We moeten de last delen met het banksysteem.

De ambitie om het land een tijdperk van vooruitgang binnen te leiden met als doel een bbp-groei van meer dan 10% te realiseren, stelt ongekende eisen aan de mobilisatie van middelen.

In deze macro-economische context speelt het kredietstelsel de rol van de belangrijkste "levenslijn", met de missie om kapitaal te verschaffen aan de gehele economie . Tijdens de besprekingen in de eerste sessie van de 16e Nationale Vergadering waren de afgevaardigden het er echter unaniem over eens dat de banksector onder buitensporige druk staat. Om duurzame ontwikkeling te waarborgen en de veiligheid van het kredietstelsel te beschermen, is het nu dringend noodzakelijk om marktmechanismen in te zetten om de kredietstroom te heroriënteren naar de sectoren die daadwerkelijk waarde creëren, terwijl tegelijkertijd de kapitaalmarkt krachtig wordt gestimuleerd om de druk op het kredietstelsel te verlichten.

"De last delen" met de bankensector om momentum te creëren voor een groei met dubbele cijfers.

De paradox van "winst op korte termijn voor groei op lange termijn" en de druk op de kapitaaladequatie.

Vanuit het perspectief van een financieel expert wees afgevaardigde Nguyen Nhu So ( Bac Ninh ) op een dubbele paradox die zwaar drukt op het kredietstelsel: de huidige kredietquote ten opzichte van het BBP bedraagt ​​146%, maar in werkelijkheid heeft de economie nog steeds een constant tekort aan kapitaal voor de middellange en lange termijn.

De hoofdoorzaak van deze situatie ligt in een mismatch in looptijden. Het kapitaal dat door het kredietstelsel wordt gemobiliseerd, is voornamelijk kortlopend, maar wordt gebruikt om middellange- en langetermijninvesteringsprojecten van bedrijven te financieren. Deze constante noodzaak om "kortlopende fondsen te gebruiken om langetermijnprojecten te financieren" zet niet alleen de liquiditeit van banken enorm onder druk, maar verhindert ook dat kapitaal naar sectoren met een hoge toegevoegde waarde stroomt, waardoor de incrementele kapitaaloutputratio (ICOR) van Vietnam constant hoog blijft. Dit betekent dat de economie meer geld moet injecteren, wat de druk op banken vergroot, maar de resulterende groei is niet evenredig.

Parlementslid Nguyen Hai Nam (Thua Thien Hue ) lichtte de problemen waarmee de banksector kampt verder toe vanuit een internationaal perspectief. Met een kredietquote van circa 145% staat het Vietnamese banksysteem onder aanzienlijk hogere druk dan andere landen in de regio, zoals Maleisië of Thailand, waar deze ratio slechts rond de 110% ligt. Een opgeblazen kredietquote ondermijnt niet alleen het toekomstige groeipotentieel van kredietverlening, maar stelt het banksysteem ook bloot aan potentiële risico's van wanbetalingen en zet de kapitaalratio's (CAR) direct onder druk. Zelfs als we vastbesloten zouden zijn de ICOR te verlagen tot 4,5% om de economie te optimaliseren, zouden we nog steeds een investering nodig hebben die gelijk is aan 40% van het bbp (ongeveer 200 miljard dollar). Deze enorme hoeveelheid kapitaal zou, als deze in het kredietsysteem blijft worden gepompt, een ondraaglijke last vormen.

Bovendien streven commerciële banken er momenteel naar om hun sociaal-politieke verantwoordelijkheid na te komen door de economie te ondersteunen. Zo werkte de Vietnamese centrale bank begin april 2026 samen met 46 commerciële banken, die zich ertoe verbonden de rentetarieven te verlagen om mensen en bedrijven te ondersteunen. Gezien de aanhoudende druk op de kosten voor kapitaalmobilisatie, betoogde afgevaardigde Nguyen Duy Thanh (Ca Mau) echter dat commerciële banken, om de leenrente duurzaam te kunnen verlagen, sterkere macro-economische steun nodig hebben in plaats van zich uitsluitend te richten op het opofferen van winstmarges.

De blokkade op de obligatiemarkt opheffen

Naast de schaalvoordelen is een grotere zorg met betrekking tot de kredietkwaliteit de verstoring van de kapitaalallocatie. Een groot deel van het kredietkapitaal wordt, in plaats van naar de productiesector te stromen, "vastgezet" in speculatieve activa.

Parlementslid Le Hoang Anh (Gia Lai) stelde voor dat de overheid geen dwingende administratieve maatregelen zou moeten nemen, maar in plaats daarvan speculatieve vastgoedkredieten zou moeten beteugelen met behulp van marktgerichte instrumenten. Concreet zou een gedifferentieerd verplicht reservesysteem kunnen worden toegepast om kredietstromen te verschuiven naar productie en technologie. Daarnaast zouden fiscale instrumenten (zoals progressieve belastingen op tweede woningen en grond, en heffingen voor projecten die zich langzaam ontwikkelen) kunnen worden gebruikt om speculatie tegen te gaan, de grondwaarde te verlagen en ruimte te creëren voor groei.

