China maakt misbruik van de 'enorme' Amerikaanse staatsschuld en heeft de ambitie om goud te gebruiken om de USD te 'verslaan'.

China stapt geleidelijk af van activa die in Amerikaanse dollars luiden, ten gunste van goud. Dit is een stap in de richting van een wereldwijde dedollarisatiecampagne onder leiding van Peking.

De economische positie van China wordt sterker en de renminbi (RMB) wordt een concurrent van de Amerikaanse dollar. De op één na grootste economie ter wereld is tevens een invloedrijk lid van de BRICS+-groep (waaronder Brazilië, Rusland, India en Zuid-Afrika).

Internationale politieke experts zijn van mening dat de groei van de BRIC-landen een uitdaging vormt voor de wereldorde en dat ze worden beschouwd als een "geduchte" rivaal van de G7 en andere internationale organisaties. De BRIC-landen creëren een nieuwe economische, sociale en monetaire status quo en draaien om wat de wereld bijna tachtig jaar lang als normaal heeft geaccepteerd.

Hoewel de Amerikaanse regering de term "bedreiging" niet gebruikt, ziet ze China nu als de "ernstigste langetermijnuitdaging" voor de internationale orde. Dit verklaart ook waarom China's strategische doel is om een ​​einde te maken aan de dominantie van de Amerikaanse dollar, die wordt beschouwd als een solide basis voor de Amerikaanse macht.

De Amerikaanse dollar presteert nog steeds beter dan andere valuta, ondanks zijn afnemende invloed. (Bron: Reuters)

De positie van de USD

De dominantie van de Amerikaanse dollar draagt ​​bij aan de consolidatie van de Amerikaanse macht in de huidige internationale orde, zoals de Franse econoom Denis Durand uitlegde in zijn artikel Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée? (Internationale valutaoorlog: De hegemonie van de dollar ter discussie?).

"Naast het feit dat sommige valuta's via een vaste koppeling of een fluctuatieband aan de Amerikaanse dollar zijn gekoppeld, wordt de Amerikaanse munteenheid ook gebruikt in veel landen en regio's in Oost-Europa, waar deze een veel groter publiek vertrouwen geniet dan de nationale munteenheid.(...) De VS is momenteel de enige macht die buitenlandse schulden in haar eigen valuta kan aangaan", analyseerde econoom Denis Durand.

De enorme invloed van de Amerikaanse dollar op de wereldeconomie wordt weerspiegeld in het enorme aandeel dat de dollar heeft in de deviezenreserves van veel centrale banken wereldwijd. Ondanks zijn afnemende invloed blijft de Amerikaanse dollar dominant ten opzichte van andere valuta's.

Ondanks een daling van 12 procentpunten tussen 1999 en 2021, is het aandeel van de Amerikaanse dollar in de officiële activa van centrale banken wereldwijd vrijwel stabiel gebleven rond de 58-59%.

De Amerikaanse dollar blijft wereldwijd breed vertrouwd en bevestigt zijn status als belangrijkste reservevaluta. De Amerikaanse dollarreserves van centrale banken wereldwijd worden belegd in Amerikaanse staatsobligaties op de Amerikaanse kapitaalmarkten, wat bijdraagt ​​aan lagere financieringskosten voor zowel staatsschuld als particuliere investeringen in de VS.

De macht die de Amerikaanse economie heeft verworven door de dominantie van de dollar op de internationale markt, zou echter ook als een kaartenhuis kunnen instorten, aldus expert Denis Durand. Volgens hem zijn er twee belangrijke redenen waarom het wereldwijde vertrouwen in de dollar zou kunnen afnemen.

Ten eerste gebruiken de VS, zoals de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen in een interview in april 2023 toegaf, de Amerikaanse dollar als instrument om tegenstanders te ‘onderdrukken’ en bondgenoten te beïnvloeden, wat uiteindelijk de positie van de dollar zou kunnen verzwakken.

Aan de andere kant is de Amerikaanse staatsschuld zeer zorgwekkend, met name de onhoudbaarheid ervan vormt een bedreiging voor de aantrekkelijkheid van de Amerikaanse dollar als wereldwijde reservevaluta. In 2023 bedroeg de Amerikaanse staatsschuld meer dan 33,4 biljoen dollar, negen keer zoveel als in 1990. Dit enorme bedrag blijft zorgen baren over de houdbaarheid ervan. De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, heeft erop gewezen dat de Amerikaanse schuld sneller groeit dan de economie, waardoor deze op de lange termijn onhoudbaar is.

'Gouden kans' voor China

Sterker nog, de Amerikaanse staatsschuld is een "gouden kans" voor China, en de op één na grootste economie ter wereld heeft daar gebruik van gemaakt. Peking heeft een grootschalige uitverkoop van zijn Amerikaanse staatsschuld uitgevoerd. Tussen 2016 en 2023 verkocht China voor $ 600 miljard aan Amerikaanse obligaties.

China zet zijn uitverkoop van Amerikaanse staatsobligaties voort. Volgens het Amerikaanse ministerie van Financiën zal China tussen maart 2023 en maart 2024 voor $100 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties verkopen, bovenop de $300 miljard die het de afgelopen tien jaar heeft verkocht.

In augustus 2017 passeerde China Japan en werd de grootste schuldeiser van de Verenigde Staten. China bezit ook meer dan 1,146 biljoen dollar aan Amerikaanse staatsobligaties, bijna 20% van alle buitenlandse overheidsbezittingen. Peking is nu de op één na grootste buitenlandse schuldeiser van Washington.

Het is zeker geen toeval dat Peking, voordat het zijn beleggingen in Amerikaanse obligaties desinvesteerde, eerst een eigen systeem voor de prijsbepaling van goud in yuan introduceerde. Op 19 april 2016 kondigde de Shanghai Gold Exchange, de Chinese toezichthouder op edelmetalen, op haar website de eerste dagelijkse "vaste" benchmark voor goud aan op 256,92 yuan per gram.

Het is duidelijk dat dit beleid deel uitmaakt van de strategie van China om goud te gebruiken als tastbare dekking voor haar munt.

Tegelijkertijd heeft China ongeveer een kwart van zijn 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties vervangen door goud. Het Noordoost-Aziatische land is tevens 's werelds grootste producent en consument van goud. Net als de Chinese centrale bank blijven veel centrale banken goud kopen.

Goud is een alternatief voor de Amerikaanse dollar en stelt China in staat om winsten uit zijn grote handelsoverschot op te slaan.

Met de Shanghai Gold Exchange, die goudhandelscontracten in yuan aanbiedt, wil Peking het gebruik van zijn munt in het buitenland vergroten, met als doel de yuan te vestigen als referentiemunt voor de wereldeconomie.

Druk van voormalig president Donald Trump

De Chinese munt staat echter ook onder druk door de mogelijke terugkeer van Republikeinse kandidaat Donald Trump als president van de VS. Dit komt niet alleen doordat speculanten de munt shorten, maar ook doordat Chinese exporteurs dollars hamsteren.

Terwijl de Chinese aandelenmarkt herstelt dankzij het uitgebreide economische stimuleringspakket van Peking, blijven de dreigende onzekerheid over een overwinning van Donald Trump bij de verkiezingen in november en de dreiging van verdere handelstarieven drukken op de yuan.

De yuan is al drie weken op rij met ongeveer 1,5% gedaald. Het is de scherpste daling in meer dan een jaar.

"In de komende 12 tot 18 maanden, nu China te maken krijgt met het vooruitzicht van hogere handelstarieven vanuit alle richtingen, zou het gemakkelijkste beleidsaanpassingsmechanisme voor de economie devaluatie van de munt kunnen zijn", aldus Rong Ren Goh, een portefeuillebeheerder voor vastrentende waarden bij Eastspring Investments.

Bron: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html