Spørsmål om FPT-aksjeutsiktene

Prisene faller kraftig

Handelsøkten 19. mars 2024 markerte den sterkeste salgsøkten for utenlandske investorer iFPT- aksjer i FPT Joint Stock Company. Utenlandske investorer solgte mer enn 10 millioner aksjer, mens de bare kjøpte mer enn 2 millioner enheter, noe som økte netto salgsverdien til å overstige tusenvis av milliarder VND og gjorde den til aksjen med det sterkeste salget i markedet.

Dette er den sterkeste nettosalgsøkten for utenlandske investorer hos FPT på over et år. Den siste nettosalgsøkten som oversteg tusen milliarder var 7. mars 2024, med en verdi på over 1 436 milliarder VND.

Under dette sterke presset falt FPT mer enn 5,4 poeng, tilsvarende -4,15 %, og ble dermed den aksjen som tynget VN-indeksen mest i løpet av dagen.

Tidligere, 14. mars 2025, solgte utenlandske investorer også et stort antall FPT-aksjer. Mer enn 53,5 millioner FPT-aksjer ble solgt av utenlandske investorer, mens bare nesten 5 millioner aksjer ble kjøpt. Med denne differansen nådde netto salgsverdien hos FPT 646,4 milliarder VND på bare én handelsøkt.

FPT-aksjer har blitt kontinuerlig solgt av utenlandske investorer siden 5. mars. Den siste nettokjøpsøkten var 4. mars, med en nettokjøpsverdi på over 27 milliarder VND. I mellomtiden, fra 19. februar til 18. mars, nådde netto salgsverdien 3 852 milliarder VND.

Andelen utenlandske rom ved FPT falt også til bare 43,96 % ved slutten av sesjonen 18. mars, noe som skapte et stort gap på opptil 5 % og også det største romgapet på mange år. Tidligere var andelen utenlandske rom ofte fylt opp til maksimalt 49 %.

Utenlandske investorers tilbaketrekning av denne ledende teknologiaksjen har skapt betydelig bekymring for FPTs investeringsutsikter, mens innenlandske kapitalkilder ikke er nok til å redusere presset fra utenlandsk nettosalg.

FPTs høyeste pris hittil ble satt i børsøkningen 23. januar 2025, med sluttkurs på VND 154 300/aksje, en økning på 87 % sammenlignet med begynnelsen av 2024. Investorer som kjøpte FPT-aksjer i denne historiske økten lider imidlertid store tap, fordi FPT-aksjene etter det kontinuerlig falt i pris og ikke viste tegn til å stoppe.

Rett etter kinesisk nyttår, i den første handelssesjonen i Slangeåret, falt FPT med 5,15 %, noe som førte til at markedsverdien til denne teknologigiganten tapte mer enn 11 000 milliarder VND. Dette nedadgående presset skjedde spesielt hos FPT og teknologiaksjer på børsen generelt, etter lanseringen av Kinas lavkostmodell for kunstig intelligens (KI) DeepSeek, noe som skapte bekymring for hard konkurranse.

Frem til nå, ved slutten av handelssesjonen 19. mars, etter en ytterligere nedgang, falt FPTs markedspris til VND 124 600/aksje, ned 19 % sammenlignet med toppen i slutten av januar 2025, og returnerte til prisintervallet i juli 2024.

Risikoer og muligheter

Faktisk sett legger bølgen av billig AI fortsatt press på teknologibransjen generelt. Markedssentimentet påvirkes av fremveksten av billige AI-modeller, noe som vekker bekymring for nedgangen i verdien av AI-markedet – et felt FPT investerer tungt i.

Stilt overfor et slikt press bekreftet FPTs styre at modeller som DeepSeek ikke påvirker effektiviteten til FPT AI Factory i vesentlig grad. Investorenes dumping viser imidlertid frykten for hard konkurranse og muligheten for at FPTs fortjenestemargin vil synke i fremtiden. Verden over har mange aksjer i andre teknologiske "giganter" som NVIDIA også blitt betydelig påvirket.

FPT kan betraktes som en «sjelden vare» på det vietnamesiske aksjemarkedet, når andelen teknologiaksjer fortsatt er lav og markedet mangler tilstedeværelsen av «store gutta» i teknologibransjen på børsen.

I 2024 gjorde FPT bølger ved å kontinuerlig erobre nye pristopper, og hver økning satte en ny prisrekord. Til tross for noen nedganger i gevinsthenting, varte den oppadgående trenden hos FPT ganske lenge, frem til slutten av januar 2025.

Lavkostnads AI kan skape hard konkurranse, men det er også en mulighet for teknologiselskaper. FPT satte rekord i omsetning og fortjeneste i 2024, og fortsatte å sette et omsetningsmål på 75 400 milliarder VND og et resultat før skatt på 13 395 milliarder VND for 2025, tilsvarende en vekstrate på 20–21 %. Dette målet vil bli presentert for FPTs ordinære generalforsamling i 2025.

Nylig ga KBSV fortsatt positive vurderinger av FPTs utsikter. Den sterke trenden med å bruke generativ AI i bedrifter og organisasjoner for å forbedre forretningsytelsen vil øke de globale utgiftene til programvare og IT-tjenester. Ifølge Gartner vil de totale globale utgiftene til programvare/IT-tjenester vokse med henholdsvis 14 % og 9,4 % innen 2025, ettersom bedrifter akselererer digital transformasjon for å anvende ny teknologi. Derfor forventes det ifølge KBSV at FPT vil fortsette å ta igjen nye trender for å øke investeringsaktivitetene i viktige markeder.

AI-fabrikkprosjektet, med en total investering på 100 millioner USD, forventes å fullføre FPTs produktøkosystem, og hjelpe bedrifter med å gripe muligheter til å utvide det japanske markedet. Estimerte inntekter her i 2025–2026 er 15 700–20 060 milliarder VND, tilsvarende en vekstrate på 27–29 % fra år til år.

I det amerikanske og europeiske markedet vil administrasjonskontraktene som FPT har signert sikre arbeid for FPT de neste 3–5 årene, og vil være drivkraften for at omsetningsveksten vil holde seg høy og nå 15–20 %. Derfor forventer KBSV at FPTs IT-sektor vil vokse med over 24 %.

Tidligere reduserte SSI sine inntektsanslag for FPT AI Factory Project og utdanningssegmentet , på grunn av tregere enn forventet fremdrift i prosjektimplementeringen og vanskeligheter med registrering i FPT-utdanningssystemet i 2024. SSI spår imidlertid fortsatt tosifret vekst for FPT i 2025 (inntektsøkning på 19 %), der teknologisegmentet fortsatt er den viktigste vekstdriveren.

Kommentar (0)