Nye muligheter fra pilotering av kryptomarkedet

Strenge krav til finansiell kapasitet og sikkerhet for organisasjoner og bedrifter som deltar i åpningen av handelsgulv for kryptoaktiva i pilotfasen, er ikke bare for å sikre sikkerheten til det finansielle systemet, men også for å bidra til å screene kvalifiserte bedrifter, skape tillit og tiltrekke seg kapitalstrømmer av høy kvalitet til Vietnam.

Pilotmarkedet for kryptoaktiva gjennomføres basert på prinsippene om forsiktighet, kontroll, sikkerhet og åpenhet. (Foto: DUC HUNG)

Resolusjon nr. 05/2025/NQ-CP datert 9. september 2025 fra regjeringen om pilotprosjekter for kryptovalutamarkedet i Vietnam er en viktig milepæl, som skaper et juridisk grunnlag for å forvalte kryptovalutaer, sikre sikkerheten til det finansielle og monetære systemet; samtidig åpner den en ny kanal for å mobilisere ressurser for å tjene landets utviklingsmål.

Strenge juridiske betingelser

Med prinsippet om å distribuere kryptomarkedet forsiktig, under kontroll, med en plan som er egnet for praksis og sikre sikkerhet, åpenhet, effektivitet og beskyttelse av markedsdeltakernes legitime rettigheter og interesser, fastsetter resolusjon nr. 05/2025/NQ-CP svært strenge juridiske betingelser.

Mer spesifikt må foretak som deltar i å tilby tjenester knyttet til organisering av markeder for handel med kryptoaktiva ha en minimumskapital på 10 000 milliarder VND; ha minst 65 % av kapitalen bidratt av institusjonelle aksjonærer; hvorav minst to store finansinstitusjoner (forretningsbanker, verdipapirselskaper, fondsforvaltningsselskaper, forsikringsselskaper, foretak som opererer i teknologisektoren) delta i et kapitalbidrag på mer enn 35 % av kapitalen.

Resolusjonen fastsetter også at organisasjoner og enkeltpersoner som deltar i markedet må overholde lovbestemmelser om bekjempelse av hvitvasking av penger, finansiering av terrorisme, nettverksinformasjonssikkerhet og sikkerhet i kryptomarkedet.

Organisasjoner som tilbyr kryptovalutatjenester må ha et IT-system som oppfyller sikkerhetsstandarder på nivå 4 før de tas i bruk og utnyttes, og må vurderes av Departementet for offentlig sikkerhet . Kryptovalutaer kan kun tilbys, utstedes og handles mellom utenlandske investorer gjennom tjenesteleverandører som er lisensiert av Finansdepartementet.

Resolusjonen slår også fast at utenlandske og innenlandske investorer har lov til å åpne kontoer hos leverandører av kryptovaluta-tjenester som er lisensiert av Finansdepartementet . Etter 6 måneder fra datoen den første handelsgulvet er lisensiert, vil innenlandske investorer som handler kryptovaluta-tjenester uten å gå gjennom en tjenesteleverandør som er lisensiert av Finansdepartementet, bli underlagt administrative sanksjoner eller straffeforfølgelse, avhengig av overtredelsens art og alvorlighetsgrad.

Dermed anses obligatorisk overføring av kryptoaktiva til innenlandske børser som et skritt fra "gråsonen" til det offisielle markedet, noe som hjelper investorer med å unngå risikoer og beskytte sine legitime rettigheter og interesser.

Le Bao Nguyen, viseadministrerende direktør i SSI Digital Technology Joint Stock Company (SSI Digital), kommenterte at regjeringens utstedelse av en resolusjon om pilotprosjekter i kryptovalutamarkedet med strenge juridiske betingelser er en forsiktig, men nødvendig tilnærming, som sikrer at bare organisasjoner med reell kapasitet er kvalifisert til å delta i markedet, for å bygge et transparent, overvåket marked som oppfyller internasjonale integrasjonskrav.

I løpet av pilotperioden vil Finansdepartementet koordinere med Statsbanken og Departementet for offentlig sikkerhet for å velge opptil fem organisasjoner som skal tilby kryptovalutatjenester.

Nye økonomiske utviklingsmekanismer

Phan Duc Trung, styreleder i Vietnam Blockchain and Digital Assets Association (VBA), kommenterte at regjeringens utstedelse av resolusjon nr. 05/NQ-CP på nåværende tidspunkt er en fordel fordi det globale kryptovalutamarkedet er i en sterk modenhetsfase. Sammenlignet med aksjemarkedet er dette markedet imidlertid fortsatt i en tidlig utviklingsfase, noe som bringer med seg mange muligheter, men også mange utfordringer i driftsprosessen.

Kryptoaktiva er delt inn i to typer, de som er knyttet til reelle aktiva (tokeniserte) og de som ikke er knyttet til reelle aktiva. I følge Boston Consultings prognose kan digitale aktiva knyttet til reelle aktiva nå en skala på rundt 19 000 milliarder USD innen 2033, tilsvarende 10 % av verdens BNP. Data fra mange internasjonale forskningsorganisasjoner viser at Vietnam for tiden har mer enn 17 millioner mennesker som eier kryptoaktiva med en årlig kontantstrøm på mer enn 100 milliarder USD, omtrent 4 til 5 ganger den totale mengden utenlandske direkteinvesteringer i Vietnam.

I den sammenhengen har det også som mål å skape en lekeplass for profesjonelle investorer, anerkjent av loven, å kreve at innenlandske investorer som har kryptoaktiva overfører dem til handel gjennom innenlandske børser lisensiert av Finansdepartementet.

Som medlem av utkastkomiteen for resolusjon 05/NQ-CP sa Phan Duc Trung at Vietnams målsetting for å fremme utstedelse av kryptovalutaer er å tiltrekke seg kapitalstrømmer fra utlandet, gjennom reguleringer som bare gir utlendinger lov til å kjøpe kryptovalutaer. Teknisk sett vil denne reguleringen skape et skille og beskytte valutamarkedet når det ikke er noen forbindelse med det innenlandske markedet.

Det kan imidlertid redusere attraktiviteten til Vietnams kryptomarked for handel med aktiva i pilotfasen. I tillegg er mangelen på menneskelige ressurser til driften også et vanskelig problem for Vietnams kryptomarked.

Ifølge eksperter vil den femårige pilotfasen legge grunnlaget for en bærekraftig utvikling av Vietnams marked for digitale aktiva. Mens reguleringsorganer fortsetter å utvikle driftsstandarder, må organisasjoner og bedrifter være klare til å oppfylle fire grunnleggende faktorer for å delta i markedet, inkludert infrastruktur, økonomiske ressurser, menneskelige ressurser og samsvarssystemer.

For nye investorer, selv om de ikke kan delta umiddelbart, må de være grundig forberedt når det gjelder kunnskap, etablere økonomisk disiplin og mestre driftsmekanismen for å delta i kapitalinnkallingskanaler gjennom lovlige handelsgulv.

PHUONG ANH

Kilde: https://nhandan.vn/co-hoi-moi-tu-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post912829.html