Een brief aan de aandeelhouders onthult hoe Warren Buffett 'het spel won'.

Nu, op bijna 96-jarige leeftijd, heeft Warren Buffett het in het leven helemaal gemaakt wat betreft rijkdom, levensduur en reputatie. Zijn brieven aan aandeelhouders bevatten veel waardevolle boodschappen.

Foto: Bloomberg

Berkshire Hathaway Letters to Shareholders: 1965-2024 is een uniek boek. Het is opgebouwd rond de brieven van Warren Buffett aan aandeelhouders in zijn jaarverslagen en beschrijft zes decennia van kapitaalallocatie in de Amerikaanse bedrijfsgeschiedenis.

Buffets buitengewone boek

Hoewel de jaarverslagen van bekende bedrijven vaak clichés en opsmuk bevatten, wil Warren Buffett met zijn brieven tijdloze waarheden en blijvende waarde bieden. Deze 940 pagina's aan brieven zijn gebundeld in een compleet boek, dat lessen belooft over zaken, ethiek en zelfs een aantal humoristische boodschappen.

Buffett is van mening dat Berkshire Hathaway moet worden gezien als "een film in wording, niet als een stilstaande foto", en hij schrijft elke brief ervan uitgaande dat de lezer de voorgaande brieven al heeft gelezen.

Carol Loomis, een ervaren schrijfster voor Fortune , begon in 1979 met het redigeren van de brieven. De eerste decennia stuurden Loomis en Buffett elkaar vaak concepten via FedEx om ruzies via de telefoon te vermijden. Journaliste Alice Schroeder citeerde Buffett in haar biografie uit 2008, *The Snowball *, met de woorden: "Carol werd al snel mijn beste vriendin, naast Charlie Munger, de vicevoorzitter van Berkshire."

Nadat Buffets investeringsfonds in 1969 vrijwillig werd gesloten, bleven Buffett en Munger achter met alleen Berkshire Hathaway, een noodlijdende textielfabrikant, en twee andere bedrijven. Vijftien jaar later merkte Buffett op dat de drie bedrijven die hij had overgenomen zich in de volgende toestand bevonden: “(1) ze bestonden nog, maar maakten nauwelijks winst, (2) ze krompen en leden aanzienlijke verliezen, en (3) de omzet was gedaald tot ongeveer 5% van wat die was toen we erbij kwamen.”

Op de vraag waarom Buffett een noodlijdend bedrijf koos als basis voor zijn conglomeraat, schreef hij in 2014: "Ik heb 48 jaar de tijd gehad om over die vraag na te denken, en ik heb nog steeds geen bevredigend antwoord gevonden."

Maar de moeilijkheden beletten hem niet om succes te behalen. De brieven leggen uit hoe dat ogenschijnlijk hopeloze begin uitgroeide tot een bedrijf met bijna 400.000 werknemers en een marktwaarde van 1 biljoen dollar .

Buffets succesformule

In plaats van geld te verdienen met geweldige investeringen, bouwde Buffett een geweldig bedrijf op met gediversifieerde activiteiten. Zijn verzekeringsbedrijf genereert niet alleen enorme winsten uit premies, maar vormt ook een enorme bron van kapitaal om in andere gebieden te investeren.

Deze brieven bieden een inkijkje in het buitengewone leven van Buffett. Foto: Bloomberg.

Naast hun enorme financiële middelen heeft Berkshire ook een reputatie opgebouwd voor eerlijkheid en vooruitziendheid. Daardoor zijn ze een geprefereerde partner voor veel particuliere bedrijven en kapitaalverstrekkers, met name in crisistijden.

Ten derde is er autonomie. Buffett besteedt weinig aandacht aan kwartaaldoelstellingen en negeert ook conventionele zakelijke praktijken, zoals het uitgeven van aandelen. Hij weet dat mensen lachen als hij koppig bergen contant geld verzamelt. Meestal heeft hij echter het laatste woord als hij over contant geld beschikt en anderen niet.

Ten vierde is er de flexibiliteit in het aanpassen van strategieën. Toen Berkshire te groot werd, verschoof Buffett zijn focus naar het diversifiëren van de bedrijven waarin hij investeerde om meerdere inkomstenstromen te creëren. De strategie van Berkshire is om "een uitstekend bedrijf te vinden tegen een redelijke prijs om te kopen en in te investeren, in plaats van op zoek te gaan naar een middelmatig bedrijf voor een koopje."

De laatste en belangrijkste strategie was samengestelde rente. Hij hield decennialang aandelen vast in zeer winstgevende bedrijven, zoals American Express en Coca-Cola. Dit was de bron van rendementen die zijn slechte investeringsbeslissingen compenseerden.

In 2022 erkende Buffett dat "in de 58 jaar dat ik Berkshire beheerde, de meeste van mijn beslissingen over kapitaalallocatie slechts gemiddeld waren" en schreef hij de groei van Berkshire toe aan "een paar echt goede beslissingen" en de kracht van samengestelde rente.

Het moet gezegd worden dat deze brieven, gezien hun grote formaat en aanzienlijke gewicht, geen boek zijn om voor het slapengaan te lezen. Max Olson, de redacteur van deze verzameling, heeft de brieven afgedrukt op papier van 21,59 x 27,94 cm (8,5 x 11 inch), geheel in het formaat van een jaarverslag.

Lezers kunnen er echter het hele jaar door met plezier van genieten, met één of twee brieven per week.

Nu, op bijna 96-jarige leeftijd, heeft Warren Buffett in het leven alles bereikt: rijkdom, een lang leven en de reputatie van een respectabel man. Deze brieven bieden inzicht in de weg naar deze overwinningen.

Bron: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html