Den amerikanske økonomien er ikke så nær resesjon som fryktet.

Mer enn et år etter at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) begynte å heve renten, har resesjonen som mange fryktet ennå ikke kommet.

Økonomer som ble spurt av Wall Street Journal i april, anslo sannsynligheten for en amerikansk resesjon på et tidspunkt i løpet av de neste 12 månedene til mer enn 50 %. Den samme prognosen ble laget så langt tilbake som i oktober 2022, og en resesjon virker ikke nærmere.

I stedet ansetter bedrifter, forbrukere bruker penger, aksjemarkedet er i bedring, og boligmarkedet stabiliserer seg. De siste bevisene tyder på at Feds innsats ikke har svekket økonomien betydelig.

National Bureau of Economic Research, forskningsorganisasjonen som foretar de offisielle avgjørelsene om resesjoner, analyserer et bredt spekter av økonomiske data for å avgjøre om økonomien er i en resesjon. De fleste av dem ser ut til å være stabile.

Selv om mange økonomer hadde spådd at Feds renteøkninger ville kjøle ned prisene og økonomien over tid, noe som ville føre til en resesjon senere i år, er de siste dataene fortsatt varmere enn forventet. «Jeg tror ikke det er noen sjanse for at vi er inne i en resesjon», sa Justin Wolfers, professor i økonomi og offentlig politikk ved University of Michigan.

Arbeidere jobber med toppen av den amerikanske kongressbygningen i det fjerne i Washington DC. Foto: Reuters

Så langt bruker amerikanere penger på aktiviteter de gikk glipp av i løpet av nedstengningsårene, som reiser , konserter og å spise ute. Bedrifter ansetter for å møte den oppdemmede etterspørselen. Tiltak som er utformet for å bekjempe covid-19 – lave renter og billioner av dollar i økonomisk støtte – har gitt forbrukere og bedrifter masse penger og billig gjeld, noe som har ansporet til forbruk.

Spesielt er jobbveksten fortsatt sterk, noe som pumper mer penger inn i amerikanernes lommebøker. Arbeidsdepartementet sa forrige uke at 339 000 flere personer var ansatt i mai, en «overraskende» økning sammenlignet med de to foregående månedene og prognosene.

På tvers av arbeidsmarkedet var det 10,1 millioner ledige stillinger i april (opp fra 9,7 millioner i mars), noe som langt overstiger de 5,7 millioner amerikanerne som mistet jobben den måneden. Ubalansen mellom tilbud og etterspørsel etter arbeidskraft fortsetter å presse lønningene opp. Gjennomsnittlig timelønn økte med 4,3 % i mai fra året før.

Courtney Wakefield-Smith er blant dem som nylig har nytt godt av det sterke arbeidsmarkedet. Den 33 år gamle kvinnen sa at hun ble forfremmet i fjor hos et vannverk i New Jersey. I sin nye rolle tjener hun mer enn 25 dollar i timen, mye mer enn hennes tidligere deltidsjobber tidligere i pandemien, som betalte mellom 11 og 17 dollar i timen.

Høyere lønn og goder, inkludert fødselspermisjon, gjorde det lettere for henne å ta vare på sitt første barn. «Ærlig talt trodde jeg ikke jeg hadde råd til å oppdra et barn», sier hun.

Arbeidsmarkedet forventes å forbli stramt, hovedsakelig fordi millioner av tidligere arbeidstakere som nærmer seg pensjonsalder har forlatt arbeidsstyrken siden pandemien startet. Andelen amerikanere over 16 år som er i arbeid eller ser etter arbeid er 62,6 %.

Amerikanere har omtrent 500 milliarder dollar i overskuddssparing, mer enn de normalt ville hatt uten covid-19, ifølge en rapport fra San Franciscos sentralbank i mai. Dette lar dem bruke penger på sommerferier og konserter, og selskaper kan enkelt heve prisene.

Administrerende direktør i Southwest Airlines, Bob Jordan, forventer at etterspørselen etter flyreiser vil holde seg sterk de neste to til tre månedene. American Airlines oppjusterer sine omsetningsutsikter for inneværende kvartal. Transportation Security Administration sier at antallet personer som reiste gjennom flyplasser i løpet av helgen forrige måned oversteg samme periode i 2019.

Brett Keller, administrerende direktør for reisesiden Priceline, en del av Booking Holdings, sa at han var overrasket over etterspørselen etter reiser til tross for høyere flypriser og hotellkostnader. I sommer, for eksempel, oversteg en tur-retur-billett fra østkysten til Boise, Idaho 1000 dollar, nesten dobbelt så mye som den var for noen år siden.

Økonomisk aktivitet og inflasjon har ikke avtatt så mye som Fed-representanter spådde. Siden mars 2022 har de hevet rentene fra nær null til et intervall på 5 % til 5,25 %, en 16-års høyeste rente.

Høyere lånekostnader påvirker vanligvis finansmarkedene og økonomien først, som aksjer og boliger. S&P 500 falt for eksempel med omtrent 25 % fra slutten av desember 2021 til oktober 2022, da Fed hevet rentene kraftig. Men den har siden steget med omtrent 20 %, noe som ikke er det som vanligvis skjer hvis økonomien er i en resesjon.

Boligsalget falt kraftig i fjor, men har økt siden januar 2023. Mangel på boliger til salgs har drevet prisene opp i det siste. Byggmestere og industribedrifter skapte 25 000 jobber i mai, opp fra et månedlig gjennomsnitt på 17 000 de foregående 12 månedene. De blir mer selvsikre ettersom boligmangelen øker etterspørselen etter nye boliger.

Disse tegnene på bedring tyder på at sentralbanken (Fed) kan trenge å heve rentene ytterligere for å presse inflasjonen fra dagens nivå på rundt 5 % til målet på 2 %. Fed-representanter signaliserte forrige uke et sannsynlig rentekutt på denne månedens møte. Men med den sterke jobbrapporten er det ikke sikkert at renteøkningskampanjen er over ennå.

«Vår beslutning om å la styringsrenten være uendret på vårt kommende møte bør ikke tolkes som at vi har nådd toppen av syklusen», sa sentralbanksjef Philip Jefferson forrige uke, og beskrev pausen som en mulighet til å gjennomgå dataene før han bestemmer seg for ytterligere innstramminger i politikken på kort sikt.

Det er fortsatt noen tegn på at høyere renter har en effekt. Bedrifter bremset investeringene i første kvartal, og kuttet spesielt utgiftene til utstyr. Gjennomsnittlig arbeidsuke falt til 34,3 timer forrige måned, det laveste siden april 2020, noe som gjenspeiler at bedrifter kutter ned på arbeidstiden i stedet for å permittere ansatte.

Arbeidsledigheten steg til 3,7 % i mai, opp fra 3,4 % i april. IT-sektoren kuttet også 9000 jobber forrige måned. Mange økonomer og administrerende direktører tror fortsatt at effekten av høyere renter bare er et spørsmål om tid, fordi det er en viss etterslep. Når det skjer, vil økonomien miste mye vitalitet.

Phien An ( ifølge WSJ )

Kildekobling: https://vnexpress.net/kinh-te-my-chua-den-gan-suy-thoai-nhu-lo-ngai-4613819.html