Tahun 2025 berlaku di tengah-tengah landskap antarabangsa yang bercampur-campur, dengan lebih banyak perkembangan negatif daripada positif. Tiga aspek positif utama ialah: ekonomi global tidak merosot, mengekalkan pertumbuhan hampir pada tahap yang sama seperti tahun sebelumnya (3.2%), dan momentum ini berkemungkinan akan berterusan ke tahun berikutnya, dengan ekonomi menunjukkan peningkatan daya tahan; inflasi terus menurun, kadar faedah menurun, merangsang pelaburan, penggunaan, pengeluaran dan perniagaan; dan trend penghijauan, pendigitalan, peralihan tenaga, pembaharuan institusi dan pelaburan infrastruktur terus digalakkan, walaupun sesetengah kerajaan mengubah pendekatan mereka terhadap peralihan hijau.
Walau bagaimanapun, tahun 2025 juga akan menjadi tahun yang penuh dengan peristiwa dengan konflik geopolitik , persaingan strategik dalam perdagangan dan teknologi, peningkatan perlindungan dan tarif perdagangan; pertumbuhan yang lebih perlahan di sesetengah ekonomi (seperti AS, China dan beberapa negara Eropah); peningkatan risiko kepada keselamatan tenaga, keselamatan rantaian bekalan, keselamatan siber dan data, serta jenayah ekonomi dan teknologi; kadar pertukaran yang tidak menentu, harga emas dan harga mata wang kripto; perubahan iklim dan bencana alam yang luar biasa… Pada tahun 2026, risiko-risiko ini diramalkan akan kekal wujud dan tidak dapat diramalkan, membawa peluang dan cabaran yang lebih jelas untuk negara-negara yang sangat bersepadu seperti Vietnam.
Di dalam negara, banyak keputusan "mengagumkan" telah dicapai di tengah-tengah pelbagai risiko dan cabaran luaran, serta perubahan dalaman. Titik terang pertama ialah kejayaan muktamad oleh kepimpinan Parti dan Negeri dalam pembaharuan institusi, memperkemas struktur organisasi, menggabungkan kementerian dan jabatan, wilayah dan bandar, dan mengendalikan model kerajaan tempatan dua peringkat, yang telah disokong dan dijangkakan oleh rakyat dan perniagaan.
Kami menjangkakan usaha "terobosan" yang berjaya pada tahun baharu dan seterusnya. Foto: Hoang Ha
Banyak mekanisme dan dasar inovatif dalam bidang utama (sains dan teknologi, integrasi antarabangsa, pembaharuan institusi, pembangunan sektor swasta, keselamatan tenaga, pembaharuan pendidikan dan latihan, dan penjagaan kesihatan, berserta banyak mekanisme khusus untuk beberapa wilayah dan bandar utama…) telah dikeluarkan, mewujudkan asas politik yang kukuh untuk matlamat pembangunan masa hadapan.
Dasar fiskal (penangguhan dan pengurangan cukai dan yuran), dasar monetari (penstabilan kadar faedah, penstrukturan semula hutang, peningkatan akses kepada kredit, penstabilan kadar pertukaran, penstabilan pasaran emas, dll.) telah digubal. Banyak undang-undang penting dan resolusi khusus telah diluluskan oleh Dewan Negara, bertujuan untuk menangani kesesakan sambil memupuk pembangunan. Keputusan ini menyumbang kepada sokongan orang ramai dan perniagaan, mengatasi ribut dan banjir yang belum pernah terjadi sebelumnya, merangsang permintaan untuk mewujudkan momentum pemulihan ekonomi, dan meletakkan asas perundangan untuk pembangunan yang lebih pantas, lebih mampan dan inklusif pada masa hadapan. Hasilnya, ekonomi pulih dengan kukuh, dengan pertumbuhan pada setiap suku berikutnya melebihi suku sebelumnya, dianggarkan sekitar 8% untuk sepanjang tahun, dan berusaha untuk mencapai lebih 10% pada tahun 2026 dan keseluruhan tempoh 2026-2030, di tengah-tengah ketidakpastian global dan pertumbuhan yang perlahan seperti yang dinyatakan di atas.
