Buitenlandse kapitaalstroom richting MSN blijft aanhouden tijdens ETF-herstructureringsperiode in kwartaal IV

Volgens het rapport van SSI Research zal Masan (HOSE: MSN) in het vierde kwartaal van 2025, tijdens de periode van herstructurering van de portefeuille, naar verwachting behoren tot de top 3 aandelen met de sterkste netto-aankopen door ETF-fondsen. Tegelijkertijd zal het tot de top 10 van de STOXX Vietnam Total Market Liquid Index behoren, een van de indexmanden die door veel internationale beleggingsfondsen worden gesimuleerd.

De toevoeging van MSN-aandelen aan wereldwijde indices en beleggingsportefeuilles toont het vertrouwen van buitenlandse investeerders in de financiële gezondheid, de omvang van de kapitalisatie en de groeivooruitzichten op lange termijn van Masan . Nu Vietnam steeds meer internationale kapitaalstromen aantrekt dankzij de verwachtingen van een opleving van de markt, worden ondernemingen met transparante operationele platforms, een grote schaal en duurzame winstgevendheid zoals Masan beschouwd als topkandidaten in de portefeuilles van buitenlandse fondsen.

De aantrekkingskracht van een stabiel bedrijfsplatform

Masan zal naar verwachting in de eerste negen maanden van 2025 90% van de jaarlijkse basiswinst behalen, wat een operationele efficiëntie oplevert die de verwachtingen overtreft. Dit resultaat is te danken aan de gelijkmatige groei in veel belangrijke bedrijfssegmenten, met een focus op de consumenten- en retailsector.

In de detailhandel boekte WinCommerce (eigenaar van de keten WinMart/WiN/WinMart+) in het derde kwartaal van 2025 een omzet van meer dan VND 10.000 miljard, het hoogste niveau sinds de oprichting. Eind september had WCM 464 nieuwe winkels geopend, waarvan bijna 75% WinMart+-winkels in landelijke gebieden. De regio Central was goed voor 227 winkels, goed voor 50% van het totale aantal nieuwe winkels dat in het jaar werd geopend. Dit toont aan dat WCM's belangrijke expansiestrategie op de goede weg is. Over het geheel genomen hebben alle nieuwe winkels die sinds begin dit jaar zijn geopend, een positieve winst opgeleverd.

In augustus realiseerde Masan MEATLife (MML) een omzet van VND 999 miljard (+11,1%), de winst na belastingen steeg met 60,5% tot VND 35 miljard. Dit illustreert de trend dat consumenten overstappen op producten met een duidelijke merk- en herkomstidentificatie.

In het segment hightechmaterialen profiteert Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) van het herstel van de wolfraamprijzen, terwijl Phuc Long en Masan Consumer hun omzet blijven verhogen, hun activiteiten optimaliseren en de klantervaring versterken. Dankzij het geïntegreerde cross-chain model van "productie - distributie - detailhandel" beheerst Masan de kosten goed, optimaliseert het de toeleveringsketen en creëert het duurzame winstmarges. Deze factoren maken het aandeel MSN aantrekkelijk voor institutionele beleggers op de lange termijn.

Duw vanuit gunstige macro-economische context en marktupgrade

Na een lang proces om te voldoen aan de criteria op het gebied van transparantie, liquiditeit en toegankelijkheid voor buitenlandse investeerders, werd Vietnam officieel geüpgraded van "grensmarkt" naar "opkomende markt" door FTSE Russell in de beoordeling van 8 oktober 2025. Deze upgrade zal naar verwachting van kracht worden vanaf de classificatieperiode van september 2026, na de volgende beoordeling in maart 2026.

Dit is een belangrijk keerpunt voor de Vietnamese kapitaalmarkt en opent mogelijkheden om miljarden dollars aan kapitaalstromen te ontvangen van ETF's, passieve fondsen en wereldwijde institutionele beleggers. Volgens schattingen van SSI Research zou alleen al via ETF-kapitaalstromen zo'n $ 1 miljard naar Vietnam kunnen worden gepompt in de komende herstructureringsperiodes van portefeuilles. Op korte termijn zal de omvang van de kasstromen echter afhangen van de internationale economische context en de risicobereidheid van beleggingsfondsen in opkomende markten.

In die context wordt verwacht dat aandelen met solide fundamenten, een grote omvang en een hoge liquiditeit het eerst buitenlandse kapitaalstromen zullen aantrekken, met name Masan (HOSE: MSN). Met een marktkapitalisatie van meer dan VND 133.000 miljard (~USD 5 miljard), een buitenlandse participatiegraad van meer dan 70% en een geïntegreerd consumenten-retail ecosysteemmodel, wordt Masan beschouwd als een veelbelovende kandidaat voor de wereldwijde indexmand na de officiële upgrade van Vietnam. SSI Research voorspelt dat MSN-aandelen in de eerste fase ongeveer USD 98 miljoen aan buitenlandse kapitaalstromen kunnen aantrekken, wanneer internationale fondsen hun portefeuilles herstructureren.

Daarnaast draagt ​​het beleid ter stimulering van de binnenlandse consumptie, waarbij de BTW voor essentiële goederen wordt verlaagd naar 8% (geldt tot eind 2026), bij aan het vergroten van de koopkracht en het verhogen van de detailhandelsverkopen. Hiermee wordt een solide basis gecreëerd voor verdere groei van bedrijven in de consumentendetailhandel.

Volgens Bao Viet Securities (BVSC) wordt het MSN-aandeel nog steeds aanbevolen als OUTPERFORM, met een koersdoel van VND 106.000 per aandeel. BVSC is van mening dat Masan een unieke gesloten waardeketen in Vietnam bezit - die productie, voedselverwerking, moderne distributie en consumptie met elkaar verbindt - waardoor een resonantie-effect ontstaat tussen de segmenten WinCommerce, Masan MEATLife, Masan High-Tech Materials en Phuc Long.

Deze combinatie zorgt er niet alleen voor dat Masan zijn winstgroei kan handhaven, maar vergroot ook de aantrekkelijkheid voor internationale investeerders, vooral gezien het feit dat buitenlands kapitaal sterk verschuift naar bedrijven met een solide binnenlandse consumptiebasis en stabiele winstgevendheid.

Ondanks de positieve vooruitzichten wezen experts ook op enkele uitdagingen op de korte termijn waarmee consumentendetailhandelsbedrijven in het algemeen en Masan in het bijzonder te maken hebben. Deze uitdagingen omvatten onder meer de druk op de inputkosten, de felle concurrentie op de moderne retailmarkt en wereldwijde economische schommelingen die de binnenlandse koopkracht kunnen beïnvloeden. Daarnaast vereisen het digitale transformatieproces en de standaardisering van governance om te voldoen aan de eisen van internationale investeerders dat bedrijven financiële discipline handhaven en hun bedrijfsvoering optimaliseren.

Analisten zeggen echter dat Masan dankzij de grote kapitalisatie, solide financiële structuur en het geïntegreerde ecosysteem een ​​groot aanpassingsvermogen heeft, waardoor risico's tot een minimum beperkt kunnen worden en een stabiele groei kan worden gehandhaafd.

Bron: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Foreign-Capital-Continues-to-Flow-into-MSN-During-Q4-ETF-Rebalancing.html