De optimistische vooruitzichten voor de yen zijn positief nu de signalen van een renteverhoging vervagen

Japanse yen bereikt dieptepunt door gebrek aan duidelijke signalen van de Monetaire Autoriteit

De Japanse yen bleef dalen ten opzichte van andere valuta's tijdens de eerste handelssessie van de week, nadat de beleidsvergadering van de Bank of Japan (BOJ) niet aan de marktverwachtingen voldeed. De depreciatiedruk kwam ook voort uit de stijgende rente op de Amerikaanse 10-jarige staatsobligatie, terwijl de markt wachtte op meer aanwijzingen over toekomstige inflatiecijfers.

Zoals verwacht stemde de BOJ ervoor om de belangrijkste rente ongewijzigd te laten op 0,1% en het monetaire beleid ongewijzigd te laten. De BOJ handhaafde het huidige tempo van staatsobligatieaankopen op 6 biljoen yen, oftewel $ 38 miljard, per maand en zal dit tempo tijdens de vergadering in juli verlagen. De BOJ gaf ook geen enkele indicatie dat ze de kortetermijnrente zou blijven verhogen tot niveaus die de markt niet kon beheersen. Vóór de vergadering hadden sommige analisten verwacht dat het agentschap duidelijkere signalen zou afgeven in plaats van alleen algemene verklaringen.

Volgens voormalig BOJ-bestuurslid Makoto Sakurai is het onwaarschijnlijk dat de BOJ de rente in juli zal verhogen en wacht ze op duidelijkere signalen over de vraag of de zomersubsidies en loonsverhogingen kunnen bijdragen aan een beter herstel van de consumptie.

"Het is onwaarschijnlijk dat de BOJ de rente op korte termijn zal verhogen, omdat dit de hypotheekrente zou opdrijven en de toch al zwakke investeringen in woningen zou schaden. Als de economie en de prijzen zich volgens de voorspellingen ontwikkelen, zou de centrale bank de rente tegen eind volgend jaar met 0,5% kunnen verhogen", aldus hij.

Volgens Katsuhiro Oshima, hoofdeconoom bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, probeert de BOJ mogelijk de weg vrij te maken voor een verlaging van het programma voor het opkopen van obligaties, zonder dat dit voor verrassingen zorgt.

Volgens voormalig BOJ-bestuurslid Takahide Kiuchi beperkt de waardedaling van de yen zich niet tot de Amerikaanse dollar, maar heeft deze zich uitgebreid naar andere valuta's, waaronder de euro. De reden hiervoor is dat de BOJ terughoudend is geweest met het verhogen van de rente ondanks de wereldwijde inflatiedruk en er niet in is geslaagd de daling van haar eigen munt te voorkomen.

De economie vertraagt vanwege de devaluatie van de munt.

De zwakkere Japanse munt is een bron van zorg geworden voor beleidsmakers, omdat de importprijzen stijgen, de kosten van levensonderhoud stijgen en de consumentenbestedingen dalen. Aan de positieve kant heeft het toerisme geprofiteerd.

Exporteurs, die meer dan de helft van de Japanse Topix-aandelenindex uitmaken, hebben hun winsten zien stijgen. Bank of America schat dat elke stijging van de yen ten opzichte van de dollar de operationele winst van bedrijven in de Topix 500, die de grootste Japanse bedrijven volgt, met 0,5 procent kan verhogen.

Daarentegen daalde het Japanse bbp in het eerste kwartaal van 2024 met 0,5% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met 2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Het Internationaal Monetair Fonds voorspelt dat het nominale bbp van Japan volgend jaar door India zal worden overtroffen en van de vierde naar de vijfde plaats wereldwijd zal dalen.

Japanse aandelen daalden eind mei met meer dan 6% doordat internationale beleggers hun geld van Japan naar andere markten verplaatsten, waaronder Hongkong en het Chinese vasteland. De zwakkere munteenheid had ook een negatieve invloed op de consumentenbestedingen, waarbij de particuliere consumptie en kapitaaluitgaven daalden als gevolg van hogere importkosten.

Reactie (0)