Keadaan makroekonomi Vietnam pada asasnya stabil, dengan inflasi terkawal (sekitar 3.4%), kadar faedah penanda aras yang stabil (walaupun baru-baru ini meningkat), kadar pertukaran dan hutang lapuk terkawal, imbangan utama (perdagangan, hasil dan perbelanjaan bajet, simpanan dan pelaburan, defisit bajet, hutang awam, hutang luar negeri, obligasi pembayaran balik hutang kerajaan, dsb.), kebajikan sosial, keselamatan makanan, dan keselamatan tenaga terjamin pada tahap yang selamat dan lebih rendah daripada negara yang setanding.
Sektor swasta, pelaburan awam, tarikan FDI dan kepelbagaian pasaran eksport sedang giat digalakkan. Aplikasi sains dan teknologi, transformasi digital, ekonomi hijau, ekonomi kitaran dan peralihan tenaga sedang dipercepatkan. Banyak projek berteknologi tinggi (termasuk elektronik, semikonduktor, kecerdasan buatan, data dan sebagainya) sedang tertarik; pembayaran tanpa tunai meningkat dengan pesat; kewangan hijau dan pengeluaran serta penggunaan hijau mendapat lebih banyak perhatian; Pelan Pembangunan Kuasa VIII yang disemak semula telah dikeluarkan, menyumbang kepada memastikan keselamatan tenaga dan secara beransur-ansur menghijaukan sektor tenaga. Pusat kewangan antarabangsa, zon perdagangan bebas, pasaran mata wang kripto dan pasaran karbon telah diwujudkan; dan pasaran saham telah dinaik taraf. Ini akan menjadi pemacu pertumbuhan tradisional dan baharu, mewujudkan momentum untuk pembangunan yang lebih pantas dan lebih mampan pada masa hadapan.
Aktiviti perniagaan telah menunjukkan pemulihan yang jelas, walaupun tidak sekata dan dengan banyak cabaran yang masih ada. Nisbah perniagaan yang keluar dari pasaran kepada bilangan perniagaan yang memasuki pasaran menurun daripada 1.23 kali ganda pada S1 2024 kepada hampir 0.75 kali ganda pada akhir tahun 2025.
Hasil belanjawan mencapai keputusan positif, mencapai 130% daripada sasaran yang diunjurkan, anggaran peningkatan sebanyak 17%, mencerminkan momentum pemulihan eksport dan import, pengeluaran dan penggunaan, serta kepelbagaian sumber hasil, dalam konteks dasar fiskal pengembangan yang berterusan dengan sokongan yang disasarkan; mewujudkan ruang untuk pelaksanaan dasar fiskal pengembangan dan memenuhi pembaharuan gaji, pembaharuan pendidikan dan latihan, dan pembaharuan penjagaan kesihatan yang berterusan.
Hubungan luar dan integrasi antarabangsa telah menghasilkan banyak hasil penting, termasuk pelbagai lawatan peringkat tinggi, penaiktarafan perkongsian strategik yang komprehensif dengan banyak negara utama, pelaksanaan dan rundingan perjanjian perdagangan bebas (FTA) baharu, dan pengukuhan hubungan kerjasama dengan banyak rakan kongsi lain.
Walau bagaimanapun, ekonomi masih menghadapi banyak kesukaran dan cabaran. Pertama, pemacu pertumbuhan tidak pulih dengan kukuh dan diagihkan secara tidak sekata. Eksport barangan semakin perlahan (penurunan bulanan dari Ogos 2025 hingga kini, terutamanya disebabkan oleh kesan dasar tarif AS yang baharu), dan kadar eksport barangan daripada sektor ekonomi domestik terus menurun (daripada 28% pada akhir tahun 2024 kepada 23.2% pada akhir tahun 2025), manakala kadar daripada sektor FDI ini telah meningkat dengan sewajarnya. Pengeluaran pelaburan awam masih perlahan.
