Het aantrekken van buitenlands kapitaal naar de Vietnamese aandelenmarkt.

Na de opwaardering door FTSE Russell ondergaat de Vietnamese aandelenmarkt een reeks ingrijpende hervormingen.

Beleggers volgen de ontwikkelingen op de aandelenmarkt op de voet. Foto met dank aan Hua Chung/TTXVN.

Van het openstellen voor buitenlandse investeerders en het ontwikkelen van nieuwe financiële producten tot het perfectioneren van het centrale clearinghuismodel (CCP): deze stappen tonen een vastberadenheid om diepgaand te integreren en de positie van Vietnam op de wereldwijde financiële kaart te versterken.

De State Securities Commission bereidt momenteel regelgeving voor die buitenlandse investeerders in staat stelt rechtstreeks orders te plaatsen via internationale effectenbedrijven. Tegelijkertijd wordt het handelsmechanisme afgerond in aanloop naar de FTSE Russell-evaluatie in maart 2026. De commissie werkt ook aan een decreet over de notering van innovatieve startups, met flexibele winstcriteria en noteringsvoorwaarden, wat nieuwe mogelijkheden voor kapitaalverwerving creëert.

Tegelijkertijd stimuleert de Staatscommissie voor Effecten beursintroducties (IPO's) in combinatie met een notering, waardoor buitenlandse bedrijven kunnen deelnemen aan een beursnotering, en ontwikkelt zij derivaten zoals indexopties, goudderivaten, goud-ETF's, koolstofmarkten en cryptovaluta voor de toekomst. De Commissie adviseert tevens om privatisering te bevorderen, staatsbedrijven af ​​te stoten, het aanbod van hoogwaardige effecten te vergroten en een redelijk controlerend belang te behouden.

Volgens mevrouw Pham Thi Thuy Linh, hoofd van de afdeling Ontwikkeling van de Effectenmarkt, zal de ontwikkeling van nieuwe producten in combinatie met de herstructurering van beleggers, de uitbreiding van fondsen en indexen helpen om kapitaalstromen op de lange termijn aan te trekken. De heer Nguyen Son, voorzitter van de raad van bestuur van de Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), verklaarde: "Om daadwerkelijk kapitaal te laten binnenstromen, moeten we de 'kanalen' aanpakken die de kapitaalinstroom faciliteren."

Fase 1 van het Centrale Clearing- en Depositocentrum (CCP) zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2027 operationeel zijn, samen met de oprichting van een CCP-bedrijf conform de wettelijke voorschriften, om een ​​model te ontwikkelen dat geschikt is voor de Vietnamese markt. Dit is een cruciale voorwaarde om te voldoen aan de criteria voor een upgrade naar de MSCI-status, die wordt nagestreefd voor de periode 2028-2030.
Er wordt ook gekeken naar de implementatie van nieuwe producten, zoals handel midden op de dag en de verkoop van effecten in afwachting van afwikkeling, afhankelijk van de stabiliteit van het KRX-systeem.

De heer Tran Thang Long, directeur analyse bij BIDV Securities Company (BSC), stelde voor om meer hoogwaardige, gediversificeerde bedrijven aan te moedigen een beursnotering te verkrijgen om kapitaal voor de lange termijn aan te trekken. De heer Long is van mening dat beleggingsfondsen die gespecialiseerd zijn in opkomende markten, na hun upgrade hun portefeuilles zullen herstructureren. Hij voorspelt dat de netto kooptrend door buitenlandse investeerders de komende 1,5 tot 2 jaar zal terugkeren naarmate de rentetarieven dalen.

Volgens de heer Pham Hong Son, adjunct-directeur van het analysecentrum van Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), zijn de twee belangrijkste drijfveren achter beursintroducties en noteringen het ondersteunende beleid en de proactieve aanpak van bedrijven. Decreet 245/2025/ND-CP heeft de doorlooptijd voor beursintroducties verkort van 90 naar 30 dagen, de procedures vereenvoudigd, het percentage buitenlands eigendom verhoogd en de transparantie van informatie vergroot, waardoor bedrijven hun "weg naar de beurs" kunnen verkorten.

In combinatie met het privatiseringsproces en de stimulering van de particuliere sector, zal de Vietnamese aandelenmarkt naar verwachting in omvang toenemen, de kwaliteit van de beschikbare aandelen verbeteren en buitenlands kapitaal sterk aantrekken.

Volgens de heer Nguyen Sang Loc, directeur portefeuillebeheer bij Dragon Capital, is de upgrade het resultaat van een gestaag hervormingsproces, waarbij het juridische kader is geperfectioneerd, de CCP en de geconsolideerde rekening zijn geïmplementeerd, en internationale kapitaalstromen veilig en efficiënt kunnen verlopen.

Vanaf 2026, wanneer economische, politieke en bedrijfsmatige winstfactoren samenkomen, wordt een sterke terugkeer van buitenlands kapitaal verwacht. De golf van beursintroducties zou de komende drie jaar een waarde van 47-50 miljard dollar kunnen bereiken, wat een periode van diepe en duurzame financiële integratie inluidt.

Drie drijvende krachten – marktverbetering, beursintroducties en instroom van buitenlands kapitaal – zullen positieve interacties creëren en de basis vormen voor een nieuwe groeicyclus. De VN-index zou op middellange tot lange termijn naar 2.000 punten kunnen streven, terwijl de doelstelling van 1.800 punten in 2026 de verwachting van substantiële bedrijfsgroei weerspiegelt.

Experts benadrukken echter dat beursintroducties alleen geschikt zijn voor beleggers met een onafhankelijke denkwijze, discipline en een langetermijnvisie. Beleggers moeten de financiële overzichten zorgvuldig analyseren, bedrijfsmodellen evalueren en de capaciteiten van het management beoordelen om informatierisico's te beperken. Over het geheel genomen biedt de modernisering van de markt een kans om Vietnamese effecten opnieuw te positioneren op de regionale financiële kaart, maar dit vereist ook het behoud van vertrouwen, de verbetering van de kwaliteit van de beursgenoteerde effecten en een effectief beheer van de kapitaalstromen.

Nu wereldwijde kapitaalstromen op zoek zijn naar veilige, transparante en duurzame bestemmingen, moet Vietnam blijven aantonen dat het in staat is tot hervorming en de ontwikkeling van diverse producten zoals CCP's, goud-ETF's en koolstofmarkten om kapitaal voor de lange termijn aan te trekken en de economische groei te ondersteunen.

Het beheren van de "kanalen" voor buitenlandse kapitaalinstromen is niet alleen een technische en juridische kwestie, maar ook een cruciale strategie in de internationale financiële integratie. Zodra het moderniseringsproces is voltooid, zal het waarborgen van een veilige en transparante werking van buitenlandse kapitaalstromen bepalend zijn voor het succes van de Vietnamese aandelenmarkt in de nieuwe groeicyclus.

Bron: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dan-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-20251117074022799.htm