Beleggers in de 'euforie' van de Chinese aandelenmarkt

De CSI 300 Composite Index steeg met 15,7% in zijn beste week sinds november 2008, mede dankzij een reeks monetaire stimuleringsmaatregelen en beloften om de overheidsuitgaven te verhogen. Goldman Sachs Group Inc. gaf aan dat het de visie onderschrijft dat de rally op de Chinese aandelenmarkt duurzamer zou kunnen zijn. Morgan Stanley verwacht dat de markt met nog eens 10% zal stijgen.

Hoe lang dit vertrouwen aanhoudt, hangt echter grotendeels af van de omvang en snelheid van de beleidsacties in China. Elk teken van een vertraging van de bestedingen tijdens de komende Gouden Week zou aanleiding kunnen geven tot bezorgdheid over de zwakke consumptie in China, die, samen met de aanhoudende vastgoedcrisis, het land aan de rand van een deflatoire spiraal heeft gebracht.

De maatregelen die deze week zijn aangekondigd, zijn onder meer renteverlagingen, het vrijmaken van geld voor banken, miljarden dollars aan liquiditeitssteun voor de aandelenmarkt en een belofte om de dalende huizenprijzen te stoppen.

Acht van de twaalf beleggers die deze week door Bloomberg werden ondervraagd, gaven aan dat dit een keerpunt zou zijn voor een rally op de lange termijn, terwijl vier het zagen als een herstel op de korte termijn.

Dit is een opmerkelijke ommekeer ten opzichte van eerder deze maand, toen de Chinese aandelenkoersen daalden tot het laagste punt in meer dan vijf jaar, te midden van een steeds dieper wordende vastgoedcrisis, zwakke consumptie en geopolitieke tegenwind. Economen verwachten nu dat China dit jaar zijn groeidoelstelling van ongeveer 5% zal halen. Ze zeggen ook dat de Chinese overheid ruimte heeft om een ​​omvangrijker fiscaal stimuleringspakket uit te rollen, samen met renteverlagingen.

Mensen die rekenen op meer fiscale stimuleringsmaatregelen van China zullen kopen, zelfs als er zorgen zijn over de economische fundamenten, aldus Homin Lee, senior macro-strateeg bij de private bank Lombard Odier in Singapore.

Maar voor degenen die al vaker teleurgesteld zijn, zijn er genoeg redenen om voorzichtig te zijn.

De huidige rally is vergelijkbaar met die welke volgde op het opgeven van het ‘Zero COVID’-beleid door China eind 2022, toen de CSI 300-index steeg voordat deze crashte, met een stijging van meer dan 15% van februari tot mei.

Mark Mobius, voorzitter van het Mobius Emerging Opportunities Fund, zei dat het grootste risico in China het voortzetten van het overheidsbeleid is dat grote ondernemers belet te investeren en bedrijven te ontwikkelen. Het is belangrijk om innovatie en particuliere investeringen te stimuleren, zei hij.

Over het algemeen zeggen velen dat dit niet het moment is om te twijfelen of het om een ​​structureel of technisch herstel gaat. Voor degenen die jarenlang verlies hebben geleden op Chinese aandelen, is dit simpelweg het moment om winst na te jagen.

Bron: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870