Menjelang akhir Disember 2025, kadar pengeluaran seluruh negara dianggarkan mencapai hampir 80% daripada pelan, dan menjelang akhir Januari 2025 ia boleh mencapai 95%, masih jauh daripada sasaran 100%. Pelaburan swasta meningkat kira-kira 8.5%, pulih daripada peningkatan 7% pada tahun sebelumnya, tetapi masih agak rendah berbanding peningkatan 15-17% sebelum pandemik Covid-19.
Penggunaan akhir dianggarkan meningkat sebanyak 8%, pulih daripada peningkatan 7% pada tahun 2024, tetapi jualan runcit masih hanya pada 80% daripada tahap pra-Covid-19, menunjukkan permintaan pelaburan dan penggunaan yang lemah. Pinjaman tidak berbayar meningkat sedikit walaupun terdapat dasar untuk menangguhkan dan menstruktur semula hutang, menunjukkan bahawa perniagaan dan peminjam masih menghadapi banyak kesukaran, pemulihan yang tidak sekata, dan kesan negatif (termasuk akibat daripada tiga taufan bersejarah tahun ini).
Pasaran hartanah sedang pulih tetapi kekurangan kemampanan; harga hartanah tinggi, dan penawaran dan permintaan kekal tidak seimbang; kadar faedah menunjukkan trend menaik (kecairan dalam sistem perbankan semakin mengecil disebabkan oleh pertumbuhan kredit yang pesat sebanyak 18.5% berbanding hanya 14.5% dalam mobilisasi deposit, memandangkan saluran pelaburan lain lebih menarik); kadar pertukaran dan pasaran emas lebih tidak menentu; dan ruang untuk dasar monetari semakin sempit. Proses penstrukturan semula perusahaan milik negara dan institusi kredit yang lemah masih perlahan berbanding keperluan.
Hasil kerajaan masih belum benar-benar mampan, dengan lebih 20% daripada hasil datangnya daripada hartanah (malah mencecah 25% dalam ramalan bajet 2026). Faktor-faktor ini memerlukan perhatian sepenuhnya kita untuk memastikan kestabilan makroekonomi dan mempercepatkan penstrukturan semula ekonomi dan bajet negeri dalam konteks pertumbuhan yang tinggi.
Satu lagi cabaran ialah kualiti institusi, undang-undang dan penguatkuasaan yang tidak mencukupi, memandangkan banyak peraturan dikeluarkan secara serentak, menjadikannya sukar untuk mengikuti panduan dan pelaksanaan. Mengendalikan model kerajaan tempatan dua peringkat dan mengubah model perniagaan perusahaan isi rumah masih menghadapi halangan.
Kualiti pertumbuhan masih belum tinggi, walaupun produktiviti buruh dianggarkan meningkat sebanyak 6.8% pada tahun 2025 (meningkat daripada 5.5% pada tahun sebelumnya), tetapi peningkatan ini tidak sekata. Pekali ICOR kekal tinggi (secara mutlak, pada 5 kali ganda), menunjukkan bahawa kecekapan pelaburan perlu diperbaiki. Kebergantungan dan kemandirian ekonomi masih sederhana, dengan purata kadar penyetempatan merentasi industri dan sektor hanya mencapai kira-kira 36.6%.
Menjelang tahun 2026, ekonomi global diunjurkan menghadapi pelbagai peluang dan cabaran, tetapi risiko dan ketidakpastian semakin meningkat, memberi kesan negatif kepada eksport, tarikan pelaburan dan peralihan tenaga Vietnam, berserta banyak cabaran dalaman yang dinyatakan di atas. Vietnam menyasarkan kadar pertumbuhan 10% atau lebih tinggi dan kadar inflasi sekitar 4.5%. Ini adalah sasaran yang sangat mencabar dalam konteks pembaharuan berterusan, memerangi pembaziran, memanfaatkan sumber dan menggalakkan pembangunan sosioekonomi pada tahap yang jauh lebih tinggi berbanding tahun 2025, mewujudkan momentum untuk pertumbuhan dua digit sepanjang tempoh 2026-2030.
