Gullprisene når nye rekorder

Sentralbanker, ofte omtalt som «haier» i gullmarkedet, har nylig redusert kjøpene sine kraftig på grunn av stigende priser. Gullprisene har imidlertid fortsatt å sette nye rekorder i de første dagene av september.

Globale sentralbanker kjøpte bare 10 tonn gull netto i juli, det laveste nivået sammenlignet med tidligere måneder, ettersom høye priser dempet etterspørselen fra fremvoksende økonomier , ifølge de siste dataene fra World Gold Council (WGC).

Til tross for nedgangen er sentralbankene fortsatt nettokjøpere: Kasakhstan la til 3 tonn, Tyrkia, Kina og Tsjekkia la hver til 2 tonn. Polen, den største kjøperen så langt i år med 67 tonn, har imidlertid praktisk talt sluttet å kjøpe siden mai. Uganda har også startet et program for å kjøpe innenlandsk gull fra håndverksgruvearbeidere til sine reserver.

Til tross for forsiktighet fra sentralbankene, er verdens gullpriser fortsatt i sterk vekst. Etter å ha satt en ny historisk topp 1. september på 3 508 USD/unse, fortsatte gullprisene å stige i den asiatiske handelen 3. september, og steg til 3 540 USD/unse.

Kvelden 3. september (vietnamtid) på New York-gulvet hadde spotprisen på gull oversteget terskelen på 3 570 USD/unse, mens gullfutureskontraktene for desember økte med 37,50 USD til 3 630 USD/unse. Denne økningen ble støttet av sterk etterspørsel fra trygge havner, ettersom aksje- og finansmarkedene gikk inn i en periode med stor volatilitet i september-oktober.

gullpris - kjøp og salg av gull-10.jpg
Gullprisene fortsetter å øke og setter en ny rekordhøyde. Foto: Thach Thao

Innenlands nådde gullprisene også et historisk høyt nivå, noe som tett gjenspeiler utviklingen i det internasjonale markedet. I morges fortsatte gullprisene i SJC å øke til 133,9 millioner VND/tael (salg) og 132,4 millioner VND/tael (kjøp).

Handelsøkten 3. september (vietnamesisk tid) registrerte en sjokkerende økning. Prisen på 9999 gullbarrer hos SJC og Doji ble notert til 131,9–133,4 millioner VND/tael (kjøp-salg), en økning på 2,8 millioner VND sammenlignet med før høytiden. Prisen på 1–5 chi gullringer hos SJC nådde 125,5–128 millioner VND/tael, en økning på 3 millioner VND, mens Doji ble notert til 125,8–128,8 millioner VND/tael.

Med den økende utviklingen i verdensprisene kan prisen på SJC-gull og gullringer nå 135 millioner VND/tael morgenen 4. september.

Noen av hovedårsakene til den kraftige økningen i gullprisene de siste dagene er bekymring for at den amerikanske sentralbanken (Fed) vil kutte renten, noe som vil redusere attraktiviteten til obligasjoner og amerikanske dollar, og øke etterspørselen etter gull.

For det andre dukker det opp en attraktiv tilfluktssted for trygge investeringer midt i finansuroen, ettersom globale obligasjonsrenter stiger på grunn av inflasjon og risiko for statsgjeld.

For det tredje kom det sterke kjøp fra både fremvoksende sentralbanker og gull-ETF-er, der SPDR Gold Trust alene økte beholdningen sin til mer enn 977 tonn – en treårshøyde.

For det fjerde har USD svekket seg med nesten 10–11 % siden begynnelsen av året, noe som gjør gull billigere for utenlandske investorer.

I tillegg har politiske spenninger i USA, inkludert Feds intervensjonstiltak og tolltvister, drevet frem hedgehandel i futures- og ETF-markeder. I tillegg har spekulative strømmer økt kraftig, med eksplosive gullkontrakter på Comex-gulvet (USA).

Ny topp i vente?

Gullprisene presses opp av en perfekt kombinasjon av makroøkonomiske, geopolitiske og markedssentimentsfaktorer, noe som skaper et grunnlag for en bærekraftig oppgang. Først og fremst er forventninger om et rentekutt fra sentralbanken den viktigste driveren.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet priset markedet inn en 95,5 % sjanse for et rentekutt på 0,25 prosentpoeng på møtet 17. september klokken 01.00 den 4. september (vietnamtid), med minst to kutt før årets slutt.

