Amerikansk økonomi: 7 varseltegn på en potensiell resesjon

VTV.vn - 7 amerikanske økonomiske sektorer, fra bygg og anlegg til utdanning, svekkes, og advarer om risikoen for en stille resesjon.

Lastecontainere losses i Long Beach havn i California (USA). (Foto: AFP/TTXVN)

Selv om makroindikatorer som BNP og arbeidsledighet fortsatt viser en tilsynelatende stabil amerikansk økonomi , avdekker en dypere analyse av spesifikke bransjer bekymringsfulle sprekker, som potensielt kan tyde på en resesjon, som de samlede tallene kan skjule.

Når man vurderer den amerikanske økonomiens helsetilstand, har observatører en tendens til å se på det store bildet med aggregert statistikk. For øyeblikket ser økonomien fin ut på overflaten. BNP-veksten har vært over 3 % i to kvartaler på rad, og arbeidsledigheten på 4,4 % er fortsatt historisk lav. Men akkurat som en person med et sunt utseende kan ha høyt kolesterol, har den amerikanske økonomien alvorlige risikoer som lurer under overflaten.

Selv den amerikanske finansministeren Scott Bessent erkjente nylig denne realiteten. I et intervju tidlig i november sa Bessent at han mente økonomien var i god form, men sa også at det var deler av økonomien som hadde havnet i resesjon.

En nøye analyse viser at de mest alarmerende signalene kommer fra sju økonomiske sektorer, inkludert fire store sysselsettingskilder.

Det første bekymringsfulle tegnet kommer fra boligbyggingssektoren, hvor det er tegn på at sysselsettingen er i ferd med å stupe. Beholdningen av usolgte boliger er høy, noe som tvinger utbyggere til å senke tempoet i nybyggingen for å tømme beholdningen. Data om byggetillatelser, en indikator på fremtidig aktivitet, viser også potensiell svakhet. Alle disse faktorene tyder på at byggebransjen sannsynligvis beholder flere arbeidere enn nødvendig, noe som potensielt kan føre til masseoppsigelser.

For det andre er det næringseiendom. Ifølge de nyeste BNP-dataene har investeringene i næringsbygg falt i seks kvartaler på rad, selv når man tar hensyn til oppsvinget i datasentre basert på kunstig intelligens (KI). Indeksen for arkitektonisk fakturering, et mål på byggeaktivitet for ikke-boligbygg, er fortsatt svak. Siden en bygning må designes før den kan bygges, tyder svakhet på dette planleggingsstadiet på at det ikke er noen oppsving i vente. Disse dystre forholdene vil sannsynligvis vedvare inn i neste år.

For det tredje er restaurantbransjen. Store kjeder som Chipotle og Sweetgreen har rapportert svakere salgsvekst de siste kvartalene, hovedsakelig på grunn av svakere kjøpekraft blant visse forbrukergrupper, spesielt aldersgruppen 25–34 år. Til tross for omsetningsnedgangen sier mange restaurantkjeder at de vil forsøke å absorbere høyere kostnader til matinnsats, noe som vil legge press på fortjenestemarginene. Lavt salg og tynne marginer er ikke en oppskrift på økt ansettelse. Faktisk tyder fallende produktivitetstall per ansatt på at mange restauranter har overbemanning, et tydelig tegn på at oppsigelser er på vei.

Presset på offentlig sektor øker også. Selv om presset først og fremst har vært på føderalt nivå, står også statlige og lokale myndigheter overfor vanskeligheter ettersom COVID-19-finansieringen tørker inn. Med vanskelige budsjettbeslutninger i vente er jobbkutt på statlig og lokalt nivå en reell mulighet.

I tillegg til de fire hovedsektorene viser tre andre sektorer med mindre sysselsetting også klare tegn på svakhet. Godstransport viser en betydelig nedgang. Innenlands godstrafikk er ikke lenger like høy som før. Antall containerskipsreiser fra Asia til USA er nede med omtrent 30 % sammenlignet med i fjor, og jernbanefrakt er nede med omtrent 6 %. Lastebiltransport fortsetter å krympe kapasiteten. Med færre varer å flytte, vil behovet for sjåfører, stuvere og relaterte arbeidere også avta.

Energi- og ressurssektoren er også i en dårlig situasjon. Råoljeprisene er under det nivået som trengs for å gjøre ny brønnboring lønnsomt, noe som gjør det vanskelig for energiselskaper å ansette flere arbeidere. Det samme gjelder for treprodukter, hvor tømmerprisene er under det nivået de fleste sagbruk kan gå med fortjeneste på. Selv om sektoren bare står for en liten del av den totale private sysselsettingen, bidrar nedgangen også til det generelle dystre bildet.

I tillegg står høyere utdanningssektoren overfor en perfekt storm av synkende elevtall, budsjettkutt og krympende føderal forskningsfinansiering. Som et resultat vurderer flere høyskoler og universiteter oppsigelser for å overleve. Selv om sysselsettingen i sektoren vil forbli stabil i 2025 sammenlignet med året før, med stadig strammere budsjetter, er det usannsynlig at denne robustheten vil vare.

Arbeidsmarkedet er fortsatt den største risikoen for økonomien. Siden forbruksutgifter er bærebjelken, kan en dypere forverring av arbeidsmarkedet skape en ond nedadgående spiral: arbeidsledige kutter ned på forbruket, noe som reduserer bedriftsinntektene og tvinger bedrifter til å permittere flere arbeidere, noe som ytterligere reduserer husholdningenes utgifter.

Fremtiden til den amerikanske økonomien er fortsatt et åpent spørsmål. Men én ting er sikkert: selv om havet kan virke rolig ovenfra, brygger sju farlige understrømninger under overflaten.

Kilde: https://vtv.vn/kinh-te-my-7-dau-hieu-canh-bao-suy-thoai-tiem-an-100251124162323269.htm