Peningkatan saham: 6 bulan "emas" untuk memecahkan halangan berbilion dolar

VTV.vn - FTSE Russell menaik taraf Vietnam kepada pasaran "kemunculan sekunder" menandakan titik perubahan bersejarah, membuka aliran modal berbilion dolar dan peluang pembangunan baharu untuk pasaran modal.

Titik perubahan strategik pasaran modal

Pada 8 Oktober 2025, pasaran kewangan global mencatatkan peristiwa penting apabila FTSE Russell - organisasi penarafan pasaran berprestij Kumpulan Bursa Saham London (LSEG) - secara rasmi mengumumkan peningkatan Vietnam daripada Pasaran Frontier kepada Pasaran Memuncul Menengah.

Menurut pengumuman rasmi, keputusan itu akan berkuat kuasa pada 21 September 2026. Vietnam masih perlu meluluskan semakan pertengahan penggal pada Mac 2026 untuk mengesahkan pengekalan kriteria teknikal yang dipertingkatkan, terutamanya isu berkaitan pembayaran, penjagaan dan akses pelabur asing.

Menurut pakar ekonomi, ini adalah hasil daripada proses usaha gigih untuk memperbaharui infrastruktur dan rangka kerja perundangan oleh Kerajaan, Kementerian Kewangan dan Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) sejak beberapa tahun lalu. Penyertaan dalam kumpulan "pasaran baru muncul sekunder" bukan sahaja perubahan dalam penetapan tetapi juga mengesahkan kedudukan dan kematangan pasaran saham Vietnam pada peta kewangan global.

Pasaran modal dan pasaran saham Vietnam akan menyaksikan perubahan kualitatif.

Peningkatan rasmi Vietnam oleh FTSE Russell kepada "pasaran baru muncul sekunder" berkuat kuasa dari 21 September 2026 merupakan titik perubahan strategik, membuka peluang untuk menarik aliran modal asing berskala besar, menggalakkan pertumbuhan menyeluruh untuk pasaran modal.

Berkongsi mengenai isu ini, Menteri Kewangan Nguyen Van Thang menekankan bahawa peningkatan pasaran saham Vietnam oleh FTSE merupakan satu peristiwa penting dalam perjalanan pembangunan, jelas mencerminkan kapasiti penyepaduan Vietnam yang semakin mendalam ke dalam sistem kewangan antarabangsa. Menurutnya, ini bukan sahaja peluang besar untuk menarik modal pelaburan antarabangsa, tetapi juga langkah untuk mengesahkan hala tuju yang betul dan konsisten dalam pembaharuan institusi dan pembangunan pasaran modal.

Menteri juga menekankan: "Pasaran modal dan pasaran saham Vietnam akan menyaksikan perubahan kualitatif. Bukan sahaja mereka akan mengalu-alukan aliran modal asing yang berkualiti tinggi, tetapi pasaran itu sendiri, perniagaan dan agensi pengurusan juga perlu memenuhi piawaian tadbir urus, ketelusan dan disiplin pasaran yang lebih tinggi. Ini adalah daya penggerak untuk kami terus menambah baik institusi dan menggalakkan pertumbuhan yang mampan."

Peluang "Billion dollar" dan "golden time" penuh dengan tekanan reformasi

Penyertaan dalam bakul Pasaran Membangun Menengah FTSE Russell akan mencetuskan aliran tunai daripada dana indeks global yang menggunakan Indeks FTSE EM atau Indeks FTSE All-World sebagai penanda aras. Khususnya, ETF akan dipaksa untuk menyusun semula portfolio mereka, memperuntukkan bahagian tertentu kepada saham Vietnam, mewujudkan daya permintaan mandatori dalam pasaran.

Menurut pakar ekonomi dan kewangan Nguyen Tri Hieu, peningkatan itu membuka pintu kepada aliran modal pelaburan asing, pasif dan aktif, dengan anggaran skala 3.5 hingga 10 bilion USD dalam masa 12-18 bulan sahaja selepas keputusan itu berkuat kuasa. Aliran modal ini akan mewujudkan permintaan teknikal yang besar, pemacu pertumbuhan yang kukuh dan komprehensif untuk pasaran modal domestik.

Peningkatan Vietnam oleh FTSE Russell ialah "langkah strategik" untuk membantu pasaran saham memasuki medan permainan global.

