Aandelenkoersen daalden het sterkst in 3 maanden, wat is de reden?

De wisselkoers steeg plotseling naar een piek van 25.500 VND/USD na slechts 8 sessies, gelijktijdig met de beslissing van de Staatsbank om geld op te nemen, wat direct de druk op de aandelenmarkt weerspiegelde...

De aandelenmarkt "wankelde" toen de wisselkoers sterk steeg - Foto: QUANG DINH

Vorige week stortte de VN-Index in door de sterke verkoopdruk. De index verloor 33 punten en kon de accumulatie niet vasthouden. De index daalde snel naar het bereik van 1.240 - 1.250.

De reden ontcijferen waarom aandelen in 3 maanden het sterkst zijn gedaald

* Dhr. Doan Minh Tuan - Hoofd van de afdeling Onderzoek en Investeringen, FIDT:

- Dit is de sterkste wekelijkse daling van de VN-index in meer dan 3 maanden. Er is sprake van paniekverkopen met een groot volume sinds de index de grens van 1.280-1.300 doorbrak.

De markt daalde scherp, niet alleen vanwege de risicovolle macro-economische context, maar ook door technische factoren gerelateerd aan de derivatenmarkt en speculatieve kasstromen in het gebied van 1.280 - 1.300, waardoor de verliezen van afgelopen weekend aanzienlijk werden beperkt.

Met name de sterke neerwaartse druk vanuit de bankengroep en de Vin-groep (VIC, VHM, VRE) zorgt voor een grote psychologische druk.

Wat betreft de wisselkoersen nam de Staatsbank ook krachtige maatregelen door meer dan 50.000 miljard VND op te nemen via schatkistpapier en deze in USD te verkopen.

De heer Doan Minh Tuan

De plotselinge stijging van de wisselkoers naar een piek van 25.500 in slechts 8 sessies laat zien dat er grote druk ontstaat door de omkering van deze belangrijke variabele.

Bovendien werd het beeld van de bedrijfswinsten in het derde kwartaal geleidelijk duidelijker, maar het was relatief ongunstig, aangezien de meeste sectoren/bedrijven een beperkte groei lieten zien.

Aandelen pasten zich ook scherp aan toen de bedrijfsresultaten tegenvielen. De cashflow om de bodem te overbruggen was schaars op de markt.

Wij zijn echter van mening dat in de economische groeitrend op de middellange/lange termijn met hoge verwachtingen, een kwart van de winsten van beursgenoteerde particuliere ondernemingen ook acceptabel is.

Bovendien zal de druk op de wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND en de Staatsbank de opname van geld in de komende 1-2 weken verminderen, wanneer de dollarvoorraad wordt ondersteund (de Staatsbank verkoopt). Ondertussen zal de Fed naar verwachting de rente tijdens de vergadering van 7 november met maximaal 0,5% blijven verlagen.

Wat de verwachte score betreft, heeft de VN-index een zeer sterke middellangetermijnondersteuningszone van 1.250 bereikt, terwijl de verkoopdruk ook snel afneemt. Onder de huidige omstandigheden is de kans groot dat de VN-index zich licht herstelt en een bodem bereikt rond de 1.250 (+/- 10).

De wisselkoers zal binnenkort afkoelen.

* Dhr. Nguyen The Minh - Directeur individuele cliëntenanalyse, Yuanta Securities Vietnam:

- De wisselkoers kampt nog steeds met het dubbele juk van hoge rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en een sterke dollar.

Omdat het verschil in rente op staatsobligaties tussen de VS en Vietnam vanaf 2023 positief blijft, blijft het aanhouden van Amerikaanse dollars winstgevender dan van Vietnamese dong.

Na een afkoelingsperiode als gevolg van de renteverlaging van de Fed, zijn de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties nu weer gestegen vanwege de eigen ontwikkelingen in de Amerikaanse economie en in verband met de presidentsverkiezingen.

Daarnaast is er een seizoensgebonden factor die verband houdt met de noodzaak van betalingen in USD aan het einde van het jaar voor de aankoop van grondstoffen en voor het aflossen van staatsschulden.

De heer Nguyen The Minh

De stijging verloopt weliswaar vrij snel, maar de gevolgen voor de markt zullen snel weer in evenwicht zijn en de druk zal in de laatste maanden van het jaar afnemen.

Als de Fed de rente tijdens de komende vergaderingen verlaagt, zal de wisselkoersdruk afnemen. Daardoor kan de Staatsbank binnenkort minder geld opnemen.

Buitenlandse investeerders zijn overigens nog steeds netto verkopers, maar de kracht is niet zo groot als in de eerste helft van dit jaar, omdat de eigendomsverhouding nu voornamelijk bestaat uit strategische investeerders.

Over het algemeen is het nog onzeker of de VN-Index volgende week zal herstellen of de steun zal doorbreken. Het is echter ook belangrijk om de positieve punten van deze daling te benadrukken: de aandelen die zijn gedaald, zijn gedifferentieerd, in plaats van allemaal tegelijk.

Bodemvisgeld zal binnenkort het spel betreden

* Dhr. Dinh Quang Hinh - Hoofd van de afdeling Macro- en marktstrategie, afdeling VNDirect Securities Analysis:

De heer Dinh Quang Hinh

- De markt kende een week van scherpe dalingen als gevolg van voorzichtig beleggerssentiment vanwege de toegenomen druk op de wisselkoersen. Hierdoor zag de Staatsbank zich genoodzaakt tegenmaatregelen te nemen, zoals het hervatten van de uitgifte van schatkistpapier na een opschorting van meer dan twee maanden.

Deze beweging heeft de interbancaire rentetarieven opgedreven en het renteverschil tussen de VND en de Amerikaanse dollar verkleind om de wisselkoers te ondersteunen. De ontwikkeling is vergelijkbaar met de marktaanpassing en de zijwaartse periode in juni-juli.

Over het geheel genomen is de wisselkoersdruk slechts tijdelijk, aangezien de Fed de komende tijd de rente zal blijven verlagen.

Verwacht wordt dat de markt binnenkort een toename van vraag naar bodemvissen zal zien, wanneer de index daalt tot de sterke ondersteuningszone van 1.240 - 1.245 punten. De kans dat deze ondersteuningszone wordt doorbroken, is laag.

Langetermijnbeleggers kunnen overwegen hun aandelenbezit te vergroten wanneer de VN-Index de ondersteuningszone van 1.240 - 1.250 punten bereikt.

Bron: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm