Kontrak hadapan VN100 secara rasmi didagangkan pada 10 Oktober

Alat pelaburan dan pertahanan baharu

Menurut Bursa Saham Vietnam (VNX), niaga hadapan indeks VN100 (Niaga Hadapan VN100) akan mula didagangkan mulai 10 Oktober 2025 di Bursa Saham Hanoi (HNX), selepas diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Negeri. Ini adalah produk derivatif kedua berdasarkan indeks saham, berikutan kejayaan kontrak hadapan VN30 selepas 8 tahun operasi stabil.

Kapsyen foto — Kontrak hadapan VN100 membuka peluang pelaburan baharu untuk derivatif. Foto ilustrasi

Encik Nguyen Quang Thuong, Timbalan Ketua Pengarah VNX, berkata pelancaran Niaga Hadapan VN100 adalah sebahagian daripada pelan hala tuju kepelbagaian produk mengikut Strategi Pembangunan Pasaran Saham hingga 2030. Produk baharu itu membantu pelabur melabur dan melindungi risiko portfolio dengan lebih berkesan, sambil meningkatkan skala dan kedalaman pasaran derivatif.

VN100 ialah indeks yang sangat mewakili, mencerminkan kira-kira 88% daripada jumlah nilai permodalan pasaran HOSE. Walaupun bakul VN30 memfokuskan pada 30 saham bermodal besar, VN100 termasuk kumpulan VNMidcap, membantu meningkatkan keseimbangan dan mengurangkan risiko penumpuan. 10 saham teratas hanya menyumbang kira-kira 51% daripada nilai permodalan bakul indeks, jauh lebih rendah daripada 64% daripada VN30.

Khususnya, pekali korelasi VN100 dengan VN-Index adalah sehingga 98.6%, menunjukkan bahawa indeks ini mengikuti turun naik keseluruhan pasaran. Terima kasih kepada itu, kontrak hadapan VN100 dianggap sebagai alat lindung nilai risiko yang berkesan untuk dana pelaburan berskala besar, menyumbang kepada menstabilkan pasaran asas dan mengekalkan aliran modal jangka panjang.

Syarikat Sekuriti Phu Hung (PHS) berkata ia telah "menyiapkan infrastruktur teknologi dan sumber manusia" untuk menyokong pelanggan dalam perdagangan sebaik sahaja Niaga Hadapan VN100 dilancarkan, dan juga menyatakan bahawa VN100F akan mencipta gelombang baharu dalam pelaburan derivatif, menarik sekumpulan pelabur individu yang berpengetahuan tentang teknik dagangan pantas.

Di Syarikat Sekuriti DNSE, jabatan analisis menilai VN100F sebagai "rangsangan yang diperlukan untuk mempelbagaikan portfolio derivatif, mengurangkan pergantungan pada VN30F". DNSE kini menyumbang kira-kira 16.7% daripada bahagian pasaran pembrokeran derivatif, dan juga mengesahkan bahawa ia akan menggunakan program latihan mengenai dagangan kontrak VN100 untuk pelabur pada suku keempat 2025.

Selain itu, kumpulan syarikat yang telah mengambil bahagian dalam membina dan mengurus dana ETF yang mensimulasikan indeks VN100 seperti BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam dan Ban Viet (VCSC) dianggap rakan kongsi berpotensi dalam perundingan mengenai struktur produk, menyediakan data indeks dan komunikasi sokongan untuk pasaran. Ini semua adalah unit yang berpengalaman dalam memantau dan mengendalikan portfolio VN100 dalam dana ETF VinaCapital VN100, yang kini merupakan salah satu daripada ETF terbesar yang mensimulasikan indeks ini di Vietnam.

Selain itu, syarikat sekuriti besar seperti SSI dan HSC juga dijangka tidak lama lagi akan mengambil bahagian dalam menyediakan produk dan perkhidmatan nasihat dagangan VN100F kepada pelanggan institusi. SSI kini menerajui pasaran derivatif dengan platform teknologi yang stabil, manakala HSC berkata ia "menyelidiki untuk mengembangkan portfolio produk derivatifnya kepada indeks VN100 pada fasa akhir 2025".

Reka bentuk yang fleksibel, mencerminkan perkembangan pasaran dengan tepat

Niaga hadapan VN100 direka bentuk berdasarkan rangka kerja teknikal produk VN30, dengan aset asas ialah indeks VN100. Setiap kontrak mempunyai saiz 100,000 VND didarab dengan titik indeks, julat turun naik harga semasa sesi ialah ±7%, had volum ialah 500 kontrak setiap pesanan. Bulan tamat tempoh termasuk bulan semasa, bulan berikutnya dan dua bulan terakhir bagi dua suku seterusnya. Harga penyelesaian akhir dikira sebagai purata 30 minit terakhir tarikh tamat tempoh, tidak termasuk 3 nilai tertinggi dan terendah untuk mengelakkan manipulasi harga.

Dengan struktur ini, produk memastikan ketelusan dan memudahkan pelabur berkenalan terima kasih kepada mekanisme yang serupa dengan kontrak niaga hadapan VN30. Perbezaan terbesar terletak pada aset asas: VN100 memberikan gambaran yang lebih komprehensif, mencerminkan kedua-dua saham terkemuka dan kumpulan purata dengan kecairan yang baik, sejajar dengan trend antarabangsa untuk mengembangkan indeks pendasar.

Malah, pasaran maju seperti Jepun, Korea atau Perancis telah menggunakan banyak jenis kontrak niaga hadapan pada bakul indeks dengan saiz yang berbeza untuk mempelbagaikan portfolio mereka dan mengelakkan penumpuan kecairan pada satu produk. Vietnam bergerak ke arah ini, kerana VN100 Futures dijangka menjadi produk utama bersama VN30, menyumbang kepada penyiapan ekosistem derivatif.

Menurut data HNX, menjelang akhir 2024, pasaran derivatif Vietnam akan mempunyai lebih daripada 1.86 juta akaun, peningkatan sebanyak 25% berbanding tahun sebelumnya. Jumlah dagangan kontrak VN30 keseluruhan mencecah lebih daripada 52.7 juta kontrak, volum terbuka meningkat 5.6 kali ganda berbanding 2017. Walau bagaimanapun, kerana pasaran masih bergantung hampir sepenuhnya kepada produk VN30, penampilan Niaga Hadapan VN100 akan membantu mengagihkan risiko, meningkatkan kecairan dan mewujudkan momentum pembangunan baharu untuk keseluruhan pasaran.

Menurut syarikat sekuriti, dagangan rasmi kontrak niaga hadapan VN100 pada 10 Oktober bukan sahaja langkah teknikal tetapi juga peristiwa penting yang mengesahkan keazaman agensi pengurusan dalam memodenkan pasaran saham. Niaga Hadapan VN100 dijangka membawa keseimbangan antara pelaburan dan pencegahan risiko, meningkatkan daya tarikan pasaran Vietnam di mata pelabur domestik dan asing, ke arah matlamat pembangunan mampan menjelang 2030.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm