Aanhoudende verliezen, zware schuldenlast

Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company (DLG) is een grote en gerenommeerde onderneming in Gia Lai, die oorspronkelijk uit de houtverwerkende industrie voor binnenlandse consumptie en export bestond. De onderneming van voorzitter Bui Phap breidde zijn activiteiten uit naar vele sectoren en schokte de aandelenmarkt met de overname van het Amerikaanse componentenbedrijf Mass Noble in 2015. Dit bedrijf heeft een fabriek in China.

Sindsdien is de omzet van Duc Long Gia Lai gegroeid dankzij een grote extra bron van inkomsten uit de sector elektronische componenten. Dit wordt eveneens beschouwd als een strategische activiteit van de groep, naast hout, vastgoed, waterkracht, hotels en restaurants...

Na 20 jaar heeft Duc Long Gia Lai echter niet de verwachte doorbraak bereikt. De multi-industriestrategie met landbouw , energie, infrastructuur, productie van elektronische componenten... zorgde ervoor dat de onderneming van de heer Bui Phap vastliep in te veel sectoren en inefficiënt functioneerde.

Duc Long Gia Lai is in verval en leed de afgelopen twee opeenvolgende jaren verlies. Aan het einde van het eerste kwartaal van 2024 bedroeg het geaccumuleerde verlies VND 2.637 miljard, vergeleken met een beurswaarde van VND 2.993 miljard. De aandelen daalden tot VND 1.960, minder dan een kop ijsthee. De huidige marktkapitalisatie bereikte meer dan VND 595 miljard.

DLG heeft een enorme schuld, die eind maart opliep tot ruim 2,722 miljard VND. Hiervan bestaat bijna 1,073 miljard VND uit kortetermijnleningen en financiële leaseschulden.

DLGtoaanphasanoktober 2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai is een beroemd bedrijf in het bergstadje Gia Lai. Foto: DLG

Duc Long Gia Lai leende ook enkele duizenden miljarden VND van diverse banken, zoals BIDV , VietinBank en Sacombank. Eind maart 2024 had DLG nog een openstaande schuld van ongeveer 1.700 miljard VND bij BIDV Bank, waaronder bijna 1.329 miljard VND aan langlopende leningen.

Het onderpand voor de leningen van Duc Long Gia Lai bij BIDV bestaat voornamelijk uit vaste activa, BOT-projecten,...

Duc Long Gia Lai heeft ook een schuld van ongeveer 410 miljard VND bij VietinBank, waaraan een hypotheek is verbonden met het recht om tol te heffen bij BOT-stations langs de nationale snelweg 14 in de provincie Dak Nong.

De aandelen van DLG zullen vanaf april 2023 in de waarschuwingsstatus staan ​​vanwege de accountantsafwijking op de jaarrekening 2022. Vanaf 11 april 2024 zal DLG overgaan van de waarschuwingsstatus naar de controlestatus, omdat de winst na belastingen op de gecontroleerde jaarrekening over de afgelopen twee jaar negatief is.

Wat betreft obligaties kon DLG eind 2023 slechts een klein deel van de in totaal 200 miljard VND aan aflossing en rente voor een reeks obligaties betalen. De reden hiervoor was dat de productiesituatie van de onderneming veel moeilijkheden ondervond door de impact van natuurrampen en epidemieën. In 2022 stelde DLG ook de betaling van de aflossing en rente van de obligaties uit.

In de tweede helft van 2023 raakte Duc Long Gia Lai betrokken bij een schandaal toen Lilama 45.3 Company een verzoekschrift indiende bij de rechtbank van Gia Lai met het verzoek om een ​​faillissementsprocedure te starten, omdat het een schuld van 20 miljard VND niet kon innen.

DLG verklaarde destijds dat het bedrijf niet insolvent was en over een totaal vermogen van bijna VND 6.000 miljard beschikte. De financiële middelen van het bedrijf waren voldoende om schulden aan partners, klanten en banken uit productie- en bedrijfsactiviteiten af ​​te lossen, evenals vorderingen op partners.

Overweeg de verkoop van de "geldpersmachine"

Volgens een aankondiging op 15 juli heeft Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company aangekondigd dat het van plan is zijn kapitaalinvestering in Mass Noble Investments Limited (Mass Noble) te herstructureren. Het bedrijf wil zijn volledige kapitaalinbreng in deze dochteronderneming afstoten.

Duc Long Gia Lai investeerde eerder meer dan VND 249 miljard, wat overeenkomt met 97,73% van het startkapitaal van Mass Noble.

Deze deal trok negen jaar geleden al de aandacht van investeerders. In mei 2015 kondigde Duc Long Gia Lai aan dat het Mass Noble had overgenomen door aandelen uit te geven aan aandeelhouders van Mass Noble tegen een conversieprijs van VND 12.500 per aandeel, met een totale waarde van VND 249 miljard. De conversieratio is 1:1,4 (1 DLG-aandeel voor 1,4 Mass Noble-aandelen).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai wil al haar kapitaalinbreng in Mass Noble afstoten.

Medio 2016 nam DLG buitenlandse bedrijven over en investeerde in geavanceerde technologie, puur om schroeven te produceren... in een poging om deel uit te maken van de wereldwijde productieketen. Mass Noble Investments Limited nam destijds officieel Hanbit Company (Korea) over met een initiële totale investering van 10 miljoen dollar.

Als nieuwe "eigenaar" van DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit) betrad DLG officieel de Koreaanse markt voor de productie van elektronische componenten en werd het bedrijf partner van giganten in deze sector.

Tot op heden is het segment elektronische componenten verantwoordelijk voor het grootste deel van de omzet van DLG. Het bedrijf heeft drie componentenfabrieken in Vietnam, Korea en China.

De meest prominente hiervan is de ANSEN-fabriek voor elektronische componenten in de stad Dong Quang (provincie Guangdong, China). De fabriek heeft een oppervlakte van 40.000 m² en is gespecialiseerd in de productie en verwerking van hightech elektronische telecommunicatieproducten, zoals hoogwaardige ledverlichting voor interieurs, auto's en lcd-schermen.

In het financiële rapport stond dat DLG 30 miljard VND aan de Chinese kant moest betalen als grondhuur voor de fabriek voor 50 jaar.

Hoewel elektronische componenten een belangrijke inkomstenbron zijn voor DLG, vertonen ze een dalende trend. De omzet uit dit segment bedraagt ​​in 2023 VND 573 miljard, een daling ten opzichte van 2022 als gevolg van verstoringen in de toeleveringsketen.

Volgens het onlangs aangekondigde desinvesteringsplan zal DLG een taxatiebedrijf inhuren om de waarde van Mass Noble Company opnieuw te evalueren en het bedrijf over te dragen tegen een prijs die niet lager is dan de nominale waarde en de eigendomswaarde van Duc Long Gia Lai bij Mass Noble.

Naast elektronische componenten investeert Duc Long Gia Lai ook fors in windenergie, zonne-energie en waterkracht in Gia Lai met een totale capaciteit van bijna 4.000 MW, waarvan het grootste deel nog moet worden toegevoegd aan de planning.

Duc Long Gia Lai verwacht dat de netto-omzet in 2024 met 25% zal toenemen tot VND 1.400 miljard en dat de winst na belastingen zal uitkomen op VND 120 miljard.

Duc Long Gia Lai: Activa ter waarde van duizenden miljarden, faillissementsprocedure geopend vanwege een schuld van 20 miljard? DLG-aandelen in Duc Long Gia Lai werden verkocht in het kader van de beslissing van de provinciale volksrechtbank van Gia Lai om een ​​faillissementsprocedure tegen deze groep te openen. Ondertussen betwijfelt het accountantskantoor ook of DLG nog kan blijven opereren.