Svake jobbdata, som for eksempel JOLTS-jobbrapporten som viser at antall ledige stillinger falt til 7,18 millioner, under forventningene på 7,38 millioner, har økt forventningene om en lettelse fra Fed, og dermed redusert alternativkostnaden ved å holde gull.

Den fallende amerikanske dollaren bidro også til økningen i gullprisene. DXY-indeksen falt med 0,35 % til 98 poeng om morgenen 4. september, noe som gjorde gull mer attraktivt.

Disse faktorene forsterker gulls status som et trygt tilfluktssted midt i økende politiske og handelsmessige spenninger, som handelskonflikten mellom USA og Kina og amerikanske domstolsavgjørelser om ulovlige tollsatser, som har tvunget bedrifter til å sette investeringsplaner på pause eller redusere dem.

Investorer fokuserer på de kommende amerikanske sysselsettingstallene, inkludert ADP- og PMI-rapportene. Fredagens rapport om lønnsstatistikk utenfor landbruket kan avgjøre om sentralbanken fortsetter med pengepolitiske lettelser eller forblir forsiktig. Hvis dataene er svake, kan forventningen om større kutt sende gullprisen i været.

De nyeste prognosene fra organisasjoner tyder på at gullprisene kan stige enda høyere.

MarketGauge-ekspert Michele Schneider mener at målet på 3 800–4 000 USD/unse er gjennomførbart, med et sterkt utbruddsmomentum etter konsolideringsperioden. JP Morgan anslår at gullprisene vil nå 3 675 USD/unse innen utgangen av året og 4 250 USD/unse innen utgangen av 2026.

Bert Dohmen fra Wellington Letter advarer om et skifte i penger fra aksjer til gull og spår at gullprisene kan nå toppen i 2031.

Med tap av tillit til amerikanske økonomiske data og svekkelsen av mange kryptovalutaer, inkludert Bitcoin, blir gull sett på som en virkelig «trygg havn».

Det tar tid før det trer i kraft å avskaffe monopolet på gullbarrer.

Førsteamanuensis Dr. Nguyen Huu Huan (Ho Chi Minh City University of Economics) delte en kommentar med en VietNamNet-reporter og vurderte at det å eliminere monopolet på gullbarrer er et viktig skritt for å bryte monopolet, ved å skape forutsetninger for at flere enheter kan delta og markedet får mer tilbud.

Spørsmålet er imidlertid om noen bedrifter er interessert i å delta i produksjonen av gullbarrer, når profittmarginen fra gullbarrer bare er noen få prosent, mens smykkegull kan være opptil mer enn 20 %.

«Det er nødvendig å eliminere monopol, men ikke nok. For å stabilisere gullmarkedet må det finnes flere synkrone løsninger, spesielt å løse den underliggende årsaken til gullforsyningsproblemet», understreket Huan.

Import av gull er en løsning, men ifølge Huan er ikke dette et gjennomførbart alternativ på dette tidspunktet. Årsaken er at valutareserver må prioriteres for mer presserende saker, spesielt stabilisering av valutakursen.

I stedet må Vietnam utvikle gullbørser i de internasjonale finanssentrene som forberedes på bygging. Gullbørser vil bidra til å redusere spekulasjon ved å flytte handelsaktiviteter fra fysisk gull til finansielle transaksjoner, og dermed begrense behovet for å holde ekte gull.

Angående utsiktene for gullprisen sa han at den innenlandske prisutviklingen fortsatt avhenger av verden. Å tillate flere bedrifter å importere gull vil bare bidra til å redusere gapet mellom innenlandske og internasjonale gullpriser, men det vil være vanskelig å snu den oppadgående trenden hvis verdensprisene fortsetter å stige.

Gullekspert Tran Duy Phuong bemerket at regjeringens dekret nr. 232 vil tre i kraft om mer enn en måned. Det kan forventes at dette er prosessen med å forberede fødselen av et detaljert veiledende rundskriv, og også tiden for at relevante enheter skal kunne gjennomføre nødvendige beregninger og forberedelser.

Ifølge denne eksperten vil gullmarkedet først bli tydelig påvirket og virkelig «kjøle seg ned» når bedrifter kan importere rågull, produsere gull og øke tilbudet til markedet.

Kilde: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-manh-dinh-moi-o-phia-truoc-bo-doc-quyen-van-chua-som-ha-nhiet-2439004.html