Fra å åpne opp for utenlandske investorer, utvikle nye finansielle produkter til å perfeksjonere den sentrale clearingmodellen (CCP). Disse tiltakene viser besluttsomheten om å integrere dypt og heve Vietnams posisjon på det globale finanskartet.
Statens verdipapirtilsyn forbereder seg for tiden på å utstede forskrifter som tillater utenlandske investorer å legge inn ordre direkte gjennom globale verdipapirselskaper, samtidig som de fullfører handelsmekanismen før FTSE Russell-gjennomgangen i mars 2026. Byrået utarbeider også et dekret om børsnotering av innovative oppstartsbedrifter, med fleksible profittkriterier og børsnoteringsbetingelser, noe som åpner for nye muligheter for kapitalmobilisering.
Samtidig vil den statlige verdipapirkommisjonen fremme børsintroduksjoner (IPOer) knyttet til børsnoteringer, slik at utenlandsk investerte foretak kan delta i børsnoteringer, og utvikle derivatprodukter som indeksopsjoner, gullderivater, gull-ETF-er, karbonmarkeder og kryptoaktiva i den kommende tiden. Kommisjonen anbefaler også å fremme aksjeinnskudd, avhending av statlig kapital, øke kilden til kvalitetsvarer og opprettholde en rimelig kontrollgrad.
Ifølge Pham Thi Thuy Linh, leder av Securities Market Development Board, vil utvikling av nye produkter kombinert med restrukturering av investorer, utvidelse av fond og indekssett bidra til å tiltrekke seg langsiktige kapitalstrømmer. Nguyen Son, styreleder i Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), sa: For at kapital virkelig skal strømme inn, må vi håndtere «kapitalstrømmene».
Den første fasen av Central Clearing Center (CCP) forventes å være i drift i første kvartal 2027, parallelt med etableringen av et CCP-selskap i samsvar med lovbestemmelser for å utforme en modell som er egnet for det vietnamesiske markedet. Dette er en viktig forutsetning for å oppfylle kriteriene for oppgradering i henhold til MSCI, frem mot perioden 2028–2030.
Nye produkter som middagshandel og ventende verdipapirsalg vurderes også for implementering, avhengig av stabiliteten til KRX-systemet.
Tran Thang Long, analysedirektør hos BIDV Securities Company (BSC), foreslo å oppmuntre flere kvalitetsbedrifter med tvers av flere bransjer til å notere nye aksjer for å tiltrekke seg langsiktige kapitalstrømmer. Long sa at investeringsfond som spesialiserer seg på frontiermarkeder, vil omstrukturere porteføljene sine etter oppgraderingen, og han spår at trenden med nettokjøp blant utenlandske investorer vil vende tilbake i løpet av de neste 1,5–2 årene når rentene synker.
Ifølge Pham Hong Son, assisterende direktør for analysesenteret til Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), er de to viktigste drivkreftene for å fremme børsintroduksjoner og børsnoteringer støttepolitikk og initiativ fra bedrifter. Dekret 245/2025/ND-CP har forkortet børsintroduksjonsperioden fra 90 til 30 dager, forenklet prosedyrer, utvidet andelen utenlandske eiere og økt informasjonsåpenhet, noe som hjelper bedrifter med å forkorte «reisen til børsen».
Sammen med egenkapitaliseringsprosessen og oppmuntring av privat sektor, forventes det at det vietnamesiske aksjemarkedet vil ekspandere i skala, forbedre kvaliteten på varekildene og skape sterk tiltrekning for utenlandske kapitalstrømmer.
Ifølge Nguyen Sang Loc, porteføljeforvaltningsdirektør i Dragon Capital, er oppgraderingen et resultat av en konsekvent reformprosess, som perfeksjonerer det juridiske rammeverket, implementerer CCP og konsoliderte regnskaper, og bidrar til at internasjonale kapitalstrømmer sirkulerer trygt og effektivt.
Fra 2026, når økonomiske, politiske og bedriftsmessige profittfaktorer konvergerer, forventes det at utenlandske kapitalstrømmer vil komme sterkt tilbake. Børsnoteringsbølgen kan nå 47–50 milliarder USD i løpet av de neste tre årene, og dermed åpne for en periode med dyp og bærekraftig finansiell integrasjon.
De tre drivkreftene – markedsoppgradering, børsnoteringer og utenlandsk kapitalstrøm – vil skape positive samspill og bli grunnlaget for en ny vekstsyklus. VN-indeksen kan sikte mot 2000-poengsmerket på mellomlang og lang sikt, mens målet på 1800 poeng innen 2026 gjenspeiler bedriftenes reelle vekstforventninger.
Eksperter bemerker imidlertid at børsnoteringer kun er egnet for investorer med uavhengig tenkning, disiplin og langsiktig visjon. Investorer må nøye analysere økonomiske rapporter, evaluere forretningsmodeller og lederskapskapasitet for å begrense informasjonsrisikoer. Samlet sett er markedsoppgraderingen en mulighet til å reposisjonere vietnamesiske aksjer på det regionale finanskartet, men krever også opprettholdelse av tillit, forbedring av kvaliteten på børsnoterte varer og effektiv håndtering av kapital"strømmer".
Ettersom globale kapitalstrømmer søker trygge, transparente og dyptgående destinasjoner, må Vietnam fortsette å bekrefte sin reformkapasitet og utvikle mangfoldige produkter som CCP-er, gull-ETF-er, karbonmarkeder osv. for å tiltrekke seg langsiktige kapitalstrømmer og støtte økonomisk vekst.
Håndtering av «kanalene» for utenlandsk kapital er ikke bare et teknisk og juridisk problem, men også en nøkkelstrategi i internasjonal finansiell integrasjon. Når oppgraderingsprosessen er fullført, vil det å sikre sikker og transparent drift av utenlandske kapitalstrømmer avgjøre om Vietnams verdipapirmarked lykkes i den nye vekstsyklusen.
Kilde: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dan-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-20251117074022799.htm
Kommentar (0)