Dana pelaburan Billionaire Vuong mencari cara untuk menyahsekat sumber modal untuk syarikat permulaan Vietnam

(Dan Tri) - Dalam konteks modal teroka yang semakin terpilih, modal untuk pemula perlu datang daripada bank, institusi kredit dan model yang lebih fleksibel seperti pinjaman teroka, fintech...

Sorotan permulaan di Asia Tenggara

Menurut laporan yang dijalankan oleh Jabatan Permulaan dan Perusahaan Teknologi ( Kementerian Sains dan Teknologi ) dengan kerjasama StartupBlink, Vietnam telah naik satu tempat berbanding tahun lepas, mencapai tempat ke-55 di dunia dan mengekalkan tempat ke-5 di rantau Asia Tenggara. Ini adalah tahun ketiga berturut-turut Vietnam meningkat dalam kedudukannya, mengesahkan usaha berterusannya dalam membina dan membangunkan ekosistem inovasi.

Terutama, tiga hab permulaan utama Vietnam telah membuat kejayaan yang menakjubkan. Ho Chi Minh City memasuki 5 teratas ekosistem permulaan Asia Tenggara buat kali pertama, mencapai tempat ke-110 di seluruh dunia – tahap tertinggi pernah. Hanoi juga naik 9 tempat, mencapai tempat ke-148. Khususnya, Da Nang membuat kesan yang kuat dengan peningkatan 130 tempat, mencapai tempat ke-766, menjadi lokaliti yang paling pesat berkembang di negara ini.

Bukan sahaja meningkatkan kedudukannya, Vietnam juga mendapat markah dalam banyak penunjuk utama seperti jumlah modal pelaburan swasta, bilangan syarikat permulaan unicorn, skala kakitangan permulaan, rangkaian cawangan syarikat teknologi global dan bilangan perniagaan yang disokong oleh program antarabangsa.

Kerajaan Vietnam juga telah secara aktif mengeluarkan banyak dasar insentif cukai dan mewujudkan persekitaran terbuka untuk menarik modal pelaburan asing, mewujudkan keadaan yang menggalakkan bagi pemodal teroka untuk mengambil bahagian dalam pasaran.

Pelabur ini bukan sahaja menyediakan pembiayaan peringkat awal tetapi juga membawa rangkaian antarabangsa dan program bimbingan, membantu syarikat permulaan Vietnam berkembang secara global.

Cik Le Han Tue Lam, Ketua Pegawai Eksekutif Dana VinVentures di bawah Vingroup, berkongsi di luar Forum Venture Forum 2025 Dialog Peringkat Tinggi: "Pasaran mempunyai banyak perkara positif apabila Kerajaan mempunyai banyak langkah untuk menyokong ekosistem permulaan dan inovasi. Isu mengenai mekanisme dan institusi dianggap lebih cepat berbanding sebelum ini."

Cik Le Han Tue Lam - Pengarah Eksekutif Dana VinVentures (Foto: BTC).

Perlu mempelbagaikan sumber modal untuk permulaan

Majoriti pembiayaan untuk permulaan hari ini datang daripada dana modal teroka. Walau bagaimanapun, sumber modal ini menjadi lebih sukar untuk diakses berbanding sebelum ini. Laporan Inovasi dan Ekuiti Persendirian Vietnam 2025 yang diterbitkan oleh NIC pada April juga menunjukkan masalah ini.

Selepas tempoh pembentukan sebelum 2017, pasaran modal swasta meningkat dengan pesat, memuncak pada 2019. Modal swasta berkembang pesat dalam nilai dan saiz transaksi, memuncak pada 2019 pada nilai pelaburan $4.8 bilion merentas 167 transaksi.

Pandemik Covid-19 telah mengganggu momentum pertumbuhan ini, menyebabkan urus niaga PE yang besar menjadi perlahan manakala pelaburan Modal Teroka (VCF) kekal stabil. Jumlah pelaburan VC memuncak pada $1.4 bilion pada 2021. Tempoh ini menunjukkan keyakinan jangka panjang pelabur di Vietnam dalam keadaan ketidaktentuan global.

Walau bagaimanapun, menjelang 2024, mengetatkan pelaburan global dan pelarasan penilaian akan menyebabkan pelaburan VC-PE menurun sebanyak 35%, kepada $2.3 bilion pada 2024.

Pembiayaan modal teroka untuk pemula akan berkurangan secara beransur-ansur dari 2021 (Sumber: Vietnam Innovation and Private Equity Investment Report 2025).

Pada 2024, jumlah pelaburan modal teroka jatuh kepada $398 juta, menandakan penurunan 24.7% daripada 2023. Bilangan urus niaga juga turun sedikit kepada 118, mencerminkan sikap berhati-hati pelabur di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi global.

Purata saiz tawaran jatuh pada semua peringkat pembiayaan. Pusingan Siri B, yang memuncak pada $26 juta pada 2021, menjunam kepada $10 juta. Pusingan Siri A juga turun kepada $2 juta, terendah sejak 2018, manakala pusingan pra-A turun kepada $0.3 juta.

"Sumber modal ini pada masa ini sangat terhad. Pada masa ini apabila pasaran agak sukar, dana modal teroka akan mempunyai peraturan dan mekanisme yang lebih ketat. Itulah sebabnya kami menganjurkan forum ini untuk mencari saluran modal lain untuk syarikat permulaan, yang paling hampir ialah bank. Bagaimanapun, akses syarikat pemula kepada bank tidak mudah," kata Cik Tue Lam.

Wakil VinVentures berkata bahawa tema Forum Teroka 2025 ialah "Mentakrifkan Semula Modal" dengan tujuan membuka ruang untuk dialog terbuka dan substantif untuk menggalakkan aliran modal pelaburan yang berkesan. Salah satu topik perbincangan ialah mengenai hutang teroka - model modal yang masih belum muncul di Vietnam.

Encik Vo Xuan Hoai - Timbalan Pengarah Pusat Inovasi Nasional (NIC) (Foto: BTC).

Encik Vo Xuan Hoai - Timbalan Pengarah NIC - berkata forum ini dianjurkan dengan hasrat untuk membuka perspektif baharu tentang cara membiayai, mengendalikan dan menghubungkan modal, bukan sahaja daripada dana pelaburan, bank atau institusi kredit, tetapi juga daripada model yang lebih fleksibel seperti modal teroka, fintech dan hubungan merentas industri.

Encik Hoai menekankan bahawa sudah tiba masanya untuk semua pihak berfikir di luar rangka kerja lama untuk membentuk ekosistem kewangan yang lebih inovatif, komprehensif dan boleh disesuaikan dengan keperluan pembangunan yang semakin pelbagai bagi komuniti permulaan.

VinVentures ialah dana pelaburan teknologi yang ditaja oleh Billionaire Pham Nhat Vuong dan Vingroup Corporation. Jumlah aset di bawah pengurusan Dana ialah 150 juta USD, di mana 100 juta USD adalah portfolio pelaburan yang diwarisi daripada Vingroup dan 50 juta USD dijangka akan dikeluarkan dalam tempoh 3-5 tahun akan datang.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm