Harga emas di China mencecah paras tertinggi pada bulan Mac.

Menurut laporan daripada Majlis Emas Dunia (WGC), harga emas China mencatatkan bulan Mac yang mengagumkan dengan kenaikan harga yang mencecah paras tertinggi dan lonjakan dalam ETF. Walau bagaimanapun, harga emas yang tinggi juga menyebabkan penurunan import dan permintaan yang ketara untuk barang kemas.

Ray Jia, Ketua Penyelidikan di WGC China, berkata bahawa harga emas domestik dan antarabangsa di China mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada bulan Mac. Sebab utamanya adalah ketegangan geopolitik dan dasar perdagangan bekas Presiden AS Donald Trump yang tidak dapat diramalkan, yang menyebabkan ramai pelabur mencari emas sebagai aset selamat.

Selain itu, dolar AS yang lebih lemah dan aliran masuk yang kukuh ke dalam ETF emas turut menyumbang kepada kenaikan harga emas. Pada suku pertama tahun 2024, harga emas dalam yuan China (RMB) dan dolar AS meningkat 19%, menandakan suku terkuat sejak tahun 2002 untuk emas China dan sejak tahun 1975 untuk emas global .

Walaupun harga emas meningkat mendadak, permintaan untuk barang kemas emas telah menurun dengan ketara. Pada suku pertama tahun ini, jumlah emas yang dikeluarkan dari Bursa Emas Shanghai (SGE) hanya mencapai 336 tan, 29% lebih rendah daripada purata 10 tahun dan turun 36% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Sebab utamanya ialah harga emas yang terlalu tinggi, yang telah membuatkan pengguna teragak-agak untuk membeli.

Walau bagaimanapun, Mac menyaksikan beberapa petanda positif apabila perniagaan barang kemas dan bank mula menambah inventori mereka selepas cuti Tahun Baru Cina. Pengeluaran emas daripada SGE pada Mac berjumlah 120 tan, meningkat 30 tan daripada bulan sebelumnya tetapi masih sedikit lebih rendah berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Berbeza dengan pasaran barang kemas, ETF emas di China terus menarik aliran masuk yang kukuh. Pada bulan Mac, tambahan 5.6 bilion RMB (772 juta USD) mengalir ke dalam dana ini, menjadikan jumlah aset di bawah pengurusan kepada rekod 101 bilion RMB (14 bilion USD). Jumlah emas yang dipegang juga meningkat sebanyak 7.7 tan, mencapai paras tertinggi sepanjang masa iaitu 138 tan.

Menurut Encik Jia, kenaikan harga emas, berserta kebimbangan tentang ketidakstabilan perdagangan global dan kesannya terhadap ekonomi domestik, merupakan faktor utama yang mendorong aliran modal ke dalam emas. Walaupun terdapat kesukaran dalam pasaran barang kemas, emas kekal sebagai saluran pelaburan yang menarik di tengah-tengah risiko ekonomi dan politik semasa.

Pelaburan emas di China mencapai rekod tertinggi meskipun harganya meningkat.

Permintaan yang kukuh pada bulan Februari dan Mac telah membantu ETF emas China mencatatkan rekod suku pertama tahun 2025. Menurut Ray Jia dari Majlis Emas Dunia (WGC), aliran masuk ETF emas berjumlah 16.7 bilion yuan (bersamaan dengan $2.3 bilion) dalam tempoh tiga bulan pertama tahun ini, bersamaan dengan peningkatan sebanyak 23 tan pegangan emas – kedua-duanya paras tertinggi.

Sebab utama berpunca daripada kenaikan harga emas yang belum pernah terjadi sebelumnya, kekurangan keyakinan terhadap aset domestik lain, dan kebimbangan mengenai pertumbuhan disebabkan oleh ketegangan perdagangan AS-China yang semakin meningkat.

Terutamanya, trend ini berterusan sehingga suku kedua. Hanya dalam dua minggu pertama bulan April, pegangan emas ETF China meningkat sebanyak 29 tan, manakala jumlah aset di bawah pengurusan melonjak sebanyak 25% disebabkan oleh harga emas yang berterusan tinggi dan ketegangan perdagangan yang semakin meningkat dengan AS.

Mac juga menyaksikan Bank Rakyat China (PBoC) terus menambah emas kepada rizab negaranya dengan 2.8 tan. Ini menandakan bulan kelima berturut-turut PBoC membeli emas, meningkatkan jumlah rizab rasminya kepada 2,292 tan, menyumbang 6.5% daripada jumlah rizab pertukaran asing. Pada suku pertama tahun 2025 sahaja, China membeli 12.8 tan emas.

Jumlah rizab pertukaran asing negara juga meningkat sebanyak 2.3% kepada $3.5 trilion, hasil daripada dolar AS yang lebih lemah yang meningkatkan nilai aset dalam denominasi dolar, hasil bon AS yang lebih rendah dan peningkatan pegangan emas di tengah-tengah kenaikan mendadak harga emas sebanyak 20%. Emas sahaja menyumbang lebih daripada 1% kepada pertumbuhan rizab pertukaran asing pada suku tersebut.

Import emas telah jatuh mendadak disebabkan oleh harga yang tinggi.

Berbeza dengan aliran pelaburan yang pesat, import emas ke China menghadapi kesukaran disebabkan oleh harga yang terlalu tinggi. Pada Januari 2025, import emas hampir terhenti pada 17 tan, paras terendah sejak Februari 2021 apabila pandemik COVID-19 meletus.

Walaupun angka ini pulih kepada 76 tan pada bulan Februari, ia masih jauh lebih rendah daripada purata 102 tan sebulan pada tahun 2024.

Keadaan ini lebih buruk apabila mempertimbangkan import bersih sahaja. Januari mencatatkan import bersih sifar, tahap terendah sejak awal tahun 2021. Walaupun ia meningkat kepada 49 tan pada bulan Februari, angka ini masih menurun 38% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Menurut WGC, sebabnya berpunca daripada hari bekerja yang lebih sedikit disebabkan oleh Tahun Baru Cina, permintaan domestik yang lemah untuk emas, dan hakikat bahawa harga emas domestik biasanya lebih rendah daripada harga dunia, yang membuatkan pengimport teragak-agak.

Dalam jangka pendek, permintaan untuk pelaburan emas dijangka kekal kukuh disebabkan oleh perang perdagangan AS-China yang memberi tekanan kepada pertumbuhan dan aset domestik. Ketidaktentuan pasaran global dan penstrukturan semula sistem perdagangan dunia juga menyokong trend menaik yang berterusan dalam harga emas.

Satu lagi petanda positif ialah penyertaan syarikat insurans dalam pasaran emas, dengan empat perniagaan menjadi ahli Bursa Emas Shanghai (SGE) pada bulan Mac. Ini dapat membantu mengekalkan permintaan pelaburan jangka panjang, terutamanya dalam persekitaran ekonomi yang berisiko.

Walau bagaimanapun, WGC memberi amaran bahawa meskipun cuti Hari Buruh yang akan datang pada bulan Mei, harga emas yang mencecah rekod tertinggi dan kebimbangan ekonomi terus memberikan pandangan yang suram terhadap industri barang kemas.

Sumber: https://baoquangnam.vn/gia-vang-trung-quoc-tang-cao-ky-luc-trong-thang-3-3152890.html