De een versnelt, de ander is voorzichtig.

Kapitaal aantrekken op de beurs is nog steeds een effectief kanaal voor veel bedrijven. Vastgoedbedrijven zijn echter nog steeds voorzichtig wanneer de aandelenkoersen tegenvallen.

Kapitaalmobilisatie via beurzen: sommigen versnellen, anderen zijn voorzichtig

Kapitaal aantrekken op de beurs is nog steeds een effectief kanaal voor veel bedrijven. Vastgoedbedrijven zijn echter nog steeds voorzichtig wanneer de aandelenkoersen tegenvallen.

In de effectenindustrie zullen meer dan een dozijn bedrijven in 2024 kapitaalverhogingen doorvoeren. Foto: Duc Thanh

Vastgoedgroep stelt plannen uit om te wachten op… tijd

Voor het tweede jaar op rij moest het plan om aandelen van Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp, code DIG) uit te geven, worden opgegeven. Door deze kapitaalverhoging wil DIC Corp 200 miljoen extra aandelen aanbieden aan bestaande aandeelhouders. Met een uitgifteprijs van VND 15.000 per aandeel kan DIC Corp maximaal VND 3.000 miljard mobiliseren, naar verwachting bestemd voor het Cap Saint Jacques Complex Project (VND 1.135 miljard), het Vi Thanh Commercial Residential Area Project (VND 1.426 miljard) en de betaling van obligatieverplichtingen.

Het bovengenoemde besluit van de Raad van Bestuur van DIC Corp werd genomen minder dan twee weken nadat de State Securities Commission een registratiecertificaat voor de aandelenuitgifte had afgegeven. DIC Corp publiceerde zelfs een prospectus om aan aandeelhouders te sturen. "De opschorting van de uitgifte is bedoeld om de belangen van aandeelhouders te beschermen in ongunstige effectenomstandigheden", aldus de resolutie van de Raad van Bestuur.

Het is bekend dat de aandelenkoers van DIG op het laagste niveau sinds april 2023 staat. In plaats van kapitaal aan te trekken, wordt verwacht dat de cashflow van DIC Corp. afkomstig zal zijn van de verkoop van activa. DIC Corp. heeft besloten om maximaal 16,2 miljoen DC4-aandelen van DIC Holdings Construction Joint Stock Company te verkopen om zijn beleggingsportefeuille te herstructureren, wat naar verwachting meer dan VND 200 miljard zal opleveren.

Daarnaast is DIC Corp van plan om, volgens informatie van deze onderneming medio december 2024, 599 percelen grond in het commerciële woonwijkgebied Vi Thanh te verkopen met volledige juridische procedures, waaronder terreinruiming, uitgifte van certificaten voor landgebruiksrechten en nakoming van financiële verplichtingen.

DIC Corp is niet het enige geval van het "stoppen" van kapitaalverhogingsplannen. Opvallend is dat deze gevallen zich allemaal binnen de vastgoedgroep afspelen. In september 2024 moest Hai Phat Investment Joint Stock Company het plan om meer dan 152 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders aan te bieden, stopzetten om aandeelhoudersvoordelen te garanderen vanwege ongunstige marktomstandigheden en om de haalbaarheid te garanderen.

In december stopte de South Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation met haar kapitaalwervingsplan. Eerder had deze onderneming een plan afgerond om aandelen aan het publiek aan te bieden in een verhouding van 100:20, tegen een prijs van 10.000 VND/aandeel, met een implementatieperiode van het vierde kwartaal van 2024 tot het eerste kwartaal van 2025. Met een verwachte mobilisatie van bijna 88,35 miljard VND zal de onderneming 50 miljard VND gebruiken om te investeren in de bouw van projecten, 30 miljard VND om schulden af ​​te lossen en bijna 8,35 miljard VND om het werkkapitaal aan te vullen.

Volgens de leiders van Nam Ha Noi Corporation is de wijziging in het aanbodplan afgestemd op de huidige productie- en bedrijfssituatie, de kapitaalmobilisatie en de kapitaalgebruiksplannen voor de komende tijd. De kasstroom van de onderneming wordt hierdoor niet beïnvloed. Wat het bedrijfsplan betreft, heeft de onderneming al aan het einde van het derde kwartaal van 2024 de winstmarge van 6% overschreden.

Er zijn nog steeds veel felle kleuren

Volgens de gegevens die werden gerapporteerd tijdens de jaarlijkse evaluatieconferentie van de State Securities Commission in 2024 bedroeg het totale kapitaal dat door beursgenoteerde bedrijven werd gemobiliseerd via aandelenemissies en obligatie-emissies per 30 november VND 173.052 miljard. De werkelijke kapitaalmobilisatie is niet al te somber, aangezien bedrijven in veel sectoren nog steeds succesvol zijn op de primaire markt.

Opeenvolgende uitgiftes via private placements en openbare aanbiedingen zijn afgerond met een zeer hoog succespercentage voor aandeelhouders. Alleen al in de effectensector hebben meer dan een dozijn bedrijven in 2024 kapitaalverhogingen doorgevoerd. Onlangs rondde Kafi Securities Joint Stock Company op 17 december de uitgifte af van 250 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders voor VND 10.000 per aandeel. Gentle Sun Investment blijft kapitaal bijdragen en handhaaft een eigendomsratio van 20% bij Kafi, terwijl Uniben na de uitgifte niet langer op de lijst van grootaandeelhouders staat.

Het aandelenemissieplan van Masan Consumer is aantrekkelijker nu de aandelen van MCH van UPCoM naar HoSE overgaan. Indien succesvol, zou dit ook een impuls kunnen geven aan de integratie van IPO- en noteringsactiviteiten – een van de punten die vermeld staan ​​in het ontwerp van wijziging van decreet 155/2020/ND-CP, waarin de implementatie van een aantal artikelen van de effectenwet wordt beschreven. Dit ontwerp wordt momenteel geraadpleegd door het Ministerie van Financiën en de Staatscommissie voor effecten.

Een maand geleden heeft SSI Securities Corporation ook meer dan 151,1 miljoen aandelen uitgekeerd aan bestaande aandeelhouders door middel van het uitoefenen van kooprechten. Dankzij deze kapitaalverhoging heeft de onderneming haar kapitaal verhoogd tot bijna VND 20.000 miljard en is ze weer de nummer één positie in termen van omvang van het charterkapitaal.

De bovengenoemde "troon" kan echter binnenkort worden overgedragen aan Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), aangezien dit bedrijf zojuist is goedgekeurd voor een private-emissieplan voor 25 personen. Met een totaal van 118,8 miljoen aandelen, geprijsd op VND 11.585 per aandeel, ontving TCBS VND 1.376,7 miljard; het maatschappelijk kapitaal steeg tot VND 20.801,5 miljard.

Er worden door veel effectenmaatschappijen nog steeds nieuwe plannen gelanceerd, wat aantoont dat de golf van kapitaalverhogingen nog niet is bekoeld. Een voorbeeld is het plan om bijna 360 miljoen aandelen Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) uit te geven, dat begin december 2024 werd goedgekeurd.

Volgens de heer Dao Hong Duong, directeur Industrie- en Aandelenanalyse bij VPBankS Research, is het kredietsaldo (marge) van klanten in de gehele markt op recordhoogte (VND 232.000 miljard), een stijging van 20% ten opzichte van de Covid-19-periode. De groei van de activawaarde van effectenmaatschappijen wordt gefinancierd door extra kapitaalinjecties van aandeelhouders en investeerders. De groei van de winsten in de sector is mede te danken aan deze aanzienlijke kapitaalverhoging.

Veel productiebedrijven hebben ook plannen aangekondigd om kapitaal ter waarde van duizenden miljarden VND op te halen. Volgens het door aandeelhouders goedgekeurde plan is de verwachte uitgiftedatum niet ver weg: in het vierde kwartaal van 2024 of het eerste kwartaal van 2025 zal Vinpearl 70 miljoen aandelen uitgeven. Met een uitgifteprijs van VND 71.350 per aandeel zal Vinpearl naar verwachting bijna VND 5.001 miljard ophalen, indien succesvol uitgekeerd aan aandeelhouders.

Aandeelhouders van Masan Consumer Joint Stock Company (Masan Consumer, code MCH) hebben een plan afgerond om aandelen aan bestaande aandeelhouders aan te bieden tegen een rente van 45,1%, wat neerkomt op 326,8 miljoen nieuwe aandelen. Masan Consumer zal naar verwachting het grootste kapitaal sinds de beursintroductie ophalen, met VND 3.268 miljard, en het maatschappelijk kapitaal verhogen tot meer dan VND 10.623 miljard.

Bron: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html