Apakah 'senjata' yang ada pada China untuk perang perdagangan 2.0 dengan AS?

Kapsyen foto — Encik Donald Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif sehingga 60% ke atas barangan yang diimport dari China. Foto: REUTERS/TTXVN

Pada musim panas 2018, apabila bekas Presiden Donald Trump melancarkan perang perdagangannya dengan Beijing, ekonomi China mengalami kejatuhan. Malah terdapat khabar angin bahawa ia tidak lama lagi boleh mengatasi Amerika Syarikat sebagai ekonomi terbesar dunia.

Kini, dengan dua bulan lagi sebelum Encik Trump kembali ke Rumah Putih, apa yang pernah kelihatan seperti cabaran besar bagi Beijing telah mengecil dengan ketara. Menghadapi cabaran dalam hartanah, hutang dan deflasi, China nampaknya tidak bersedia untuk perang perdagangan yang lain. Tetapi penampilan boleh menipu.

Persediaan yang lebih baik

Malah, terima kasih kepada pemahaman yang lebih baik tentang cara presiden terpilih AS itu beroperasi, para pemimpin China lebih bersedia untuk menangani kemungkinan sebenar bahawa Encik Trump akan mematuhi ikrarnya untuk mengenakan tarif sehingga 60% ke atas barangan yang diimport ke AS. Senjata balas Beijing, pakar ekonomi dan penganalisis berkata, sedang dibina melalui gabungan kepelbagaian perdagangan, tindakan balas yang disasarkan terhadap syarikat AS dan sokongan untuk penggunaan domestik.

“China telah bersiap sedia untuk hari ini sejak sekian lama,” kata Dexter Roberts, pengarang Buletin Perang Perdagangan dan seorang felo kanan di Majlis Atlantik. "Amerika Syarikat kini kurang penting kepada rangkaian perdagangan mereka (berbanding sebelum ini)."

Sebahagiannya ketika perang perdagangan pertama berterusan di bawah Presiden Joe Biden, Beijing dan syarikat China telah mula secara aktif mengurangkan pergantungan perdagangan mereka kepada AS, kesan yang boleh dilihat dalam data perdagangan dan telah datang dengan pantas.

Baru-baru ini pada 2022, perdagangan dua hala antara AS dan China mencapai rekod tertinggi. Tetapi pada tahun lepas, Mexico mengatasi China sebagai pengeksport utama barangan ke AS. China telah memegang jawatan itu selama 20 tahun sebelum eksport ke AS jatuh 20% kepada $427 bilion tahun lepas.

Menurut Matthews Asia, hanya di bawah 30% daripada eksport China pergi ke negara G7 yang kaya tahun lepas, turun daripada 48% pada tahun 2000. Itulah sebabnya, walaupun menjual kurang kepada AS, bahagian eksport global China kini berada pada 14%, meningkat daripada 13% sebelum Encik Trump mula-mula mengenakan tarif.

"Kami mempunyai keupayaan untuk mengendalikan dan menahan kesan kejutan luar," kata Wang Shouwen, perunding perdagangan antarabangsa China dan naib menteri perdagangan, kepada pemberita pada sidang akhbar pada 22 November.

Apa yang mungkin tidak ada dalam senjata balas dendam China, kata penganalisis, adalah langkah besar seperti menjual bon Perbendaharaan AS (yang mana China adalah pemegang kedua terbesar di dunia ) atau menurunkan nilai yuan secara mendadak, yang telah kehilangan 12% daripada nilainya berbanding dolar AS sejak tiga tahun lalu kerana pertumbuhan semakin perlahan.

Tindakan balas yang disasarkan

Liza Tobin, pengarah kanan ekonomi di Project for Exceptional Competitiveness, sebuah kumpulan penyelidikan AS, berkata akan ada lebih daripada pembalasan tarif yang mudah. Sebaliknya, tindak balas Beijing mungkin akan lebih disasarkan dan tidak simetri.

