Aandelen vorige week: Liquiditeit daalde scherp, hoewel sommige aandelen sterk bleven

Fotobijschrift — Illustratiefoto: Hai Yen/Tin Tuc en Dan Toc krant

De groene kleur "flitst even weg en verdwijnt dan"

Aan het begin van de nieuwe week werd de hoop op een zeldzame terugkeer naar groen aangewakkerd toen de markt positieve signalen ontving van de afkoelende handelsspanningen tussen de VS en China. Sterke verkoopdruk deed deze hoop echter snel teniet, waardoor de VN-index in de eerste sessie van de week weer in het rood terechtkwam.

Een zeldzaam lichtpuntje verscheen toen de index de sterke steunzone van 1.620 punten naderde. Sterke koopdruk hielp de markt indrukwekkend te herstellen en heroverde de MA50-lijn – de gemiddelde prijslijn over 50 sessies, vaak beschouwd als een mijlpaal om trends op de korte tot middellange termijn te bevestigen. Deze ontwikkeling wekte de verwachting van een "tweede bodem". Dat vertrouwen duurde echter niet lang. De weekendsessie – tevens de dag van de herstructurering van de portefeuilles van fondsen – werd een wervelwind die eerdere prestaties tenietdeed, vooral toen de largecapgroep onder sterke druk stond om te corrigeren.

De daling werd geleid door aandelen van de Vingroup -familie (VIC, VHM, VRE), een groep die al wekenlang een belangrijke steunpilaar voor de VN-Index vormde. Ook de "trage" prestaties van bank- en effectenaandelen zorgden ervoor dat de markt nog somberder werd.

Vorige week daalde de liquiditeit scherp, hoewel sommige aandelen stabiel bleven. In tegenstelling tot de verzwakking van de bluechip-groep (large-capaandelen, marktleider), vond selectieve cashflow zijn weg naar enkele midcap-aandelen (medium-capaandelen, vaak flexibeler) en enkele individuele bluechips zoalsFPT , DGC en GAS, waardoor deze aandelen een stabiele groene kleur konden behouden.

Het algehele beeld toont echter nog steeds een hoge mate van voorzichtigheid. De gematchte liquiditeit daalde vorige week fors, 30,3% lager dan het 20-weeks gemiddelde – een daling die de voorzichtigheid van de cashflow duidelijk weerspiegelt. Aan het einde van de handelsweek van 27 tot en met 31 oktober sloot de VN-index op 1.639,65 punten, een daling van 43,53 punten (een daling van 2,59% ten opzichte van de voorgaande week).

Het lichtpuntje van vorige week was de technologie- en telecommunicatiesector. Hoewel de algemene index fors daalde, neigde de marktopening nog steeds naar groen, met 14 van de 21 industriesectoren die punten stegen. De technologie- en telecommunicatiesector steeg met 8,51%, de textielsector met 6,75% en het industrieel vastgoed met 6,23%. Dit waren de drie aandelengroepen die deze week de koplopers waren in de stijging.

De vastgoedgroep daalde daarentegen met 11,11%, de effectengroep met 2,87% en de retailgroep met 2,30%. Dit waren de drie groepen met de sterkste dalingen van de week.

Buitenlandse investeerders koelden hun nettoverkoop vorige week af, maar de cashflow bleef voorzichtig. Buitenlandse investeerders registreerden deze week een nettoverkoop van VND 2.723 miljard, een lichte daling ten opzichte van voorgaande weken. De aandelen met de sterkste nettoverkoop vorige week waren MBB (VND 1.276 miljard), SSI (VND 1.006 miljard) enACB (VND 836 miljard). Buitenlandse investeerders kochten daarentegen "agressief" netto FPT (VND 1.928 miljard), VPB (VND 250 miljard) en HDB (VND 238 miljard).

In haar wekelijkse strategierapport oordeelde Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) dat de herstructurering aan het einde van de maand voor grote druk had gezorgd, maar dat de lage liquiditeit aantoonde dat de markt nog niet in een verkoopgolf terecht was gekomen. De VN-Index registreerde twee opeenvolgende maanden van aanpassing, met een daling van 1,33% in oktober, wat een duidelijke aanpassingstrend vormde in de dag-, week- en maandgrafieken.

CSI is van mening dat het risico voor nieuwe koopposities hoog is. Dit effectenbedrijf verwacht dat de VN-index zich de komende maand zal aanpassen aan de ondersteuningszone rond 1.560 punten, voordat de cashflow duidelijker terugkeert. CSI raadt beleggers daarom aan om een gematigd aandelenpercentage (50-60%) aan te houden en geduldig te wachten tot de VN-index deze ondersteuningszone test voordat ze overwegen om nieuwe posities te openen.

Bao Viet Securities Joint Stock Company (BVSC) en SSI Securities Joint Stock Company (SSI) merkten op dat de markt zijwaarts beweegt en adviseerden beleggers om de kleine en middelgrote kapitalisatiegroep in de gaten te houden.

Volgens BVSC schommelt de VN-index tussen 1.600 en 1.620 punten en 1.705 en 1.725 punten, wat wijst op een zijwaartse trend met de mogelijkheid van sterke schommelingen aan beide randen van deze bandbreedte. Als deze zijwaartse trend zich in de eerste helft van november voortzet, kan de cashflow verschuiven naar speculatieve aandelen en aandelen van kleine en middelgrote kapitalisaties.

Ondertussen meldde SSI dat de index de ondersteuningszone rond 1.640 punten test, in de context van momentumindicatoren die verzwakkende signalen vasthouden. SSI zei dat de zone tussen 1.600 en 1.610 punten nog steeds een belangrijke mijlpaal is om de bredere trend van de markt te bevestigen.

De marktontwikkelingen laten zien dat de Vietnamese aandelenmarkt oktober in een staat van grote voorzichtigheid sloot. Het beleggerssentiment werd sterk op de proef gesteld door internationale schommelingen, beleidsfactoren en portefeuilleherstructureringen. De kasstromen vertoonden echter nog steeds een duidelijke differentiatie, in plaats van een volledige terugtrekking, waardoor de mogelijkheid van technische herstelgolven in de komende periode open blijft.

Gezien de nog steeds aanwezige kortetermijnrisico's is de algemene aanbeveling voor effectenmaatschappijen om een gematigde proportie te handhaven, risico's strikt te beheren en marktreacties rond belangrijke ondersteuningszones in de gaten te houden.

Wall Street neemt positief afscheid van oktober, Dow Jones heeft een lange winstreeks

De binnenlandse cashflow is voorzichtig en de markt blijft verdeeld. Grote markten wereldwijd, met name Wall Street, daarentegen, laten een positiever beeld zien.

De Amerikaanse aandelenmarkt sloot oktober 2025 af met een solide opwaartse trend, ondanks een volatiele week met gemengde signalen van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), winstrapporten uit de technologiesector en handelsbesprekingen tussen de VS en China.

Tijdens de handelssessie aan het einde van de week op 31 oktober stegen alle drie de belangrijkste indexen licht dankzij de sterke stijging van het Amazon-aandeel. De Nasdaq Composite-index steeg met 0,61% tot 23.724,96 punten, de S&P 500 steeg met 0,26% tot 6.840,20 punten en de Dow Jones steeg met 0,09% tot 47.562,87 punten. Gedurende de week steeg de S&P 500 met 0,7%, de Nasdaq met 2,2% en de Dow Jones met 0,8%.

De rally werd aangevoerd door de beter dan verwachte resultaten van Amazon, aangezien de cloudcomputingdivisie een omzetstijging van 20% rapporteerde in het derde kwartaal van 2025 - de hoogste sinds 2022. De aandelen van Amazon stegen met 9,6%, gevolgd door AI-gerelateerde techbedrijven zoals Palantir (3% omhoog) en Oracle (2,2% omhoog). Netflix steeg ook met 2,7% na het nieuws van de aandelensplitsing, terwijl Tesla met 3,7% steeg.

