Di manakah hasil bon kerajaan Jerman akan pergi?

Pada 14 Disember, pasaran kewangan Eropah menyaksikan peningkatan kukuh dalam hasil bon kerajaan Jerman (Bund), menandakan peningkatan paling kukuh dalam tempoh 8 bulan yang lalu.

Pasaran kewangan Eropah menyaksikan peningkatan mendadak dalam hasil bon kerajaan Jerman. (Sumber: Reuters)

Pasaran kewangan Eropah menyaksikan peningkatan mendadak dalam hasil bon kerajaan Jerman selepas peniaga melaraskan jangkaan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengurangkan kadar faedah dengan lebih cepat.

Menurut maklumat pasaran, hasil bon kerajaan Jerman 10 tahun meningkat sebanyak 6 mata asas kepada 2.248% pada 13 Disember, paras tertinggi sejak 25 November. Sepanjang minggu lalu, hasil ini telah meningkat sebanyak 13.5 mata asas, mencerminkan perubahan dalam jangkaan pelabur.

Ulasan daripada pakar

Ahli ekonomi Mariano Cena di bank Barclays berkata bahawa panduan kadar dasar ECB masih kurang komitmen, yang menyebabkan pelabur berasa tidak pasti tentang masa depan dasar kadar faedah.

Simon Dangoor, ketua strategi makro pendapatan tetap di Goldman Sachs Asset Management, berkata beberapa komen Presiden ECB Christine Lagarde boleh ditafsirkan sebagai "kurang dovish daripada jangkaan pasaran," yang menyebabkan pasaran bon menyesuaikan jangkaannya.

Massimiliano Maxia, pakar pendapatan tetap di Allianz Global Investor, berkata ramai pelabur mengambil keuntungan selepas mesyuarat ECB, yang membawa kepada peningkatan dalam hasil bon.

Sorotan daripada mesyuarat ECB

Pada 12 Disember, ECB mengurangkan kadar faedah buat kali keempat tahun ini. Selepas mesyuarat ini, pelabur kini memberi tumpuan kepada ucapan Presiden Lagarde yang akan datang serta hasil tinjauan pengurus pembelian yang akan dikeluarkan pada 16 Disember.

Pasaran wang kini menetapkan harga dalam laluan kadar faedah ECB, dengan kadar deposit dijangka mencecah 1.93% menjelang Julai 2025, meningkat daripada ramalan 1.85% sebelum mesyuarat 12 Disember.

Tinjauan kadar faedah Rizab Persekutuan AS juga mempengaruhi pasaran bon zon Euro. Pakar percaya Fed mungkin mengurangkan kadar faedah minggu depan; bagaimanapun, bilangan pemotongan tahun depan mungkin lebih sedikit daripada yang difikirkan sebelum ini. Ini kerana dasar Presiden Donald Trump dijangka meningkatkan pertumbuhan dan inflasi di AS.

Kenaikan hasil bon kerajaan Jerman baru-baru ini mencerminkan pelarasan jangkaan pasaran mengenai dasar kadar faedah ECB, serta kesan perkembangan ekonomi AS. Pelabur akan terus memantau dengan teliti penyata ECB dan petunjuk ekonomi utama dalam tempoh akan datang. Perkembangan ini bukan sahaja menjejaskan pasaran bon tetapi juga boleh memberi kesan besar kepada ekonomi zon Euro dalam konteks yang tidak menentu semasa.

Sumber: https://baoquocte.vn/loi-suat-trai-phieu-chinh-phu-duc-se-di-ve-dau-297399.html