Welke onbekende factoren moeten we in juni in de gaten houden op de aandelenmarkt?

Terwijl de belangrijkste aandelenmarkten wereldwijd dankzij de golf van investeringen in kunstmatige intelligentie (AI) voortdurend nieuwe hoogtepunten bereiken, kende de Vietnamese markt voor de tweede week op rij een daling, gepaard met een aanhoudende netto-verkoopgolf door buitenlandse investeerders. Deze tegenstrijdige trend weerspiegelt een sterke verschuiving in de wereldwijde kapitaalstromen en zorgt voor een uitdagende periode voor de VN-index, nu een reeks onzekerheden in juni samenkomen. Laten we de onbekende factoren voor de aandelenmarkt in juni eens nader bekijken.

Stroomt er geld weg uit opkomende markten?

De handelssessies eind mei lieten opnieuw duidelijk de verschillen zien tussen de wereldwijde financiële markten.

In de VS bereikten belangrijke indices zoals de S&P 500, Nasdaq en Dow Jones allemaal nieuwe historische mijlpalen. In Azië zetten Japan, Zuid-Korea en Taiwan hun sterke winsten voort, waardoor veel indices ongekende hoogten bereikten. De belangrijkste drijvende kracht achter deze prijsstijging blijft de ontwikkeling van AI en de halfgeleiderindustrie.

Het feit dat Micron uit de VS en SK Hynix uit Zuid-Korea zich hebben aangesloten bij de groep bedrijven met een marktwaarde van meer dan 1 biljoen dollar, is niet alleen een mijlpaal voor deze twee bedrijven. Het geeft ook aan dat internationaal kapitaal zich steeds meer richt op groeiactiva die verband houden met AI – een sector die wordt beschouwd als een nieuwe motor voor de wereldwijde economische groei.

Bovendien hebben tekenen van afnemende inflatie in de VS de marktzorgen weggenomen over de mogelijkheid dat de Federal Reserve (Fed) de rente verder zal verhogen. De verwachting van een stabieler monetair klimaat heeft de sterke kapitaalinstroom in technologieaandelen en -markten die direct profiteren van de AI-race verder bevorderd.

Het nadeel van deze trend is echter de kapitaalverschuiving weg van veel opkomende markten. Terwijl techreuzen voortdurend wereldwijde investeringen aantrekken, lopen de markten in Zuidoost-Azië het risico van een afnemende liquiditeit en een daling van hun relatieve aantrekkelijkheid voor internationale investeerders.

De ontwikkelingen in Vietnam weerspiegelen deze trend gedeeltelijk. Vorige week verkochten buitenlandse investeerders voor de elfde week op rij netto voor meer dan 5.000 miljard VND, waarmee de netto verkoopwaarde werd verhoogd. Cumulatief sinds het begin van het jaar bedraagt ​​de netto verkoopwaarde meer dan 65.000 miljard VND. Dit is niet alleen een kortetermijndruk op de markt, maar laat ook zien dat Vietnam wordt beïnvloed door het wereldwijde proces van kapitaalherverdeling.

Juni wordt een test voor de VN-index.

In tegenstelling tot de euforie op veel internationale markten, sloot de VN-index mei af met een tweede week van verliezen op rij. Opvallend is dat de neerwaartse druk niet afkomstig was van een paar individuele aandelen, maar zich over de hele markt verspreidde.

De liquiditeit is gedaald tot het laagste niveau in ongeveer een jaar, wat wijst op een voorzichtige stemming onder beleggers. Bij gebrek aan voldoende sterke ondersteunende informatie blijft kapitaal doorgaans aan de zijlijn staan ​​in plaats van deel te nemen aan koopjesjachten zoals bij eerdere correcties.

Juni zal naar verwachting een bijzonder cruciale periode zijn voor de wereldwijde financiële markten, aangezien een aantal belangrijke centrale banken, zoals de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank van Japan (BoJ), hun beleidsvergaderingen houden. Tegelijkertijd is er in veel Aziatische economieën een trend naar monetaire verkrapping zichtbaar, wat de druk op kapitaalkosten en het investeringssentiment in de regio verder vergroot.

Binnenlands wacht de markt op de macro-economische cijfers van mei om de gezondheid van de economie en de vooruitzichten voor de bedrijfswinsten in de komende maanden te beoordelen. Dit wordt gezien als een van de factoren die het beleggersvertrouwen na een lange periode van informatiegebrek kunnen helpen herstellen.

Een andere belangrijke factor is het WK-effect. Gegevens van de afgelopen seizoenen laten zien dat de liquiditeit op de aandelenmarkt tijdens toernooien doorgaans afneemt, omdat de aandacht van individuele beleggers wordt afgeleid. Dit evenement creëert echter ook kansen voor bepaalde sectoren om te profiteren van een toegenomen consumentenvraag, zoals de detailhandel, elektronica, voedingsmiddelen en dranken.

Technisch gezien is MBS Securities van mening dat de middellange- en langetermijntrend van de VN-index niet is doorbroken, aangezien de index boven de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden blijft. De correctie vanaf de piek, gepaard met een scherpe daling van de liquiditeit, suggereert echter dat de markt waarschijnlijk meer tijd nodig heeft om een ​​nieuw evenwicht te vinden.

In deze context kan juni worden gezien als een "stresstest" voor de Vietnamese aandelenmarkt. Nu de netto verkoopdruk van buitenlandse investeerders nog niet is afgenomen, de wereldwijde kapitaalstromen nog steeds de voorkeur geven aan AI-gerelateerde activa en de wereldwijde rentestand volatiel blijft, zal voorzichtigheid waarschijnlijk de boventoon blijven voeren op de markt.

Beleggers moeten nu niet alleen letten op het niveau van de VN-index, maar vooral op het moment dat kapitaal weer naar de markt stroomt. Pas wanneer de liquiditeit verbetert en de druk om kapitaal op te nemen afneemt, heeft de markt een basis voor een duurzamere opwaartse trend in de tweede helft van het jaar.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/an-so-nao-can-chu-y-voi-chung-khoan-thang-6-182828.html