Dat hielp Wall Street om oktober, die vaak wordt beschouwd als de meest volatiele maand van het jaar, positief af te sluiten. De S&P 500 steeg die maand met 2,3%, de Nasdaq met 4,7% en de Dow Jones Industrial Average met 2,5%, wat de zesde opeenvolgende maandelijkse winst markeerde – de langste winstreeks van de Dow sinds 2018.

Eerder, tijdens de sessie van 29 oktober, fluctueerde de markt in tegengestelde richting nadat de Fed de rente met 0,25 procentpunt verlaagde – zoals voorspeld – maar Fed-voorzitter Jerome Powell zei dat een nieuwe renteverlaging in december "onzeker blijft". Deze uitspraak zorgde ervoor dat beleggers hun verwachtingen voor de volgende versoepeling fors verlaagden, met een waarschijnlijkheid van slechts 71%, vergeleken met 90% eerder.

Op 29 oktober stegen de aandelen van Nvidia - de eerste AI-chipmaker die een marktkapitalisatie van $ 5 biljoen bereikte - met 3%, wat een lichtpuntje blijft voor technologieaandelen. Volgens gegevens van de London Stock Exchange (LSEG) heeft 44% van de S&P 500-bedrijven winsten in het derde kwartaal aangekondigd en heeft 84,2% daarvan de verwachtingen overtroffen, hoger dan het gemiddelde van de afgelopen vier kwartalen. De bedrijfsresultaten van de technologiegiganten zijn echter gemengd. Meta-aandelen daalden met meer dan 11% na de aankondiging van een winstdaling van 83% in het derde kwartaal in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, terwijl Microsoft 2,9% verloor. Beleggers maken zich zorgen dat de AI-uitgaven sneller groeien dan de winsten, waardoor de waarderingen van technologieaandelen gevoeliger worden voor risico. Meta waarschuwt dat de AI-investeringskosten volgend jaar "aanzienlijk zullen stijgen", terwijl Microsoft en Alphabet beide hun infrastructuuruitgaven opvoeren om de AI-golf bij te benen.

De complexe ontwikkelingen in de handelsoorlog tussen de VS en China hebben voor meer variabelen op de markt gezorgd. Op 30 oktober daalde de markt over de hele linie, omdat beleggers de resultaten van de ontmoeting tussen de Amerikaanse president Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping verwelkomden. Beide partijen bereikten een overeenkomst om een aantal importtarieven te verlagen en zich te committeren aan het handhaven van de aanvoer van zeldzame aardmetalen, maar hebben nog geen officieel document ondertekend, waardoor het marktsentiment weer voorzichtiger werd.

Ondanks de volatiliteit is de S&P 500 sinds begin 2025 met 16% gestegen, terwijl de Nasdaq met ongeveer 23% is gestegen dankzij een golf van investeringen in kunstmatige intelligentie en de verwachting van een snelle versoepeling door de Fed. De winst van de S&P 500-bedrijven in het derde kwartaal van 2025 zal naar verwachting met 13,8% op jaarbasis stijgen, een van de hoogste in drie jaar. De marktwaarderingen bevinden zich echter in een gevoelige zone.

Historisch gezien zijn november en december de beste maanden van het jaar voor Amerikaanse aandelen. Sinds 1950 kende november de hoogste gemiddelde winst voor de S&P 500 (1,87%), terwijl december de derde beste was met een gemiddelde winst van 1,43%. Beleggers hopen op een herhaling van deze trend dit jaar, hoewel er zorgen zijn dat het "vakantie-effect" mogelijk al gedeeltelijk is ingeprijsd in de sterke rally van 10 maanden tot nu toe dit jaar.

Nu veel grote bedrijven op het punt staan hun bedrijfsresultaten bekend te maken en er een gebrek is aan economische gegevens vanwege de aanhoudende sluiting van de Amerikaanse overheid, zullen investeerders meer moeten vertrouwen op alternatieve indicatoren, zoals het ADP-werkgelegenheidsrapport of het consumentenvertrouwensonderzoek van de Universiteit van Michigan, om de gezondheid van de grootste economie ter wereld te beoordelen.

Bron: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-tuan-qua-thanh-khoan-roi-sau-du-mot-so-co-phieu-van-tru-vung-20251102125340204.htm