Hoang Anh Gia Lai (HAG) staat op het punt 130 miljoen aandelen uit te geven om schulden af ​​te lossen. Zal dit mislukken?

Hoang Anh Gia Lai (HAG) blijft aandelen uitgeven om nog eens VND 1.300 miljard op te halen.

Hoang Anh Gia Lai (Code HAG) heeft een plan goedgekeurd om 130 miljoen aandelen onderhands uit te geven tegen een uitgifteprijs van VND 10.000 per aandeel. Tijdens de handelssessie op 27 september 2023 is de prijs van Code HAG VND 7.850 per aandeel. De uitgifteprijs van Hoang Anh Gia Lai ligt daarmee ongeveer 27% hoger dan de marktprijs.

Bij een succesvolle uitgifte wordt verwacht dat Hoang Anh Gia Lai 1.300 miljard VND zal innen. Hiervan zal HAG 323 miljard VND gebruiken om de hoofdsom en rente te betalen van de obligatie met code HAG2012.300, uitgegeven op 18 juni 2012; 277 miljard VND om de schuld van dochteronderneming Gia Cattle Lo Pang bij TPBank te herstructureren; 700 miljard VND om de schuld te herstructureren en kapitaal toe te voegen aan Hung Thang Loi Gia Lai.

Hoang Anh Gia Lai blijft 1.300 miljard VND mobiliseren uit het aandelenuitgifteplan (Foto TL)

Het aanbieden van aandelen tegen een prijs die 27% hoger ligt dan de marktprijs, heeft veel beleggers sceptisch gemaakt over de kans op succes van HAG's aandelenuitgifteplan. Bovendien is dit niet de eerste keer dat HAG faalt door aandelen tegen een te hoge prijs aan te bieden.

In april 2023 ging HAG één keer failliet bij een private uitgifte van 162 miljoen aandelen met een nominale waarde van VND 10.500 per aandeel. De reden voor de mislukking was dat de aandelen van HAG de nominale waarde van VND 10.000 per aandeel maanden daarvoor niet konden bereiken, veel lager dan de uitgifteprijs van Hoang Anh Gia Lai.

HAG rapporteert elk kwartaal een winst van honderden miljarden, maar is nog steeds traag met het betalen van de rente op obligaties.

Gezien de vele economische moeilijkheden is Hoang Anh Gia Lai een zeldzame entiteit die elk kwartaal een regelmatige winst van honderden miljarden VND blijft rapporteren. De laatste keer dat HAG verlies leed, was in het eerste kwartaal van 2021, met een verlies na belastingen van VND 68,8 miljard.

In het eerste kwartaal van 2023 boekte HAG een omzet van VND 1.697 miljard en een winst na belastingen van VND 303,4 miljard. In het tweede kwartaal, hoewel de omzet daalde tot VND 1.450 miljard, bedroeg het nettoverlies VND 162,8 miljard, maar boekte HAG nog steeds een winst na belastingen van VND 101,6 miljard.

Inclusief het tweede kwartaal van 2023 is Hoang Anh Gia Lai het negende kwartaal op rij met winst begonnen. Ondanks de voortdurende winstrapportage heeft HAG voor de tweede keer de rentebetalingen uitgesteld voor de obligaties met een totale waarde van VND 5,271 miljard.

In de eerste zes maanden van het jaar heeft HAG gedurende twee perioden geen rente betaald voor de obligatielot met code HAGLBOND16.26. De eerste rentebetaling op 30 maart 2023 bedroeg VND 177,9 miljard, de tweede betaling op 30 juni 2023 bedroeg VND 177,9 miljard.

De obligatie HAGLBOND16.26 werd uitgegeven op 30 juni 2016 met een looptijd van 10 jaar en een nominale waarde van VND 6,596 miljard. Het huidige uitstaande obligatiebedrag bedraagt ​​VND 5,271 miljard.

Hoang Anh Gia Lai legde uit dat de bron van de betaling de schuld was van Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) en haar dochterondernemingen. Er is momenteel een overeenkomst tussen drie partijen over een aflossingsregeling en een deel van de activa van HNG wordt geliquideerd om geld te krijgen om de schuld af te lossen.

Ondanks de grote winsten wordt HAG door accountants nog steeds verdacht geacht van haar vermogen om haar activiteiten voort te zetten, aangezien er nog maar 50 miljoen VND in contanten over is.

Onlangs heeft de accountant van HAG een aantal aandachtspunten in de halfjaarlijkse financiële overzichten over 2023 gesignaleerd. De accountant benadrukte met name het geaccumuleerde verlies van VND 2.959,5 miljard in de jaarrekening.

Bovendien merkten de accountants op dat de kortetermijnschuld van het bedrijf de kortetermijnactiva met VND 2.004 miljard overtrof. Gezien bovenstaande problemen uitten de accountants twijfels over het vermogen van Hoang Anh Gia Lai om zijn activiteiten voort te zetten.

Naast het hierboven genoemde opgebouwde verlies van bijna VND 3.000 miljard, benadrukte de controle ook dat HAG een aantal verplichtingen uit het obligatiecontract schendt en een aantal schulden met betrekking tot de hoofdsom en rente van de obligaties nog niet heeft betaald.

Per 30 juni 2023 bedroegen de totale activa van HAG VND 21.342,4 miljard. Hiervan bedroeg de kaspositie in de halfjaarlijkse financiële overzichten van HAG slechts VND 50 miljoen. De activa van het bedrijf hadden een openstaand saldo van VND 4.346,1 miljard, wat betekent dat het geld nog niet daadwerkelijk was ontvangen. De voorraden bedroegen VND 1.258,7 miljard.

In de kapitaalstructuur van HAG bedragen de passiva VND 15.954,4 miljard, drie keer zo hoog als het eigen vermogen. Hiervan bedraagt ​​de kortlopende schuld VND 4.189,8 miljard en de langlopende schuld VND 3.895,1 miljard.

Bron: https://www.congluan.vn/hoang-anh-gia-lai-hag-sap-phat-hanh-130-trieu-co-phieu-de-lay-tien-tra-no-lieu-co-that-bai-post266299.html