 |
| Vietcombank zal in 2026 6,5% van haar kapitaal te koop aanbieden, waardoor dit de meest verwachte investeringsdeal van het jaar is. |
Het is er al sinds het begin van het jaar erg druk.
In 2026 zal de fusie- en overnameactiviteit in de banksector gekenmerkt worden door vele acquisities, aandelenverkopen en desinvesteringen in grote banken, met staatsbanken als koplopers.
Medio januari 2026 maakte de Vietnamese Investerings- en Ontwikkelingsbank ( BIDV ) een lijst bekend van 33 investeerders die deelnemen aan een private plaatsing van meer dan 264 miljoen aandelen. De emissie zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2026 plaatsvinden en BIDV 10.272 miljard VND opleveren. Veel professionele institutionele beleggers nemen deel aan deze emissie, waaronder: de State Capital Investment and Business Corporation (SCIC), de investeerdersgroep verbonden aan Dragon Capital, SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), Darasol Investments Limited, Manulife Vietnam, enz.
De meest verwachte 'megadeal' van 2026 is echter de uitgifte van 6,5% van het kapitaal van Vietcombank. Eind januari 2026 heeft Vietcombank nieuwe stappen ondernomen om deze transactie te activeren. De bank heeft adviesbureaus uitgenodigd om offertes in te dienen voor onafhankelijke waarderingsdiensten voor de bovengenoemde private plaatsing van aandelen. Deze stap geeft aan dat de bank de cruciale technische stappen afrondt ter voorbereiding op de private plaatsing van aandelen, na een vertraging van meer dan zes jaar.
Eerder heeft de algemene aandeelhoudersvergadering van Vietcombank in 2025 een plan goedgekeurd om tot 6,5% van het kapitaal aan maximaal 55 investeerders aan te bieden, te realiseren in één of meerdere tranches gedurende 2025-2026. Naar schatting zou deze kapitaalverkoop Vietcombank $1,3-$1,4 miljard kunnen opleveren, vergelijkbaar met de verkoop van 15% van het kapitaal van VPBank aan SMBC (Japan) – momenteel de grootste fusie- en overnametransactie in de banksector.
Resolutie nr. 79-NQ/TW, uitgevaardigd begin 2026 over de ontwikkeling van de staatseconomie, waarin als doel wordt gesteld dat er tegen 2030 minstens drie staatsbanken in de top 100 van grootste banken in Azië (gemeten naar totale activa) moeten staan, is ook een van de factoren die de desinvesteringstransactie van Vietcombank versnellen.
Van de particuliere commerciële banken is de verkoop van 32,5% van de aandelen van Sacombank de meest aantrekkelijke deal. Deze aandelen waren door de groep van de heer Tram Be verpand aan VAMC om een lening van 10.000 miljard VND tegen een gunstige rente te garanderen. Deze lening was bedoeld om de bank te helpen haar liquiditeitscrisis op te lossen ten tijde van de fusie met Phuong Nam Bank in 2015. Analisten voorspelden eerder dat de goedkeuringsprocedure voor de verkoop in de tweede helft van 2026 zou plaatsvinden. Door de wisseling van de wacht in het topmanagement van Sacombank vlak voor begin 2026 zal de verkoop echter waarschijnlijk eerder dan gepland plaatsvinden.
Meer specifiek werd de markt eind 2025 en begin 2026 opgeschud door een verrassende wisseling van de wacht. De heer Nguyen Duc Thuy trad officieel af als voorzitter van de raad van bestuur van LPBank, waarmee hij zijn aandelen verkocht en de rol van waarnemend algemeen directeur van Sacombank op zich nam. De komst van nieuwe leden in de raad van bestuur van Sacombank kan meer duidelijkheid verschaffen over de nieuwe aandeelhoudersgroepen van de bank.
Door de wettelijke impuls wachten veel veelbelovende "bruiden" op hun toekomstige echtgenoot.
Terugkijkend op de afgelopen twee jaar lag de focus van bankfusies en -overnames op het "opschonen" van zwakke banken om de herstructurering van het systeem te ondersteunen. Zo werden vier zwakke banken – CBBank, OceanBank, GPBank en DongA Bank – in 2024-2025 gedwongen overgedragen aan Vietcombank, MB, VPBank en HDBank.
In de komende periode zullen fusies en overnames echter meer marktgericht zijn. Een opvallend kenmerk van fusies en overnames in deze periode is de zoektocht naar buitenlandse partners om de financiële, technologische en managementcapaciteiten te versterken.
De komende periode zal de fusie- en overnamemarkt zeer dynamisch zijn, niet alleen in de financiële en bancaire sector. Met deze nieuwe trend hebben we er alle vertrouwen in dat we bedrijven kunnen herstructureren en grote hoeveelheden buitenlandse investeringen kunnen aantrekken. Dit zal een belangrijke drijvende kracht zijn om de bbp-groei van het land naar dubbele cijfers te stuwen. 
- De heer Do Quang Vinh, vicevoorzitter van de raad van bestuur van SHB
De wettelijke impuls van decreet 69/2025/ND-CP, dat een verhoging van het buitenlands eigendomspercentage tot 49% mogelijk maakt voor banken die een verplichte overdracht ondergaan, zal de komende periode ook een nieuwe dynamiek creëren voor fusies en overnames in de banksector, waardoor aantrekkelijke mogelijkheden ontstaan voor banken om strategische investeerders aan te trekken.