"Mereka telah memberi tekanan kepada syarikat asing yang beroperasi di China, dan mereka boleh meningkatkan tekanan ke atas syarikat Amerika, memilih dan memilih sasaran yang mereka mahu tolak keluar daripada pasaran China," kata Cik Tobin.

Pada September, Beijing berkata ia sedang menyiasat peruncit fesyen PVH Corp, pemilik Calvin Klein dan Tommy Hilfiger, kerana enggan mendapatkan sumber kapas dari wilayah Xinjiang, dalam langkah yang boleh membawa kepada sekatan terhadap syarikat AS yang mempunyai kepentingan perniagaan utama di China.

Tahun lepas, polis China menyerbu pejabat Shanghai Bain & Company, sebuah firma perunding pengurusan Amerika. Media negara China kemudian mendedahkan bahawa agensi keselamatan telah menyerbu beberapa pejabat Capvision, sebuah firma perunding antarabangsa yang berpangkalan di Shanghai dan New York.

Pakar ekonomi berkata kemungkinan tindakan balas terhadap syarikat A.S. atau sektor pertanian A.S. akan jauh lebih tinggi daripada China menjual pegangan besar Perbendaharaan A.S. sebagai tindak balas, kerana pasaran untuk bon tersebut adalah dalam dan cair, tanpa kekurangan pembeli. Menjualnya juga boleh menjejaskan kepentingan Beijing sendiri.

Yuan yang lebih lemah juga boleh membantu eksport China jika Encik Trump mengenakan tarif baharu, tetapi penganalisis tidak percaya langkah sedemikian adalah pada kad.

"Pembuat dasar tidak mungkin melihat penurunan nilai sebagai wajar dan sebaliknya akan memilih langkah lain," kata Sean Callow, penganalisis kanan pertukaran asing di ITC Markets.

Penurunan nilai secara tiba-tiba pada Ogos 2015 menyebabkan kegawatan dalam pasaran saham, katanya. Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kerajaan China telah menyatakan bahawa ia mahu meningkatkan keyakinan dalam pasaran sahamnya, baik dalam kalangan pelabur domestik dan untuk mempersembahkan China kepada dunia sebagai destinasi pelaburan yang menarik.

China juga mahu yuan dilihat sebagai alternatif yang boleh dipercayai kepada dolar AS oleh pengurus rizab bank pusat, terutamanya mereka yang bimbang tentang pembekuan aset Rusia di AS dan Eropah mulai 2022, menurut Callow.

Orientasi pedalaman

Pada tarif 60%, sesetengah ahli ekonomi telah mengira bahawa tarif ke atas import AS boleh mengurangkan separuh kadar pertumbuhan ekonomi China (menurut analisis berasingan daripada Institut Peterson, tarif yang dicadangkan Trump juga akan menyebabkan isi rumah AS biasa dikenakan tambahan $2,600 setahun.)

Tetapi China, sebuah negara dengan 1.4 bilion penduduk, juga mempunyai pasaran pengguna domestik yang besar yang boleh disasarkan.

"Tindak balas terbaik yang Beijing boleh tawarkan kepada tarif ialah menyusun semula dirinya di dalam negara, dengan memulihkan keyakinan usahawan China, yang menyumbang 90% pekerjaan bandar dan kebanyakan inovasi," kata Rothman. "Ini akan meningkatkan keyakinan pengguna, membawa kepada penggunaan domestik yang lebih kukuh, yang akan membantu mengimbangi kesan eksport yang lebih lemah ke AS."

Ekonomi China sedang bergelut dengan pelbagai masalah. Selepas musim panas data suram, Presiden Xi Jinping akhirnya memutuskan untuk melancarkan pakej rangsangan yang sangat diperlukan, sebahagian besarnya tertumpu pada langkah kewangan, pada minggu terakhir bulan September. Langkah lanjut diumumkan awal bulan ini.