Vanuit een andere invalshoek, om de balansen van banken te "ontlasten", stelde afgevaardigde Nguyen Nhu So voor om een ​​secundaire herfinancieringsmarkt te creëren door middel van de gedurfde securitisatie van leningen, terwijl tegelijkertijd een transparante markt voor schuldhandel wordt ontwikkeld. Dit is een win-winsituatie: het helpt banken om uitstaande leningen vrij te maken en zo meer "ruimte" te creëren voor het verstrekken van nieuwe kredieten, en het helpt tevens het liquiditeitsrisico te beheersen.

Naast de herstructurering van kredieten wordt het openzetten van de "kraan" van de kapitaalmarkt gezien als een reddingslijn. Minister van Financiën Ngo Van Tuan benadrukte het fundamentele principe van de moderne financiën: de geldmarkt is bedoeld om kortetermijnkapitaal te verschaffen, terwijl langetermijnkapitaal voornamelijk via obligaties en aandelen stroomt. Om de obligatiemarkt in staat te stellen aan deze behoefte te voldoen, stelde afgevaardigde Nguyen Hai Nam voor om het wettelijk kader (met name decreten 153, 65 en 08) te perfectioneren op basis van het principe van "niet te strak en niet te los beleggen".

Daarnaast is het noodzakelijk om professionele investeringsinstellingen op te richten, zelfs door te experimenteren met de oprichting van grootschalige nationale investeringsfondsen (zoals het Chinese CIC of het Singaporese GIC) om proactief kapitaal in belangrijke sectoren te injecteren. Pas wanneer de kapitaalmarkt diep en breed genoeg is, zullen banken niet langer hoeven te worstelen om middellange- en langetermijnfinanciering voor de economie te verkrijgen.

Het versterken van het begrotingsbeleid en het moderniseren van de aandelenmarkt om de lasten met de banken te delen.

De regering heeft, zich terdege bewust van de druk op het financiële en monetaire systeem, een nieuwe en resolute macro-economische aanpak ontwikkeld. Vicepremier Nguyen Van Thang sprak de Nationale Vergadering toe en bracht strategische boodschappen over die rechtstreeks ingingen op de uitdaging om de lasten te delen met de bankensector, teneinde een impuls te geven aan een groei met dubbele cijfers.

De vicepremier erkende en waardeerde de rol van de bankensector ten zeerste en bevestigde dat het monetaire beleid de afgelopen tijd zeer daadkrachtig is gevoerd, wat een belangrijke bijdrage heeft geleverd aan de economische groei en een cruciale rol heeft gespeeld bij het waarborgen van een stabiele economische ontwikkeling, met name de macro-economische stabiliteit. Vanuit een praktisch oogpunt was de regeringsleider het echter eens met de leden van de Nationale Vergadering dat de manoeuvreerruimte in het monetaire beleid geleidelijk aanzienlijk is afgenomen. Het is niet langer mogelijk om het banksysteem te blijven uitputten met een louter soepel monetair beleid.

De regering streeft ernaar de focus dringend te verleggen naar het maximaliseren van de kracht van het begrotingsbeleid. Om een ​​rationele en gerichte begrotingsexpansie te realiseren, heeft de regering een voorstel ingediend bij de Nationale Vergadering om het gemiddelde begrotingstekort te verhogen van 3% van het bbp in de voorgaande periode naar 5% in de periode 2026-2030; tegelijkertijd de begrotingsuitgaven met een factor 1,9 te verhogen en tot 40% toe te wijzen aan investeringen in ontwikkeling (bijna 2,4 keer zoveel als in de voorgaande periode).

De vicepremier erkende echter ook dat het begrotingsbeleid altijd een vertraging kent. Daarom blijft het monetaire beleid, in afwachting van de effecten van de begrotingsmiddelen, belast met een soepele werking om de liquiditeit te waarborgen en essentiële kortetermijnmiddelen te verschaffen aan bedrijven, particulieren en de economie.

Om het knelpunt in het middellange- en langetermijnkapitaal fundamenteel aan te pakken, kondigde vicepremier Nguyen Van Thang een ambitieus maar noodzakelijk doel aan: de aandelenmarkt krachtig ontwikkelen tot een belangrijk kanaal voor het mobiliseren van middellange- en langetermijnkapitaal. De regering zet zich actief in om de beurskapitalisatie tegen 2028 te verhogen tot 120% van het bbp, waarmee het de normen van ontwikkelde landen in de regio en de wereld benadert. Het uiteindelijke doel van de aandelenmarkt is om "de last te verlichten voor banken, aangezien het middellange- en langetermijnkapitaal van bedrijven momenteel nog voornamelijk geconcentreerd is in bankkapitaal."

Naast het simpelweg herontwerpen van de structuur van de financiële markt, creëert de overheid proactief een nieuwe impuls door obstakels weg te nemen via regelgevende mechanismen. De vicepremier verklaarde dat de regering een resolutie indient bij de Nationale Vergadering om de problemen met alle stilgelegde projecten (niet beperkt tot grondgerelateerde kwesties) op een alomvattende manier aan te pakken. Als dit knelpunt wordt weggenomen, zal de economie onmiddellijk een enorme hoeveelheid kapitaal van meer dan 3,3 biljoen VND kunnen mobiliseren om de groei te ondersteunen. Deze enorme hoeveelheid kapitaal zal, zodra het in omloop is gebracht, de druk op banken om nieuwe leningen te verstrekken onmiddellijk verminderen, waardoor ze hun balansen kunnen verbeteren.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/can-chia-lua-cho-he-thong-ngan-hang-181165.html