Dankzij de voordelen van de verplichte overname van zwakke banken krijgen MB, HDBank en VPBank de mogelijkheid om hun buitenlandse eigendomslimiet te verhogen tot 49%. Dit is een krachtig wapen dat deze banken aantrekkelijk maakt als potentiële overnamekandidaten. Als ze hier goed gebruik van maken, zullen MB, HDBank en VPBank de drijvende kracht zijn achter de golf van bankfusies en -overnames in de periode 2026-2030.
Bovendien zullen zwakke banken die een verplichte overdracht en succesvolle herstructurering hebben ondergaan (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank) ook waardevolle activa zijn op de fusie- en overnamemarkt. Tegen het einde van 2025 zullen alle vier de banken die een verplichte overdracht hebben ondergaan, winstgevend zijn geworden.
Naast de bovengenoemde factoren zal de groeidruk in de komende periode banken er ook toe dwingen hun plannen voor het vinden van buitenlandse partners te versnellen. Eind 2025 heeft LPBank tijdens de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders het maximale eigendomspercentage van buitenlandse investeerders verhoogd van 5% naar 30%.
Eerder gaf de CEO van Techcombank aan dat de bank zou overwegen om 15% van haar aandelen te verkopen aan een buitenlandse strategische investeerder.
Bij VIB heeft de verkoop van het buitenlandse aandeelhouderschap CBA aanzienlijke ruimte gecreëerd voor de bank om nieuwe strategische partners aan te trekken. Bij SHB daarentegen gaat de zoektocht naar een buitenlandse strategische partner door na talloze mislukte onderhandelingen.
Momenteel zijn er meer dan een dozijn banken op de markt met een buitenlands eigendomspercentage van minder dan 5%, voornamelijk kleinere banken. Volgens analisten is de druk om het kapitaal te verhogen om te voldoen aan de Basel III-normen en de dubbelcijferige groeidoelstellingen voor de komende periode te realiseren enorm. Daarom zullen steeds meer banken strategische investeerders willen aantrekken.
Naast directe aandelenemissies krijgen banken dankzij de opwaardering ook meer mogelijkheden om buitenlands kapitaal aan te trekken via de aandelenmarkt. Na de officiële opwaardering door FTSE Russell in september 2026 zal er naar verwachting een toestroom van buitenlands kapitaal naar de markt plaatsvinden, waarbij banken met een grote marktkapitalisatie tot de eersten behoren die hiervan profiteren. Niet alle banken zullen echter de aandacht van buitenlandse investeerders trekken.
Een rapport van PwC geeft aan dat buitenlandse investeerders met name geïnteresseerd zijn in de digitale transformatiemogelijkheden, ESG-modellen (milieu, maatschappij en bestuur) en risicomanagementcapaciteiten van binnenlandse banken. Transparantie wordt beschouwd als een belangrijke factor bij het sluiten van deals en het creëren van momentum om de algehele economische groei te stimuleren.
Op basis van zijn ervaring met onderhandelingen met buitenlandse partners bij talrijke fusies en overnames, deelde de heer Do Quang Vinh, vicevoorzitter van de raad van bestuur en adjunct-algemeen directeur van SHB Bank, mee dat transparantie een cruciale factor is voor internationale investeerders. Wanneer de financiën transparant zijn, wordt het gemakkelijker om buitenlands kapitaal aan te trekken, wat bijdraagt aan de groei en marktpositie van bedrijven.
Wat SHB betreft, verklaarde de heer Vinh dat de bank nog steeds op zoek is naar een geschikte strategische partner met een gedeelde visie.
"Steun van buitenlandse partners gaat verder dan alleen het maatschappelijk kapitaal; het omvat het versterken van operationele processen, het verbeteren van de efficiëntie en het benutten van wereldwijde netwerken. De samenwerking mag niet beperkt blijven tot een enkele fusie- en overnameovereenkomst, maar moet een partnerschap zijn voor wederzijdse ontwikkeling, gezamenlijke bedrijfsactiviteiten en het creëren van voordelen voor beide partijen", aldus de heer Vinh.
Bankdeskundigen zijn er ook van overtuigd dat het aantrekken van buitenlands kapitaal via fusies en overnames een belangrijke strategie is om het Vietnamese bankwezen te versterken. De aanwezigheid van buitenlandse partners voorziet binnenlandse banken niet alleen van aanzienlijk kapitaal om te voldoen aan de kredietbehoeften op middellange en lange termijn, maar biedt ook mogelijkheden om toegang te krijgen tot nieuwe technologieën, moderne bedrijfsmodellen en geavanceerde expertise op het gebied van risicomanagement.
Hoewel veel Vietnamese banken nog steeds geen buitenlandse strategische partners hebben en aanzienlijke onbenutte limieten voor buitenlands eigendom kennen, is de verkoop van aandelen niet voor alle banken even gemakkelijk. Bankexpert dr. Le Xuan Nghia merkt op dat de voorkeuren van buitenlandse investeerders zijn veranderd. Voorheen zochten veel buitenlandse banken naar kleine, zwakke banken met de ambitie om via onderhandelingen een controlerend belang te verwerven. Nu zoeken buitenlandse investeerders echter vooral naar banken met transparante bedrijfsvoering, risicomanagement dat voldoet aan internationale normen, stabiele winstgroei en een langetermijnvisie.
Hoewel er naar verwachting de komende tijd meer buitenlands kapitaal naar Vietnam zal stromen, adviseert deze expert banken daarom om zich te herstructureren, hun eigen capaciteiten te versterken en hun bestuur en transparantie te verbeteren om deze kans te grijpen.
Bron: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html
Reactie (0)