Kadar faedah operasi yang dikurangkan: Merangsang pengeluaran, membuka sekuriti yang tersumbat

Pengurangan kadar faedah semakin meningkat.

Mengikut peraturan Bank Negara, mulai 19 Jun, kadar faedah siling bagi deposit dengan tempoh kurang daripada 6 bulan akan dikurangkan kepada 4.75%/tahun, penurunan sebanyak 0.25 mata peratusan berbanding sebelum ini. Pada masa ini, beberapa siri bank perdagangan telah melaraskan kadar faedah mengikut peraturan. Malah melalui rekod pasaran, ia menunjukkan beberapa bank perdagangan telah menurunkan kadar faedah deposit dengan tempoh 1-5 bulan kepada lebih rendah daripada 4.75%/tahun, dan pada masa yang sama melaraskan kadar faedah untuk terma lain ke bawah.

Transaksi di sebuah bank di Ho Chi Minh City. Foto: MINH HUY

Secara khusus, Agribank mengurangkan tempoh kurang daripada 6 bulan kepada 3.4% - 4.1%/tahun; kadar faedah tertinggi untuk tempoh 6 bulan atau lebih dan 12 bulan atau lebih hanya 6.3%/tahun. Atau PVCombank mengurangkan kadar faedah 6 bulan kepada 7%/tahun dan kadar faedah 36 bulan daripada 8.3% kepada 7.8%/tahun... Pada masa ini, hanya terdapat beberapa bank komersial dengan kadar faedah jangka panjang melebihi 8% seperti ABBank, GPBank, VIB, BacaBank...

Pemimpin SBV menegaskan bahawa pengurangan berterusan kadar faedah operasi akan mewujudkan arah aliran menurun dalam kadar faedah untuk pasaran pada masa akan datang, membantu membimbing institusi kredit untuk menjadi lebih berani dan tegas dalam mengurangkan kadar faedah pinjaman. Bagaimanapun, menurut pakar kewangan, pengurangan kadar faedah akan ditangguhkan dan tidak boleh dikurangkan serta-merta, dan ia akan mengambil masa sekurang-kurangnya sehingga suku ketiga 2023, apabila tekanan ke atas kos modal berkurangan, untuk bank dapat mengurangkan kadar faedah pinjaman.

Bagi bank, kelewatan dalam melaraskan kadar pinjaman bergantung kepada skala, kapasiti, struktur modal dan tadbir urus setiap bank. Bank perdagangan juga mengakui bahawa kos pinjaman semasa masih tinggi kerana ia banyak bergantung kepada modal faedah tinggi yang digerakkan pada masa lalu, terutamanya pada separuh kedua 2022.

Walaupun pelarasan kadar faedah pinjaman memerlukan penangguhan, ekonomi secara amnya menerima berita baik kerana dasar monetari dilonggarkan secara beransur-ansur. Di samping mengurangkan kadar faedah untuk sektor pengeluaran dan perniagaan, banyak bank juga cenderung untuk mengurangkan kadar faedah untuk pinjaman rumah, membantu pasaran hartanah melihat "sinar cahaya" yang positif.

Sesetengah bank perdagangan telah mengurangkan kadar faedah untuk deposit di bawah 6 bulan kepada 4.75%/tahun (Foto: Transaksi di sebuah bank di HCMC). Foto: MINH HUY

Kemas kini daripada laporan terkini mengenai pasaran hartanah oleh Syarikat VNDirect Securities menunjukkan bahawa di pasaran Selatan, banyak projek telah mencatatkan peningkatan secara beransur-ansur dalam jumlah transaksi.

Penurunan kadar faedah

Apabila FED berhenti menaikkan kadar faedah selepas 10 kenaikan berturut-turut, State Bank of Vietnam (SBV) terus mengurangkan kadar faedah operasi untuk kali keempat dalam 3 bulan dan banyak bank perdagangan turut menurunkan kadar faedah deposit dengan kuat. Mereka bukan sahaja melaraskan tempoh kurang daripada 6 bulan kepada 4.75%/tahun seperti yang ditetapkan, tetapi banyak bank perdagangan juga mengurangkannya dengan lebih mendalam. Agribank juga melaraskan kadar faedah selama 1-2 bulan turun kepada 3.4%/tahun. Seiring dengan penurunan kadar faedah deposit, kadar faedah pinjaman juga terus menurun. Berkongsi pada sidang akhbar SBV baru-baru ini, Timbalan Gabenor Tetap SBV Dao Minh Tu berkata bahawa kadar faedah deposit purata bank perdagangan pada masa ini adalah kira-kira 5.8%/tahun, turun 0.7% berbanding akhir 2022 dan purata kadar faedah pinjaman dalam VND adalah pada kira-kira 8.9%/tahun, turun 1%/tahun berbanding akhir 202.

Khususnya, pada April 2023, projek Classia Khang Dien (Bandar Thu Duc, Bandar Ho Chi Minh) berurus niaga secara purata kira-kira 8 unit/minggu; Projek De La Sol (Daerah 4, Bandar Raya Ho Chi Minh) diurus niaga secara purata 3-4 unit sehari; Projek Maq (Daerah 1, Bandar Ho Chi Minh) Hongkong Land juga menjual 7 unit pada April 2023 dan kemudian berurus niaga purata 2-3 unit/minggu; Projek Akari City (Daerah Binh Tan, Ho Chi Minh City) mempunyai lebih daripada 50 transaksi pada Mei 2023...

Selain itu, kadar penyerapan modal di wilayah jiran juga direkodkan pada 40%-60% dengan 6 projek ditawarkan untuk dijual, mewujudkan bekalan sebanyak 390 pangsapuri. "Ini adalah petanda positif untuk pasaran hartanah dalam konteks di mana masih terdapat banyak tekanan terhadap keyakinan dan psikologi," pakar dari Syarikat VNDirect Securities menilai.

