TCX) - turut menyenaraikan lebih daripada 2.31 bilion saham di HoSE selepas IPO yang singkat. Dengan harga rujukan 46,800 VND/saham, permodalan TCBS mencapai lebih daripada 108,000 bilion VND tepat pada sesi pertama. Selain itu, pasaran juga "menahan nafas" menunggu saham VCK Syarikat VPS Securities disenaraikan secara rasmi selepas diberikan kod.

Bukan sahaja kumpulan sekuriti, industri perbankan juga telah menyertai perlumbaan untuk menarik modal. Khususnya, Bank Komersial Saham Bersama Vietnam untuk Industri dan Perdagangan ( VietinBank , kod CTG) baru sahaja mengumumkan bahawa ia akan menutup senarai pemegang saham pada 18 Disember untuk menerbitkan hampir 2.4 bilion saham untuk membayar dividen, menjadi pembayaran dividen saham terbesar dalam industri perbankan pada 2025.

Aliran tunai "dikunci"

Kemunculan berbilion-bilion saham baharu sepatutnya membawa keterujaan kepada pasaran, tetapi pada hakikatnya, ia mencatatkan perkembangan bercampur-campur. Mudah tunai pasaran kekal berlegar sekitar VND20,000 bilion/sesi, jauh di bawah paras rekod VND50,000 - 80,000 bilion pada pertengahan tahun, apabila tiada terbitan atau penyenaraian baharu.

Menjelaskan fenomena ini, Encik Tran Quoc Toan, Pengarah Cawangan 2 - Ibu Pejabat Mirae Asset Securities Company (MAS), berkata kebimbangan mengenai "lebihan bekalan" saham pasaran adalah berasas sepenuhnya. Dalam konteks modal pelaburan yang tidak begitu banyak, aliran masuk berpuluh-puluh ribu bilion VND ke dalam IPO dan terbitan tambahan telah memberi tekanan langsung kepada kecairan.

"Aliran tunai tersebar - daripada mengalir ke dalam urus niaga sekunder (dagangan harian) untuk menyokong indeks, tunai "disedut" ke dalam urus niaga terbitan utama. Ini menyebabkan pasaran jatuh ke dalam keadaan kekurangan kecairan jangka pendek" - Encik Toan mengulas.

Berkongsi pandangan yang sama, Dr. Ho Sy Hoa, Pengarah Penyelidikan dan Perundingan Pelaburan di Syarikat DNSE Securities, menegaskan bahawa tawaran IPO bernilai bilion dolar seperti VPBankS, VPS atau TCBS telah menarik sejumlah besar pelabur individu.

Sebagai contoh, dalam IPO VPS, pelabur individu menyumbang 98% daripada kepentingan. Bagaimanapun, selepas membayar IPO, pelabur terpaksa menunggu saham tersebut disenaraikan sebelum mereka boleh berdagang. Tempoh menunggu ini menyebabkan aliran tunai "beku" buat sementara waktu dan tidak dapat kembali ke pasaran.

Sumber: https://nld.com.vn/dua-nhau-phat-hanh-co-phieu-len-san-19625120822063386.htm