Volgens analisten van UOB is de Vietnamese economie hersteld dankzij de 90 dagen durende uitstelperiode voor importheffingen. De export en import stegen in april sterker dan verwacht in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, met respectievelijk 20% en 23%. Deze groei was voornamelijk te danken aan bedrijven die hun transacties opvoerden vóór het einde van de uitstelperiode. De export naar de grootste afzetmarkt, de Verenigde Staten, steeg met 34% op jaarbasis, de snelste stijging sinds januari 2024.
Te midden van de onzekerheid rondom het tariefbeleid blijft UOB echter voorzichtig over de vooruitzichten van Vietnam, gezien de grote afhankelijkheid van de Vietnamese economie van de handel (export vertegenwoordigt ongeveer 90% van het bbp), waarbij de Amerikaanse markt alleen al goed is voor ongeveer 30% van de totale exportwaarde.
Daarnaast is de export sterk geconcentreerd in belangrijke sectoren zoals elektrische en elektronische apparaten, meubels, textiel en schoenen (goed voor ongeveer 80% van de totale exportwaarde naar de VS).
"We handhaven onze prognose voor de economische groei van Vietnam over het hele jaar op 6,0% in 2025 en 6,3% in 2026. Specifiek voor het tweede en derde kwartaal van 2025 wordt een bbp-groei van respectievelijk 6,1% en 5,8% verwacht", aldus de experts van UOB.
Volgens UOB is de inflatie in Vietnam enigszins afgekoeld en bedroeg deze in zowel maart als april ongeveer 3,1% op jaarbasis, lager dan het gemiddelde van 3,6% in 2024 en 3,26% in 2023, maar nog steeds onder de doelstelling van 4,5%. De milde inflatie, in combinatie met toenemende wereldwijde handelsspanningen en onzekerheden over tarieven, biedt de mogelijkheid dat de Vietnamese centrale bank het monetaire beleid versoepelt.
Anders dan sommige buurlanden in de regio, moet de Vietnamese centrale bank echter wel rekening houden met de huidige verzwakking van de Vietnamese dong (VND). In de huidige context verwachten de onderzoeksexperts van UOB dat de Vietnamese centrale bank de beleidsrente ongewijzigd zal laten, waarbij de herfinancieringsrente op 4,50% blijft.
Bovendien verwacht UOB dat de Vietnamese centrale bank de eenmalige herfinancieringsrente zal verlagen naar het laagste niveau van 4,00% tijdens de Covid-19-pandemie, en deze vervolgens mogelijk nog eens met 50 basispunten zal verlagen naar 3,50%, mits de valutamarkt stabiel blijft en de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rente verlaagt.
"Op dit moment blijft ons basisscenario ervan uitgaan dat de Staatsbank van Vietnam de beleidsrente ongewijzigd zal laten," aldus experts van UOB.
Het UOB-rapport benadrukte ook dat de Vietnamese dong (VND) een van de zwakste valuta in de regio is, te midden van een algemeen herstel van Aziatische valuta in het tweede kwartaal van 2025. Sinds het begin van het kwartaal is de VND met 1,8% gedaald en bereikte een nieuw recordlaagtepunt van ongeveer 26.000 VND/USD.
"Deze zwakte komt voornamelijk voort uit een minder positieve economische vooruitlook – we hebben onze prognose voor de bbp-groei in 2025 verlaagd naar 6,0%, van 7,09% in 2024 – samen met het toegenomen risico dat de VS de op 'Bevrijdingsdag' aangekondigde importheffingen van 46% opnieuw invoeren als de handelsonderhandelingen tussen de VS en Vietnam geen significante vooruitgang boeken. Naar verwachting zullen deze factoren de Vietnamese dong op korte termijn onder druk blijven zetten," aldus de experts van UOB in hun analyse.
Daarom is UOB van mening dat de Vietnamese dong (VND) tot eind Q3 2025 in een zwakke prijsrange ten opzichte van de Amerikaanse dollar zal blijven schommelen. Vanaf Q4 2025 zou de VND echter weer aan een herstel kunnen beginnen, in lijn met de algemene verbeteringstrend van Aziatische valuta's naarmate de handelsonzekerheden geleidelijk afnemen.
UOB heeft zijn prognose voor de USD/VND-wisselkoers bijgewerkt naar 26.300 in het derde kwartaal van 2025, 26.100 in het vierde kwartaal van 2025, 25.900 in het eerste kwartaal van 2026 en 25.700 in het tweede kwartaal van 2026.
Bron: https://nhandan.vn/uob-vnd-lay-lai-da-phuc-hoi-tu-quy-42025-post885828.html
Reactie (0)