Beursperspectief week 18-22/8: behoud van aandelen maar moet stop loss-drempel verhogen

Het waarderingsbereik van 14–15x is niet het maximum dat de markt bereid is te betalen voor de huidige opwaartse trend op de middellange termijn.

De Vietnamese aandelenmarkt daalde in de laatste sessie van de week als gevolg van de toegenomen winstnemingsdruk op het historische hoogtepunt. De VN-index daalde met 10,69 punten tot 1.630 punten, waarmee een einde kwam aan de opeenvolgende stijgende sessies. De liquiditeit bleef hoog, wat de opwinding in zowel de koop- als verkooprichting weerspiegelde; er was nog steeds sprake van lage vraag, waardoor de index niet te sterk daalde.

In de groep van large-cap aandelen, zoals bankaandelen, verliepen de prestaties trager. De meeste aandelen daalden: BID -2,7%, LPB -3%, MSN -2%, STB -2,7%, TCB -2,1%... Aan de stijgingskant waren erACB , HDB, MBB, VIC, VJC, VPB...

Ondertussen was de neerwaartse druk het grootst in de vastgoedgroep, waarbij de NBB de bodem bereikte, DIG -4,3%, CEO -4,7%, NLG -4,9%, TCH -5%, DXG -3,2%, NVL -4%... De effectengroep registreerde ook dalende codes, waaronder VDS -4,8%, BVS -3,9%, FTS -3,2%, VCI -2,8%, CTS -3,6%... Aan de positieve kant bereikten de VIX, ORS, IVS en DSC het plafond; PHS +13,7%, VFS +5,6%, VND +2,1%... Hierbij bleef de VIX een nieuwe piek bereiken, met een stijging van 133% ten opzichte van begin juli 2025 dankzij uitstekende bedrijfsresultaten in het tweede kwartaal van 2025.

Over de hele week steeg de VN-index nog steeds met 45 punten, wat aantoont dat de kortetermijntrend zich voortzet wanneer de koers boven MA10 en MA20 blijft. De schommelingen op het hoogste punt worden als normaal beschouwd.

De ontwikkelingen van de afgelopen week lieten zien dat de VN-index behoorlijk positief steeg, maar dat de liquiditeit niet evenredig verbeterde, terwijl de RSI-indicator de overboughtzone is binnengegaan. De schommelingen die zich voordoen zijn dan ook begrijpelijk en worden als noodzakelijk beschouwd om de speculatieve cashflow op korte termijn af te koelen. De opwaartse trend van de markt op de middellange en lange termijn houdt nog steeds aan.

De beleggingsstrategie die HSC Securities aanbeveelt, is om te blijven beleggen, maar de stop-loss-drempel te verhogen om de resultaten te behouden. Nieuwe uitbetalingen moeten in acht worden genomen, aangezien er volgende week een derivatenafloopdatum is met een OI > 52.000 contracten, met de mogelijkheid van sterke schommelingen. Daarom moeten, volgens experts van HSC, uitbetalingen worden gecontroleerd, correcties worden geprioriteerd, aandelen met een beperkte accumulatie en ondersteunende fundamentals worden geselecteerd en FOMO (Fear of Freedom) worden vermeden tijdens sterke stijgingen.

De heer Le Duc Huy, hoofd van de afdeling Marktstrategie van Agribank Securities Joint Stock Company, gaf aan dat de VN-index aan het begin van de nieuwe handelsweek (18-22 augustus) waarschijnlijk zal schommelen tussen 1.615 en 1.650 punten om de druk van winstnemingen op te vangen. Na de accumulatieperiode zal de index naar verwachting zijn opwaartse trend voortzetten en richting een nieuwe piek rond 1.680 en 1.700 punten gaan.

Volgens gegevens van Fiinpro noteert de VN-Index op 15 augustus 2025 een koers-winstverhouding van 14,78, wat 1-2 keer hoger is dan het 3-jarig gemiddelde en onder normale omstandigheden als een hoge waardering wordt beschouwd. Wanneer deze echter in de context van een positieve markttrend wordt geplaatst, ligt de huidige koers-winstverhouding nog steeds aanzienlijk lager dan eerdere pieken. Daarom is de waarderingsrange van 14-15 niet het maximum dat de markt bereid is te betalen voor de huidige opwaartse trend op de middellange termijn.

De markt is in slechts vier maanden tijd met 50% gestegen vanaf de bodem, met vastgoed , bankwezen en effecten als koplopers. Na een periode van sterke groei zullen pijleraandelen, die de golf aanvoeren, doorgaans een doorbraak of zelfs een correctie doormaken .

De heer Huy zei dat de huidige kasstroom nog steeds wordt toegewezen aan beide groepen aandelen met twee verschillende beleggingsnuances, wat de afweging tussen winst en de risicobereidheid van beleggers weerspiegelt.

Een deel van de cashflow blijft sterk stromen naar de toonaangevende aandelen die eerder zijn gestegen, met name aandelen die tijdens de sessie het plafond bereikten. Dit is een groep beleggers die graag risico's nemen. Het risico in deze groep is niet klein wanneer het mogelijk is om direct vanaf T0 te verliezen, maar als het gunstig is, zal de behaalde winst op korte termijn zeer aantrekkelijk zijn dankzij de baanbrekende kracht van deze groep aandelen.

Integendeel, andere beleggers hebben hun portefeuilles proactief geherstructureerd door het aandeel aandelen te verminderen wanneer de markt hoog staat of over te schakelen naar sectoren en aandelen die in de opwaartse trend van de afgelopen drie maanden niet veel zijn gestegen. Het voordeel van deze sector is dat de koers het basisgebied niet heeft verlaten, dus bij een eventuele aanpassing is de verkoopdruk mogelijk niet significant. Enkele opvallende sectoren die in de tweede helft van het jaar de aandacht van de cashflow kunnen trekken, zijn onder andere: bouw, materialen, olie en gas en industriegebieden.

Bron: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-228-duy-tri-nam-giu-nhung-can-nang-nguong-chan-lo-d361754.html