Faedah sekuriti

Menurut ramai pakar ekonomi, pasaran saham sering merosot apabila kadar faedah polisi meningkat atau menjadi tidak stabil. Dan apabila kadar faedah polisi menurun dan kekal stabil untuk masa yang lama, pasaran saham meningkat dengan mendadak. Oleh itu, apabila Bank Negara terus mengurangkan kadar faedah dasar, ia akan memberi manfaat kepada pertumbuhan pasaran saham.

Menjelaskan lanjut, ramai pakar ekonomi percaya bahawa kadar faedah yang tinggi akan menjejaskan prestasi perniagaan kerana kos yang lebih tinggi, menjejaskan jangkaan pelabur dalam pasaran. Selain itu, kadar faedah yang tinggi juga menyebabkan sebahagian wang daripada sekuriti dikeluarkan untuk disimpan dalam sistem perbankan.

Encik Nguyen The Minh, Pengarah Analisis di Yuanta Vietnam Securities Company, mengulas bahawa dasar monetari melonggarkan Bank Negara sentiasa memberi kesan kepada pasaran saham. Saham adalah saluran yang mendapat manfaat serta-merta selepas penurunan kadar faedah kerana apabila deposit simpanan kurang menarik, akan berlaku peralihan ke saluran lain, termasuk saluran saham.

Rekod di pasaran saham menunjukkan bahawa kecairan meningkat dengan cepat pada separuh pertama Jun 2023, pasaran telah "mewujudkan semula" banyak sesi dagangan melebihi 1 bilion USD, menyumbang kepada peningkatan baru-baru ini dalam pasaran saham Vietnam. Statistik daripada syarikat sekuriti juga menunjukkan bahawa momentum pertumbuhan pasaran bukan sahaja tertumpu pada beberapa sesi dagangan yang luar biasa, tetapi purata volum dagangan setiap sesi dalam tempoh 4 bulan yang lalu telah meningkat secara berterusan.

Secara khususnya, purata volum dagangan pada Mac 2023 di Bursa Saham Ho Chi Minh City adalah kira-kira VND9,200 bilion; menjelang April 2023 ia meningkat kepada hampir VND11,200 bilion; menjelang Mei 2023 ia meningkat kepada VND12,200 bilion dan menjelang separuh pertama Jun 2023. Purata volum dagangan setiap sesi mencecah VND17,400 bilion, hampir dua kali ganda berbanding bulan sebelumnya. Salah satu daya penggerak untuk aliran tunai kembali ke pasaran saham ialah penurunan berterusan kadar faedah asas Bank Negara sejak awal tahun. Syarikat sekuriti meramalkan bahawa Indeks VN pada tahun 2023 secara amnya akan mempunyai arah aliran menaik, apabila tahap kadar faedah menurun dan kecairan dalam pasaran adalah banyak.

- Dr. Can Van Luc, Ketua Ekonomi BIDV :

Langkah mengurangkan kadar faedah operasi Bank Negara menunjukkan bahawa agensi eksekutif telah mengubah dasar monetari daripada berhati-hati kepada fleksibel dan longgar. Khususnya, pengurangan kadar faedah akan memberi kesan positif sebahagiannya ke atas pasaran saham dan hartanah apabila pelabur mungkin mengalihkan sebahagian daripada simpanan mereka kepada saham dan membeli hartanah dengan keinginan untuk mendapatkan pulangan yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, ini bergantung pada selera risiko setiap pelabur, kerana melabur dalam saham dan hartanah adalah lebih berisiko daripada menyimpan wang.

- Dr. NGUYEN XUAN THANH, pensyarah kanan di Universiti Fulbright:

Inflasi setakat Mei 2023 hanya kira-kira 2.4%, lebih rendah daripada sasaran 4% yang ditetapkan oleh Dewan Negara pada awal tahun. Perspektif pengurusan dasar SBV masih berhati-hati dengan inflasi, tetapi ia tidak lagi menjadi kebimbangan utama. Sebaliknya, selepas 10 kenaikan kadar faedah, FED telah berhenti buat sementara waktu. Kadar pertukaran USD/VND adalah stabil. SBV membeli USD untuk meningkatkan rizab. Pada masa ini, rizab pertukaran asing Vietnam telah mencapai kira-kira 91.5 bilion USD, dan diramalkan SBV akan terus membeli untuk membawa rizab pertukaran asing kepada 100 bilion USD menjelang akhir tahun. Tanpa tekanan ke atas kadar pertukaran dan inflasi, kecairan yang banyak adalah asas bagi SBV untuk terus menurunkan kadar faedah pada masa akan datang. Walau bagaimanapun, tekanan besar sekarang adalah untuk terus menurunkan kadar faedah untuk perniagaan dapat menggalakkan pertumbuhan kredit. Oleh itu, diramalkan bahawa pada separuh kedua 2023, Bank Negara akan mengepam wang dan menurunkan kadar faedah operasi untuk menyokong pertumbuhan ekonomi.

Walaupun ekonomi masih menghadapi banyak kesukaran, masih terdapat perniagaan di pasaran saham yang berkembang agak mampan dan membayar dividen yang tinggi. Khususnya, pada Mei 2023, banyak perniagaan memutuskan untuk membayar dividen tunai 2022 pada kadar 30% (1 saham menerima 3,000 VND) seperti: Syarikat Pembinaan dan Perkhidmatan Bekalan Air Dong Nai (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Syarikat Vinacomin Coal Import-Export). Syarikat lain membayar dividen tunai daripada 45%-50% seperti International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastic Company (BMP)...

Sumber: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html