Peluang besar sentiasa datang dengan cabaran yang hebat, terutamanya semasa tempoh peralihan yang pakar memanggil "tempoh keemasan" - dari sekarang sehingga semakan pertengahan penggal penting pada Mac 2026. Ini adalah tempoh apabila pasaran saham Vietnam mesti mengesahkan keupayaannya untuk mengekalkan dan menambah baik kriteria teknikal yang diiktiraf oleh FTSE Russell.

Sehubungan itu, pelabur dan organisasi antarabangsa memberi perhatian khusus kepada empat kesesakan utama, masalah berterusan yang boleh menjejaskan aliran modal berkualiti tinggi. Untuk menjadikan peluang peningkatan satu realiti, Vietnam perlu menghapuskan empat halangan teknikal ini.

Cabaran pertama adalah pembayaran dan deposit, keperluan untuk pembayaran penuh terlebih dahulu untuk pelabur asing adalah halangan terbesar, berbeza dengan amalan antarabangsa mengenai mekanisme pembayaran untuk penghantaran. Dana asing mahukan mekanisme yang tidak memerlukan deposit penuh atau mengurangkan nisbah deposit untuk mengoptimumkan modal, membuka kunci aliran modal pasif. Yang kedua ialah had pemilikan asing, had nisbah pemilikan dalam industri tertentu seperti perbankan mengurangkan nisbah potensi saham Vietnam dalam bakul indeks FTSE Russell, mengehadkan skala modal yang diserap. Ketiga, adalah perlu untuk mempercepatkan pelan hala tuju untuk menggunakan piawaian perakaunan antarabangsa. Perbezaan antara piawaian perakaunan antarabangsa dan Vietnam menyukarkan pelabur asing menentukan harga. Penyeragaman penyata kewangan adalah isyarat ketelusan. Akhir sekali, infrastruktur teknologi, operasi rasmi sistem krx adalah prasyarat. Sistem ini membantu memendekkan kitaran pembayaran dan memastikan keupayaan untuk mengendalikan jumlah besar pesanan daripada dana asing. Kelewatan secara langsung menjejaskan kesediaan menerima aliran modal.

Menteri Nguyen Van Thang menekankan bahawa menaik taraf pasaran bukanlah destinasi tetapi perjalanan yang panjang, yang hanya bermakna apabila pasaran berkembang secara mampan, telus dan mendalam. Beliau berkata, adalah perlu untuk memberi tumpuan kepada tiga tonggak tindakan untuk memanfaatkan peluang sebelum penilaian Mac 2026. Pertama, menyempurnakan mekanisme undang-undang dan pasaran, meletakkan sistem KRX beroperasi tidak lama lagi, merintis dagangan bukan pra-deposit dan mempertimbangkan untuk melonggarkan "bilik" asing. Kedua, meningkatkan ketelusan dan piawaian tadbir urus korporat, menggalakkan penerapan IFRS dan mendedahkan maklumat dalam bahasa Inggeris. Ketiga, mengukuhkan penyeliaan, pengurusan risiko, menambah baik amaran awal dan membangunkan alat pertahanan seperti pasaran derivatif.

Menurut pakar Nguyen Tri Hieu, peningkatan Vietnam oleh FTSE Russell adalah "langkah strategik" untuk membantu pasaran saham memasuki medan permainan global. Menurutnya, perkara penting bukan sahaja untuk mengalu-alukan aliran modal berbilion dolar tetapi juga untuk mengekalkan keyakinan pelabur antarabangsa melalui pembaharuan yang besar. "Untuk mengekalkan kedudukannya yang baru muncul, Vietnam perlu terus menambah baik institusinya, menyediakan ketelusan maklumat dan meningkatkan kapasiti tadbir urus korporatnya. Ini adalah faktor penentu untuk membantu pasaran membangun secara mampan dan bersaing dengan negara di rantau ini," tegasnya.

Penaiktarafan oleh FTSE Russell bukan sahaja satu kejayaan teknikal, tetapi juga penggerak bagi pasaran saham Vietnam untuk "berubah" secara menyeluruh daripada kualiti produk, kapasiti operasi kepada standard tadbir urus. Seperti yang ditegaskan oleh Menteri Nguyen Van Thang, "ini hanyalah permulaan fasa baharu pembangunan kualitatif". Jika ia terus mengekalkan momentum pembaharuan dan menegakkan kriteria ketelusan, Vietnam boleh menyasarkan sepenuhnya untuk menjadi "pasaran baru muncul sepenuhnya" dalam dekad akan datang, menyumbang kepada mengukuhkan kedudukan kewangan negara dan menarik sumber antarabangsa untuk pertumbuhan yang mampan./.

Sumber: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm