Explosieve vraag op de miljardenmarkt

Twee maanden geleden betrad e-commercegigant JD.com officieel de Chinese markt voor maaltijdbezorging met de lancering van de dienst "JD Waimai". Deze stap zorgde voor opschudding in het land met een bevolking van een miljard mensen, vooral toen JD aankondigde dat het de sociale zekerheid zou betalen voor zijn volledige officiële bezorgteam, een zeldzame stap in de sector.

De foto van JD-oprichter en miljardair Liu Qiangdong, die de goederen persoonlijk afleverde, ging viraal op internet en zorgde voor een sterke media-aandacht. Op 22 april maakte JD bekend dat het de mijlpaal van 10 miljoen bestellingen per dag had bereikt, wat neerkomt op bijna een zesde van het aantal dagelijkse bestellingen van de ervaren "gigant" Meituan.

Volgens de South China Morning Post behaalde Meituan in augustus 2023 een record van 78 miljoen bestellingen per dag, het dubbele van de voorgaande drie jaar. In 2024 behaalde Meituan gemiddeld ongeveer 60 miljoen bestellingen per dag.

Giao Do An 1.jpg
De afbeelding van JD-oprichter en miljardair Liu Qiangdong, die persoonlijk de goederen aflevert, heeft een sterke media-aandacht gekregen. Foto: Sohu

Daarnaast kondigde JD plannen aan om in de komende 3 maanden 100.000 extra verzenders te werven om zo de groei van het marktaandeel te versnellen.

In plaats van beleggers enthousiast te maken, zorgde de felle concurrentie er echter voor dat de aandelen van beide groepen kelderden. In de drie dagen van 22 tot en met 24 april verloren Meituan en JD respectievelijk meer dan 5% en 6% per sessie, waardoor in totaal meer dan 1.000 miljard HKD aan kapitalisatie verloren ging. Van begin dit jaar tot en met 28 april daalden de aandelen van Meituan met 15,36%, terwijl JD 4,25% verloor, aldus Sohu Business .

Te midden van de hevige concurrentie is de hamvraag: is maaltijdbezorging echt winstgevend? Volgens cijfers van JD draait meer dan 60% van de restaurants in China momenteel verlies. Ondertussen hebben sommige andere maaltijdbezorgplatforms brutomarges van meer dan 40% gerapporteerd.

JD was echter voorzichtig met zijn prognose voor de winst van het maaltijdbezorgsegment: de nettowinstmarge zou maximaal 5% bedragen.

Deze waarschuwing is niet onterecht. Uit gegevens van Meituan blijkt dat de Chinese maaltijdbezorging in 2021 slechts een operationele winstmarge van ongeveer 6,4% behaalde, veel lager dan de servicesegmenten ter plaatse, zoals hotelboekingen of direct dineren, die een winstmarge tot 43,3% behaalden.

Wanneer Meituan's belangrijkste activiteiten, zoals maaltijdbezorging, expresbezorging en restaurantreserveringen (gezamenlijk 'lokale handel' genoemd), in 2024 worden samengevoegd, zal de winstmarge slechts 20,9% bedragen.

Het algemene beeld van de sector laat een matige winst zien. Volgens het rapport van JP Morgan van april 2024 varieert de nettowinstmarge na belastingen van 's werelds negen grootste maaltijdbezorgplatforms van 1,5% tot 3,3%, met een gemiddelde van 2,2%. Meituan doet het iets beter met 2,8%, maar dit is nog steeds een bescheiden cijfer vergeleken met het risiconiveau en het enorme investeringskapitaal dat deze sector nodig heeft.

Controverse over commissiekosten

Een van de hete hangijzers in de discussie is de commissie. Deze doorslaggevende factor heeft direct gevolgen voor zowel maaltijdbezorgplatforms als restaurants.

Meituan zegt dat het slechts 6-8% aan technische servicekosten van restaurants int. Veel restauranteigenaren zeggen echter dat ze in werkelijkheid 25-30% betalen, inclusief kosten zoals reclame, bezorging, verzekering, promoties, enz. Sommige mensen vergelijken deze commissie met "huur" in de online wereld.

Giao Do An 2.jpg
Achter de tientallen miljoenen bestellingen die dagelijks worden geplaatst, schuilt de realiteit: het is niet zo makkelijk om geld te verdienen met eten bezorgen als gedacht. Foto: Tech in Asia

Internationale vergelijkingen laten zien dat dit probleem zich niet beperkt tot China. Het grote Amerikaanse maaltijdbezorgplatform DoorDash hanteert een tariefstructuur van 6% basistarief, plus 15-30% bezorgkosten, afhankelijk van het servicepakket, en int daarbovenop nog eens 15% van de gebruikers, waardoor het totale tarief op 51% komt.

In China heeft Meituan na de hervorming in 2021 de commissiestructuur in twee delen gesplitst: een vergoeding voor technische diensten (gelijk aan de platformcommissie die restaurants betalen wanneer ze gebruikmaken van de diensten van Meituan) en een vergoeding voor het afhandelen van bestellingen (die alleen van toepassing is als restaurants ervoor kiezen om de bezorgservice van Meituan te gebruiken in plaats van een eigen bezorgteam te hebben).

Het gebrek aan transparantie in de kostenstructuur blijft echter een bron van onenigheid tussen restaurants en platforms.

De cashflow achter de orders

Volgens het financiële rapport van 2024 behaalde Meituan een totale omzet van 3.376 miljard yuan, waarvan de lokale handel 2.502 miljard bijdroeg – goed voor meer dan 74%. Als we het in detail bekijken, komen Meituans drie belangrijkste inkomstenbronnen voort uit:

- Leveringskosten (implementatiekosten): 980,7 miljard yuan (29,05%)

- Commissie (technische diensten): 922,9 miljard yuan (27,33%)

- Online adverteren: 488,4 miljard yuan (14,47%)

In totaal heeft Meituan meer dan 1,4 biljoen yuan aan restaurants binnengehaald via commissies en advertenties, een bedrag dat wijst op een aanzienlijk financieel potentieel. De winstmarges blijven echter vrij klein.

De strijd om maaltijdbezorging tussen JD en Meituan luidt een nieuwe fase in in de Chinese strijd om superapps. Maar achter de toename van bestellingen schuilt een harde realiteit: maaltijdbezorging is niet zo lucratief als het lijkt.

Met kleine winstmarges en hoge bedrijfskosten kunnen alleen financieel sterke en strategisch ingestelde bedrijven overleven, terwijl restaurants nog steeds de grootste kosten dragen.

Tu Huy

(Volgens Sohu)

Bron: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhiet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html