Beberapa saham untuk diperhatikan pada 29 Ogos.

Cadangan neutral untuk saham VNM.

Syarikat Saham Bersama Produk Tenusu Vietnam (VNM) telah meningkatkan margin keuntungan kasarnya kepada 42% pada Suku Kedua 2025. Margin keuntungan kasar yang disatukan pada Suku Kedua 2025 mencapai 42% – 170 mata asas lebih tinggi daripada Suku Pertama 2025 dan 40bps lebih rendah daripada tempoh yang sama tahun lepas. Peningkatan dalam margin keuntungan kasar ini berpunca daripada pemulihan pendapatan, terutamanya pendapatan domestik syarikat induk, berbanding Suku Pertama 2025.

Bao Viet Securities (BVSC) percaya bahawa margin keuntungan kasar dalam dua suku terakhir tahun 2025 akan kekal tidak berubah atau sedikit meningkat berbanding Suku Kedua/2025. Margin keuntungan kasar pada tahun 2026F dijangka meningkat sedikit kepada 41.8% hasil daripada trend harga jualan WMP & SMP yang menggalakkan dalam masa terdekat. Pemulihan keuntungan yang lebih jelas diunjurkan untuk tahun 2026F.

Pada tahun 2026F, BVSC mengunjurkan pendapatan bersih mencecah VND 65,924 bilion (+4.7% tahun ke tahun) dan keuntungan selepas cukai yang boleh diagihkan kepada pemegang saham minoriti mencecah VND 9,640 bilion (+5.2% tahun ke tahun). Pemulihan keuntungan selepas cukai berpunca daripada asas yang rendah pada tahun 2025F, digabungkan dengan jangkaan margin keuntungan kasar yang lebih baik di tengah-tengah harga susu tepung mentah yang menggalakkan untuk VNM.

Dengan menggunakan kaedah DCF, BVSC menilai VNM pada VND 68,000 sesaham menjelang pertengahan 2026F dan mengesyorkan penarafan NEUTRAL untuk saham VNM. Pada harga sasaran ini, nisbah P/E VNM pada akhir 2025F dan 2026F masing-masing adalah 15.5x dan 14.7x, yang agak konsisten dengan purata nisbah P/E sepanjang dua tahun yang lalu.

Cadangan beli untuk saham DBC.

Menurut BIDV Securities Company (BSC), Dabaco Group Joint Stock Company (DBC) mencatatkan pendapatan bersih dan keuntungan selepas cukai - pemegang saham minoriti masing-masing sebanyak VND 3,820 bilion (naik 20% tahun ke tahun) dan VND 507 bilion (naik 249% tahun ke tahun) pada suku kedua 2025.

BSC menilai keputusan perniagaan DBC untuk Suku Kedua/2025 sebagai lebih tinggi daripada peningkatan 37% yang dijangkakan dalam laporan ramalan asas BSC sebelum ini, terutamanya disebabkan oleh anggaran kos pengeluaran sebanyak VND 49,000 – 50,000/kg, iaitu 8% lebih rendah daripada ramalan, memandangkan keupayaan syarikat untuk melindungi ternakannya daripada situasi penyakit yang kompleks pada Suku Kedua/2025 adalah jauh lebih baik daripada jangkaan BSC.

Oleh itu, BSC mengesyorkan penarafan beli untuk saham DBC dengan harga sasaran VND 31,700 sesaham.

► Tinjauan pasaran saham 29 Ogos: Indeks VN mungkin menguji semula tahap rintangan 1,694 mata.

Sumber: https://money.vtv.vn/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-29-8-10911661.htm