Vietnamesiske aksjer steg kraftig etter nyheter om det amerikanske valget, hvorfor «forsvinner» fortsatt kontantstrømmen?

Det vietnamesiske aksjemarkedet har nettopp opplevd en sterk oppgang i poeng etter at det amerikanske valget var over. Likviditeten er imidlertid fortsatt ganske lav.

Vietnams aksjemarked har nettopp opplevd en sterk økning - Foto: QUANG DINH

Aksjene øker, men likviditeten er lav

Donald Trump vant offisielt det amerikanske presidentvalget som fant sted 6. november, vietnamesisk tid.

Denne nyheten har hatt en sterk innvirkning på de globale finansmarkedene. Amerikanske aksjer har steget kraftig og stengt på et rekordhøyt nivå. I Asia steg og falt indeksene i motsatte retninger, med grønn som den dominerende fargen.

I Vietnam avsluttet VN-indeksen sesjonen 6. november med en økning på 1,25 % (nesten 16 poeng). Verdien av matchede transaksjoner nådde mer enn 13 500 milliarder VND, en økning sammenlignet med forrige sesjon, men fortsatt ned nesten 6 % sammenlignet med gjennomsnittet på 20 sesjoner.

Observasjoner de siste månedene har indeksen hentet seg inn igjen på mange tidspunkt, men likviditeten har ikke returnert til «formen».

Fra et gjennomsnitt på over 20 000 milliarder VND i årets første kvartal, ligger den nylige matchede ordreverdien på Ho Chi Minh-byens børs ofte på 13 000–14 000 milliarder VND.

Selv i sesjonen 5. november – før det amerikanske valget – var likviditeten mindre enn 9 000 milliarder VND – det laveste nivået siden midten av mai 2023 og frem til nå.

Bui Van Huy – direktør for DSC Securities Ho Chi Minh City-filialen – sa at markedet startet de første dagene av november med en svært kraftig nedgang i likviditeten.

Finans- og pengemarkedet kan sammenlignes med et fartøy som forbinder investeringskanaler i økonomien , finansielle eiendeler, varer, eiendom osv.

«Når kontantstrømmen suges inn i andre investeringskanaler eller må fokuseres på å håndtere andre problemer, er mangel på likviditet i aksjemarkedet naturlig», sa Huy.

Hva gjør at kontantstrømmen er usikker?

Først nevnte herr Huy at sirkulær 02 utløper ved utgangen av 2024. Det er ikke vanskelig å se virkningen når mange banker må fokusere på behandling, regnskap og opprydding i regnskapet før denne viktige milepælen.

«Det vil være elementer som ikke kan skjules, og som mer eller mindre vil påvirke bankens fortjeneste i fjerde kvartal 2024 og hele 2025. En viss kontantstrøm må fokuseres på å håndtere dette problemet», ifølge Huy.

Neste er den relativt store mengden obligasjoner som forfaller ved utgangen av 2024. DSC-direktøren sa at majoriteten er obligasjoner fra eiendoms- og byggevirksomheter ...

«En kjedereaksjonsrisiko som i 2022 vil neppe inntreffe, og bedrifter har mer eller mindre forskjellige planer.»

Det er imidlertid ubestridelig at mange steder sliter med å balansere ressursene. Det er også en viktig grunn til at aksjemarkedet for tiden mangler likviditet, sa eksperten.

	Gren
Bank	38,34
Fast eiendom	14.2
Finansielle og forsikringstjenester	5,62
Materialer, konstruksjon	8,92
Annen	32,92

Kapitalstrukturen er hovedsakelig bank, bygg og eiendom ... VN-indeksen vil gjenspeile de fleste av markedets forventninger til denne industrigruppen - Data: VCI

I mellomtiden har mange andre investeringskanaler, som USD, gull, bitcoin ... kontinuerlig økt i pris. I likhet med USD økte dollarindeksen (DXY) fra rundt 100 til 105-området. Dette presset har tvunget statsbanken til å iverksette intervensjonstiltak.

I mellomtiden har gullprisene kontinuerlig nådd nye topper på grunn av geopolitiske historier. «Det er ikke for mye å si at økningen i USD-prisen har ført til at likviditet har blitt sugd bort, gullprisene har konkurrert som en investeringskanal og vist frykten for risiko blant globale investorer», kommenterte aksjeeksperten.

Til slutt kan man se at eiendomsmarkedet ikke har kommet seg helt igjen, men det er en lokal jordfeber.

Herr Huy påpekte at det er en bølge av eiendomsmarkeder i nord, fra tomter til leiligheter, som øker i pris. Tomtebølgen ser ut til å spre seg til sør, og det er også en kanal for å tiltrekke seg spekulative penger.

Finansmarkedet er, som nevnt, et kommuniserende fartøy, og lokal landfeber påvirker aksjelikviditeten.

Dermed kan likviditeten bare komme tilbake når de ovennevnte problemene i hovedsak er løst, hvorav de mest fremtredende er obligasjonsforfallshistorien og forfallet av sirkulær 02.

«Imidlertid er et deprimert marked noen ganger en mulighet til å filtrere ut gode investeringsmuligheter, til rabatterte priser, og forlatt av kontantstrømmen», uttalte Huy som sin mening.

Utenlandske penger tatt ut

Ifølge Vietcap Securities nettosolgte utenlandske investorer 3,1 milliarder USD i hele det vietnamesiske aksjemarkedet i løpet av årets første 10 måneder (en kraftig økning sammenlignet med nettosalget på 362 millioner USD i samme periode).

Utenlandske investorer nettosolgte også for 3,4 milliarder USD i det thailandske markedet, mens de nettokjøpte for henholdsvis 2,5 milliarder USD og 43,9 millioner USD i det indonesiske og filippinske markedet.

Kilde: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm