Investorer investerer mest penger i verdipapirselskaper

Data fra finansielle rapporter fra verdipapirselskaper (CTCK) viser at den totale saldoen på kundeinnskudd ved utgangen av 2023 nådde 83 000 milliarder VND (tilsvarende omtrent 3,3 milliarder USD).

Innskudd hos verdipapirselskaper økte for tredje kvartal på rad og nådde det høyeste nivået på nesten to år, opp omtrent 20 000 milliarder VND sammenlignet med slutten av 2022.

Tidligere ga mengden penger tilgjengelig i store verdipapirselskaper (sammenlignet med markedsstørrelsen) ofte positive signaler til aksjemarkedet. I realiteten er imidlertid innskuddene i verdipapirselskaper svært høye, men transaksjonene på aksjemarkedet er fortsatt ganske rolige, og aksjekursene stiger sakte.

Spørsmålet er hvorfor mengden penger som er satt inn hos verdipapirselskaper har økt så kraftig? Hvem er innskyterne, og hva er den forventede effekten av denne kontantstrømmen på aksjemarkedet i tiden som kommer?

I følge økonomiske rapporter kan man se at innskuddene hovedsakelig er konsentrert i en rekke verdipapirselskaper som VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS...

Hos VPS nådde kundeinnskuddene 16 555 milliarder VND innen utgangen av 2023. I mellomtiden registrerte VnDirect (VND) 6 400 milliarder VND og TCBS 5 800 milliarder VND. SSI Securities hadde også kundeinnskudd på nesten 5 300 milliarder VND.

De fleste verdipapirselskaper har innskudd på flere tusen milliarder VND, som for eksempel: BSC, SHS, VCBS...

chungkhoanhh6 ok.jpg
Stor kontantstrøm venter på å bli strømmet inn i aksjer. (Foto: HH)

Det kan sees at mengden innskudd hos verdipapirselskaper er svært stor. Innskudd hos VPS Securities tilsvarer til og med 70 % av kapitalen mobilisert av en liten bank som Saigon Bank for Industry and Trade - Saigonbank (SGB). Ved utgangen av fjerde kvartal 2023 hadde Saigonbank kundeinnskudd på litt over 23,5 billioner VND.

Bevegelsen av så store kontantstrømmer inn i en investeringskanal kan delvis gjenspeile svingninger i finansmarkedet samt situasjonen og utsiktene for økonomien .

Det antas at kontantstrømmen inn i aksjemarkedet har mange årsaker. Den skjer i en sammenheng med en kraftig nedgang i renten på bankinnskudd, mens banksystemet øker kapitalinnsprøytningen i økonomien. Eiendomsmarkedet har ennå ikke kommet seg, mens dette er en kanal som tiltrekker seg enorme mengder penger inn i økonomien.

Milliarder av dollar i aksjekontoer: Hvor kommer pengene fra?

Le Quang Tri – meglerdirektør i Nhat Viet Securities JSC – sa at mengden penger investorer oppbevarer på verdipapirkontoene sine har økt kraftig, muligens fordi de ser muligheter i aksjemarkedet og forbereder seg på å gå tilbake til denne investeringskanalen.

Ifølge Tri har imidlertid mange investorer ennå ikke økt utbetalingene på grunn av forventninger om at markedet vil tilpasse seg mer rimelige priser.

Mange organisasjoner ga også positive prognoser for aksjemarkedet etter Tet, da bedrifter samtidig kunngjorde sine forretningsresultater for fjerde kvartal 2023 og utarbeidet planer for generalforsamlingssesongen for aksjonærer, som finner sted fra mars til april 2024.

Det er mange faktorer som forventes å støtte aksjemarkedet, som et solid makroøkonomisk fundament, lave renter og regjeringens innsats for å øke kredittveksten og fremme offentlige investeringer.

Markedet for selskapsobligasjoner har kommet ut av sin verste fase. Eiendomsmarkedet forventes gradvis å forbedre seg når den reviderte eiendomsloven vedtas.

Lov om kredittinstitusjoner (endret) forventes også å bidra til å stabilisere banksystemet, redusere krysseierskap, bakgårdslån og kredittlån som er for konsentrert om noen få interessegrupper ...

Den globale økonomiske situasjonen utvikler seg også positivt. Ifølge HSBC vil den asiatiske økonomiske regionen vokse mer solid. Den amerikanske økonomien vil få en myk landing. Den amerikanske sentralbanken (Fed) vil kutte renten i juni 2024. Selskapenes inntekter vil ta seg opp igjen.

I løpet av de tre første ukene av det nye året 2024 har aksjemarkedet ikke brutt ut, men beveget seg oppover. Likviditeten er ikke høy, men den kan eksplodere. Det er verdt å merke seg at de fleste prognosene for aksjemarkedet er positive. Selv om andre investeringskanaler fortsatt er ganske ukjente, er det tydelig at aksjemarkedet er det interessante stedet.

Faktisk er innskuddsrentene i banker for tiden svært lave. Kortsiktige innskudd ligger på 3–5 %/år, og de med løpetid på 12 måneder eller mer ligger stort sett på 5–6 %/år.

Det kan sees at sparerenten bare er rundt 40–50 % sammenlignet med toppperioden i andre halvdel av 2022.

Med dagens lave renter kan man oppnå mange ganger mer profitt bare ved å kjøpe de riktige aksjene innen tre økter. Aksjemarkedet er tydeligvis mye høyere attraktivt enn sparekanalen og eiendomskanalens treghet.

Dessuten har mange verdipapirselskaper nylig omgått loven for å mobilisere innskudd fra investorer.

Normalt består innskudd hos verdipapirselskaper av to deler. Den ene er pengene som venter på muligheten til å utbetales for å kjøpe aksjer, når de på verdipapirselskapenes konto vil motta en lav rente på omtrent under 0,3 %/år. Den andre er beløpet for mobiliserte innskuddsprodukter, hvor verdipapirselskapene betaler en mye høyere rente, fra 3–5 %/år, helt opp til over 8 %/år.

Nylig utstedte den statlige verdipapirkommisjonen en offisiell melding der de ba verdipapirforetak om ikke å utføre aktiviteter som får kunder/investorer til å forstå at verdipapirforetak har som funksjon å motta innskudd i likhet med kredittinstitusjoner.

Noen verdipapirselskaper har imidlertid ikke stoppet denne tjenesten. Tidligere kunne investorer se denne typen tjeneste i noen selskaper som ISave fra TCBS, eller navn som Money Market (MM)-tjenesten til VPS; S-Savings-tjenesten til SSI...

Den sterke kontantstrømmen som venter på verdipapirkontoer er et godt tegn, som beviser at aksjemarkedet har potensial til å tiltrekke seg investorenes oppmerksomhet.

Men fra et annet perspektiv viser det også fraværet og mangelen på attraktivitet ved andre investeringskanaler og den dårlige absorpsjonen av kapital i økonomien. Den langsomme omsetningen av kontantstrøm i enhver investeringskanal, så vel som økonomien generelt, er ikke bra.

Holder titusenvis av milliarder i vente på dagen da aksjemarkedet eksploderer . Kontantstrøm verdt milliarder av dollar – en rekordhøy verdi på to år – venter på kontoene til aksjeinvestorer, og venter på at markedet skal signalisere å kjøpe i stedet for å ta ut penger til andre investeringskanaler. Vil likviditeten eksplodere snart?