We moeten de snelheid aanhouden als we het doel willen bereiken om de aandelenmarkt in 2025 te moderniseren

FTSE Russell: Moet tempo vasthouden als het zijn beursdoelstelling voor 2025 wil halen

FTSE Russell erkende de aanhoudende steun van de Vietnamese overheid voor veranderingen op de aandelenmarkt, maar benadrukte dat het tempo van de verandering noodzakelijk blijft als Vietnam zijn doelstelling van 2025 wil halen.

Op 8 oktober publiceerde FTSE Russell, een van de drie belangrijkste organisaties voor marktranglijsten, het beursclassificatierapport 2024. Dit rapport verschijnt periodiek, om de zes maanden, in de vorm van de jaarlijkse update, na de publicatie van het rapport in maart van dit jaar.

Niet tegen de verwachting van de markt in besloot de raad van bestuur van de FTSE Russell Index om Vietnam na zes jaar op de watchlist te houden. Vietnam wordt momenteel geclassificeerd als een frontiermarkt en is vanaf september 2018 aan de watchlist toegevoegd, zodat het kan worden geherclassificeerd als een secundaire opkomende markt.

Volgens het rapport voldoet de Vietnamese aandelenmarkt nog niet aan het criterium "Leveringsproces (DvP)", dat momenteel als "Beperkt" wordt beoordeeld, omdat de controles om de beschikbaarheid van fondsen te garanderen vóór een transactie worden uitgevoerd volgens de gangbare marktpraktijken. De markt kent daarom geen mislukte transacties. Het criterium "Betaling - kosten in verband met mislukte transacties" wordt dan ook niet beoordeeld.

Een ander punt dat deze keer aan de orde kwam, was de registratieprocedure voor rekeningen. "De procedure voor het registreren van nieuwe rekeningen moet worden verbeterd, aangezien marktpraktijken kunnen leiden tot langdurige registratieprocedures", aldus de organisatie. Tegelijkertijd beschouwt FTSE Russell de invoering van een effectief mechanisme om transacties tussen buitenlandse beleggers in effecten die de maximale buitenlandse eigendomsratio hebben bereikt of naderen, te vergemakkelijken ook als "belangrijk".

In dit rapport vermeldde FTSE Russell ook het 'Non-Prefunding' (NPF)-betalingsmodel, een oplossing om de knelpunten bij upgrading weg te nemen, waar de State Securities Commission (SSC) zich onlangs op heeft gericht.

Het Ministerie van Financiën heeft op 18 september 2024 circulaire 68/2024/TT-BTC uitgegeven, waarin wijzigingen in een aantal regelgevingen zijn uiteengezet. Deze circulaire schrapt de voorfinancieringseis voor buitenlandse institutionele beleggers om aandelen te kopen door een aantal regelgevingen te actualiseren die betrekking hebben op effectenhandel, clearing en afwikkeling van transacties, de bedrijfsvoering van effectenmaatschappijen en de openbaarmaking van informatie. FTSE Russell verwacht dat de volgende relevante aankondiging de publicatie zal zijn van meer gedetailleerde operationele regels voor de Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). De organisatie blijft ontmoetingen tussen Vietnam en de internationale beleggingsgemeenschap aanmoedigen om ervoor te zorgen dat deze regels voldoen aan de behoeften van belanghebbenden.

FTSE Russell erkent de voortdurende steun van de Vietnamese overheid voor veranderingen op de aandelenmarkt en blijft de constructieve relatie met de SSC, andere marktorganen en de Wereldbank waarderen.

"Het tempo van de verandering zal moeten worden gehandhaafd als Vietnam de door de premier eerder dit jaar vastgestelde streefdatum van 2025 wil halen. De herziene marktregels moeten relatief vroeg en breed worden bevestigd en gecommuniceerd, inclusief de definitieve vaststelling van verplichte rollen en verantwoordelijkheden in het 'Non-Prefunding'-betalingsmodel, samen met een stappenplan, mijlpalen en duidelijke implementatierichtlijnen", benadrukte FTSE Russell eveneens .

Het besluit om de Vietnamese aandelenmarkt op de watchlist te houden was verwacht, aangezien veranderingen in de regelgeving tijd nodig hebben om hun impact op de markt te laten zien. Eerder konden Vietnamese aandelen ook niet verrassen in het MSCI Global Market Accessibility Assessment Report 2024, dat in juni 2024 werd gepubliceerd.

Het is echter vermeldenswaard dat MSCI, in tegenstelling tot 2023, heeft vastgesteld dat Vietnam zijn overdraagbaarheidsbeoordeling heeft verbeterd, van "verbetering nodig" naar "geen grote problemen". Vietnam heeft met name zijn overdraagbaarheid verbeterd dankzij de toename van transacties buiten de beurs en in natura-overdrachten als gevolg van wetswijzigingen. Na het verlagen van één criterium zijn er nog maar acht criteria waaraan de Vietnamese aandelenmarkt niet voldoet, waaronder beperkingen op buitenlands eigendom, buitenlandse "ruimte", gelijke rechten voor buitenlandse beleggers, vrijheid van de valutamarkt, registratie van beleggers en het openen van een rekening, marktregulering, informatiestroom en clearing.

Bron: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html