Fed møtes midt i datatåke: En utfordring for verdens fremste økonomi.

(Dan Tri Newspaper) – Midt i den amerikanske regjeringens nedstengning, som har ført til at viktige økonomiske data nesten er forsvunnet, er det fortsatt spådd at Fed vil senke renten – en avgjørelse som kan avgjøre hele økonomiens skjebne.

Wall Street opplever sine beste dager hittil. Rett før det viktige rentemøtet i Federal Reserve stengte alle de tre store aksjeindeksene – Dow Jones, S&P 500 og Nasdaq – på nye rekordhøyder, og fortsatte dermed oppgangen takket være positive signaler fra handelsforhandlingene mellom USA og Kina.

Men i sterk kontrast til den festlige atmosfæren i finansmarkedene, forbereder verdens mektigste pengepolitiske beslutningstakere seg i Washington D.C. på et av sine mest utfordrende møter. De er som kapteiner som navigerer et massivt økonomisk skip gjennom turbulent farvann uten kompass eller sjøkart.

Federal Open Market Committee (FOMC), Feds beslutningsorgan, skal holde et møte over to dager, 28.–29. oktober (amerikansk tid). Den endelige avgjørelsen vil bli kunngjort klokken 14.00 østlig tid den 29. oktober, som er omtrent klokken 01.00 den 30. oktober i Vietnam.

Og stormen de står overfor stammer fra en enestående hendelse: Den amerikanske føderale regjeringen har vært stengt ned i nesten en måned på grunn av politisk fastlåsthet. Denne situasjonen har forhindret publiseringen av en rekke viktige økonomiske rapporter, spesielt sysselsettingstall for september. Fed må ta avgjørelser midt i en tykk tåke av informasjon, en nesten enestående situasjon.

Det er ventet at Fed vil kunngjøre sitt andre rentekutt i år 29. oktober (amerikansk tid) (Foto: Pinterest).

Et rentekutt er nesten sikkert.

Til tross for mangelen på data, er markedet nesten 100 % sikkert på at Fed vil handle. Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er det en 96,7 % sannsynlighet for at Fed vil kutte styringsrenten med ytterligere 0,25 prosentpoeng. Hvis dette skjer, vil det være det andre kuttet i 2025, noe som bringer styringsrenten ned til 3,75–4 %.

Så hva er grunnlaget for denne tilliten? Det eneste glimtet av håp som skinner gjennom tåken er septemberrapporten for konsumprisindeksen (KPI), som ble publisert av det amerikanske arbeidsdepartementet forrige fredag. Rapporten viste at inflasjonen bare steg med 3 % fra år til år, lavere enn ekspertenes prognoser.

Scott Helfstein, investeringsstrateg hos Global X, kommenterte: «Bekymringene for at tollsatser vil drive opp prisene har ikke materialisert seg på tvers av de fleste produktkategorier. Det er ingenting i inflasjonsdataene som ville hindret Fed i å kutte renten neste uke.» Han la til at selv om prisene har steget, er det ikke nok til å avskrekke Fed fra å støtte økonomien.

Eksperter fra Bank of America er også enige og sier at de siste KPI-tallene «vil holde Fed fokusert på arbeidsmarkedet». Og siden jobbrapporten fortsatt er usikker, er «et rentekutt i oktober nesten sikkert».

Spillet mellom inflasjon og jobber

Feds kommende beslutning er en skikkelig test på vettet, og den balanserer de to kjernemålene: å kontrollere inflasjonen samtidig som man opprettholder lav arbeidsledighet. Disse to målene ser ut til å bevege seg i motsatte retninger.

På den ene siden er det bekymringer om et svekkende arbeidsmarked. Selv før nedstengningen av myndighetene viste tallene klare tegn på tretthet.

I august skapte økonomien bare 22 000 jobber, et skuffende tall. Fed-sjef Jerome Powell erkjente selv i september at sentralbanken er stadig mer bekymret for den økende risikoen for arbeidsmarkedet. Å kutte renten ville gi bedrifter litt pusterom, og oppmuntre til låneopptak for å utvide produksjonen og ansette folk.

På den annen side er det inflasjonsspøkelset. Selv om KPI for september var lavere enn forventet, er 3 %-nivået fortsatt betydelig høyere enn Feds langsiktige mål på 2 %. Prispresset stammer delvis fra tollsatsene som Trump-administrasjonen har pålagt sine handelspartnere. Å holde renten høy er et tradisjonelt verktøy for å kjøle ned inflasjonen.

Mot denne bakgrunnen er beslutningstakere tvunget til å stole på «en rekke informasjonskilder fra både offentlig og privat sektor som fortsatt er tilgjengelige», som Powell erkjente. Dette er et reelt sjansespill, fordi en feil beslutning kan kaste økonomien ut i resesjon eller fyre opp under inflasjon.

Det handler ikke bare om renter.

Fokuset på møtet er ikke bare på å heve eller senke renten. Eksperter legger merke til et annet viktig trekk: muligheten for at Fed vil kunngjøre slutten på sitt balansekrympingsprogram, også kjent som «kvantitativ innstramming» (QT).

I mange år har sentralbanken kjøpt obligasjoner for billioner av dollar for å injisere penger i økonomien. QT er den motsatte prosessen, som er å la disse obligasjonene forfalle uten å reinvestere, og dermed gradvis ta ut penger fra systemet.

En tidligere avslutning av kvartalsskiftet enn forventet vil signalisere en kraftig oppmykning av pengepolitikken, som et supplement til rentekutt. Både Bank of America og analytiker Diane Swonk spår at dette scenariet vil utfolde seg.

Videre opererer Fed under betydelig politisk press. President Trump har gjentatte ganger og offentlig kritisert styreleder Powell på sosiale medier. De juridiske kontroversene rundt sentralbanksjef Lisa Cook har også kastet en skygge over uavhengigheten til verdens mektigste sentralbank.

Hvis sentralbanken senker rentene som forventet, vil kortsiktige lånekostnader, fra kredittkort til billån, alle synke (Illustrasjon: turismo.cadiz.es).

Innvirkning på lommeboken din

Et enkelt kutt på 0,25 prosentpoeng gir kanskje ikke en umiddelbar endring, men det er en del av en trend. Økonomer forventer et nytt kutt i desember. I så fall kan lånekostnadene bli betydelig billigere innen utgangen av året.

Dette vil direkte påvirke lån med variabel rente, som kredittkort eller boliglånskredittlinjer (HELOC) sikret med boliglån.

For de som planlegger å kjøpe bolig, er den gode nyheten at boliglånsrentene har falt til det laveste nivået på et år. Forvent imidlertid ikke et ytterligere kraftig fall.

Danielle Hale, sjeføkonom hos Realtor.com, forklarer: «Markedet forutser ofte avgjørelser fra sentralbanken, noe som betyr at det kommende rentekuttet i stor grad allerede er tatt med i prisen.» Med andre ord har markedet allerede «diskontert» denne informasjonen.

Nok en gang er alle øyne rettet mot Fed – hvor selv en liten bevegelse kan endre markedets rytme. Denne avgjørelsen tas midt i mange usikkerhetsmomenter, men den bærer langt større vekt enn tallene. Feds valg vil sende et klart budskap om tillit, risikoer og økonomiens retning i de kommende månedene.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm