Welk effect heeft de Amerikaanse wederkerige belasting op de aandelenmarkt?

Directeur Onderzoek en Analyse, Yuanta Securities Vietnam Co., Ltd. Nguyen The Minh sprak met verslaggevers van de krant Hanoi Moi nadat de Verenigde Staten wederzijdse belastingtarieven met veel landen, waaronder Vietnam, hadden aangekondigd.

- De Verenigde Staten hebben een belastingtarief van 20% op Vietnamese goederen aangekondigd. Wat is uw oordeel over dit belastingtarief?

- Het Witte Huis heeft het presidentiële decreet van president Donald Trump over de aanpassing van de wederzijdse belastingtarieven gepubliceerd, waarin de Verenigde Staten hebben besloten de wederzijdse belastingtarieven voor 69 landen en territoria aan te passen. Volgens Bijlage I bedraagt het wederzijdse belastingtarief voor Vietnam 20%.

Sinds eind april 2025 hebben Vietnam en de Verenigde Staten veelvuldig handelsbesprekingen gevoerd. Het belastingtarief van 20% is met meer dan de helft verlaagd ten opzichte van de 46% die in april werd genoemd. Dit is een positief signaal.

Nguyen The Minh, directeur onderzoek en analyse van Yuanta Securities. Foto: NVCC

Als we de tarieven van landen in Zuidoost-Azië vergelijken, met uitzondering van Laos en Myanmar, waar het tarief zeer hoog is met 40%, dan is het Amerikaanse belastingtarief op Vietnamese goederen neutraal vergeleken met de overige landen en niet geheel voordelig of nadelig.

Vergeleken met Thailand ligt het bovengenoemde belastingtarief bijvoorbeeld slechts 1% hoger, terwijl het handelsdeficit van Vietnam met dat van de Verenigde Staten wordt vergeleken. Het tarief van 20% is voor Vietnam echter nog steeds veel gunstiger dan voor Thailand.

Kortom, het tarief van 20% voor Vietnam is neutraal en biedt nog steeds ruimte voor concurrentie om investeringskapitaal aan te trekken, niet te negatief en niet te positief.

Dit tariefniveau heeft mogelijk geen grote impact op de verschuiving in de investeringsvraag en aanbodketens. Bovendien heeft Vietnam vele andere voordelen om buitenlandse directe kapitaalstromen te "behouden", zoals infrastructuur, belastingen, heffingen en personeel. Bovendien ligt Vietnam momenteel in het grootste goederendoorvoergebied.

Zowel voor als na de invoerrechten hebben de tarieven geen invloed gehad op het handelsonevenwicht tussen landen. We worden ook eerlijk behandeld, de Verenigde Staten bevoordelen geen enkel land.

Het is vermeldenswaard dat de VS een belasting van 40% op doorvoergoederen heeft aangekondigd. Dit belastingtarief geldt voor landen, ongeacht of ze bondgenoten van de VS zijn of niet.

Eerder, toen de Amerikaanse president Donald Trump een wederzijds belastingtarief van 20% voor Vietnam en 40% voor doorvoergoederen aankondigde, vreesden we dat we ons concurrentievoordeel zouden verliezen als dit tarief van 40% niet voor andere landen zou gelden. Maar daar hoeven we ons nu geen zorgen meer over te maken.

Bij een belastingtarief van 20% zullen bedrijven waarschijnlijk een deel van hun winst moeten opgeven om een concurrentievoordeel te behalen ten opzichte van andere landen.

- Welke gevolgen zal dit belastingbeleid hebben voor de aandelenmarkt, meneer?

- Ik denk dat de impact van tarieven op de aandelenmarkt in twee fasen zal plaatsvinden.

Ten eerste heeft dit tariefbeleid op de korte termijn geen invloed op één enkel land, maar op de gehele wereldbeurs.

Als de rente vanaf augustus 2025 wordt toegepast, is de eerste druk waar we ons zorgen over moeten maken de mogelijke inflatiedruk en de impact op de Amerikaanse economie . Dit kan het voor de Amerikaanse Federal Reserve (FED) in de nabije toekomst moeilijk maken om de rente te verlagen.

Als de FED de rente niet verlaagt, is de kans groot dat de rente in Amerikaanse dollars vrij hoog blijft, wat de wisselkoers onder druk zet. Dit risico kan op korte termijn gevolgen hebben, waardoor de druk van de beursaanpassingen op korte termijn zal toenemen.

De Amerikaanse beurs reageerde in de laatste handelsdag van de week al op de aankondiging van het tariefbeleid, omdat beleggers zich zorgen maakten dat de inflatiedruk verder zou oplopen.

Het is waarschijnlijk dat de FED eind volgend jaar de rente verlaagt. Op de lange termijn zullen de gevolgen van de tarieven dus gering zijn en geen gevolgen hebben voor de aandelenmarkt.

- Hoe zal de binnenlandse aandelenmarkt presteren en wat is uw advies aan beleggers?

- De binnenlandse markt zal vergelijkbaar presteren met de wereldwijde markttrend. Op korte termijn kan de markt een neerwaartse correctie ondergaan vanwege zorgen over inflatie in de komende tijd. Na de correctie zal de markt op middellange en lange termijn blijven stijgen.

De impact op de binnenlandse aandelenmarkt is mogelijk minder groot dan op de wereldmarkt, omdat de huidige inflatie in Vietnam laag is en er dus niet veel bezorgdheid is over inflatiedruk.

In de eerste sessies van volgende week kan er neerwaartse druk op de markt ontstaan; het wordt een week van marktaanpassingen, omdat de wereldwijde aandelenmarkt vorige week scherp daalde.

Er zijn twee belangrijke mijlpalen die beleggers kunnen waarnemen: de 1.450-puntengrens. Als de VN-index deze grens doorbreekt, zal de neerwaartse druk toenemen tot 1.380 punten, wat de sterkste ondersteuningszone van de VN-index in de neerwaartse trend vormt.

Voor beleggers is dit niet het moment om te kopen, met andere woorden, om de bodem niet te pakken. Beleggers met een hoge aandelenratio zouden deze weer in evenwicht moeten brengen om risico te verminderen. Zelfs als de markt volgende week daalt, is het niet het moment om te kopen, maar moeten ze prioriteit geven aan risicobeheer.

Reactie (0)