Walau bagaimanapun, rakyat dan perniagaan berhak untuk mengharapkan kejayaan, dengan syarat syarat-syarat tertentu dipenuhi. Pertama, perlu ada tindakan yang teguh dan tegas dalam pembaharuan yang berterusan, termasuk kejayaan dalam institusi, penyelarasan organisasi dan struktur pentadbiran, dan operasi kerajaan tempatan dua peringkat, yang semuanya mesti dikaitkan dengan pembaharuan gaji dan pengurusan organisasi dan kakitangan.
Seterusnya, perlu ada keberkesanan yang lebih tinggi dalam pelaksanaan mekanisme, dasar dan undang-undang yang telah dikeluarkan; penambahbaikan yang tegas dan substantif dalam persekitaran pelaburan dan perniagaan, terutamanya kualiti dan kecekapan penyampaian perkhidmatan awam di semua peringkat.
Menginovasi model pertumbuhan (beralih daripada pergantungan yang lebih besar kepada modal dan buruh kepada pergantungan yang lebih besar kepada sains dan teknologi, transformasi digital, pembaharuan dan peningkatan produktiviti); menggalakkan pemacu pertumbuhan tradisional sambil memanfaatkan pemacu pertumbuhan baharu dengan lebih baik, terutamanya yang berpunca daripada resolusi strategik yang telah dan akan dikeluarkan. Dasar dan penyelesaian ini, jika dilaksanakan dengan berkesan, sudah pasti akan menyumbang kepada peningkatan pertumbuhan ekonomi, baik secara kuantitatif mahupun kualitatif.
Kita mesti kekal teguh dalam matlamat kestabilan makroekonomi, mempercepatkan proses transformasi berganda (hijau dan digital), peralihan tenaga, dan secara proaktif membina kapasiti untuk menyesuaikan diri dengan perubahan iklim dan bencana alam. Kita mesti menangani perniagaan dan institusi kredit yang masih lemah dengan tegas; tidak boleh ada kelewatan lagi, kerana ini adalah "pembekuan darah" yang membawa kepada peruntukan sumber yang tidak cekap dan perbelanjaan yang mahal.
Tumpuan kepada penstrukturan semula pelaburan awam (pada masa ini 80% daripada pelaburan awam diperuntukkan kepada infrastruktur, manakala pelaburan dalam sains dan teknologi, pendidikan dan penjagaan kesihatan masih sangat sederhana) dan penstrukturan semula bajet negeri ke arah mempelbagaikan sumber hasil dan mengurangkan kebergantungan kepada tanah dan perumahan.
Menstabilkan harga perumahan dan mewujudkan pasaran hartanah yang sihat; memperbaharui pasaran kewangan dengan bersungguh-sungguh, meningkatkan mobilisasi sumber daripada pasaran modal, mengurangkan tekanan ke atas kredit bank, mempelbagaikan saluran mobilisasi modal yang lain, dan memberi lebih perhatian kepada peruntukan dan penggunaan sumber yang cekap. Membangunkan dan melaksanakan pelan secara konsisten untuk meningkatkan kebergantungan diri, kemandirian, dan kekuatan diri ekonomi serta sektor dan bidang strategik.
Semua keputusan dasar ini telah dilaksanakan dan telah membuahkan hasil awal. Oleh itu, kita mempunyai sebab untuk menjangkakan usaha "terobosan" yang berjaya pada tahun baharu dan seterusnya.
Vietnamnet.vn
Sumber: https://vietnamnet.vn/ky-vong-but-pha-2026-2478332.html
Komen (0)